МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ по выполнению практических работ по дисциплине: «Финансовый менеджмент» специальность 080501 «Менеджмент»

Министерство образования Рязанской области

ОГБПОУ «Сасовский индустриальный колледж имени полного кавалера ордена Славы В. М. Шемарова»











Методические указания
по выполнению практических работ

по дисциплине: «Финансовый менеджмент»
специальность 080501 «Менеджмент»













Разработал: преподаватель Начина Е.В.












г. Сасово2013г.

Рассмотрены на заседании цикловой комиссии «Технологических дисциплин»
Протокол № _9_ от 16.05.13г.
Председатель цикловой комиссии «Технологических дисциплин»_______________/Л.С. Пищуркова/
Утверждаю:
Зам. директора по учебно-методической
работе
__________/В.М. Куприянова/
«__16__» ____05__________2013г.












АВТОР: Начина Елена Васильевна - преподаватель ОГБПОУ «Сасовский индустриальный колледж имени полного кавалера ордена Славы В. М. Шемарова»


















РЕЦЕНЗИЯ
на методические рекомендации для выполнения практических работ по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Специальность:
080501 «Менеджмент»




Автора:
Начиной Елены Васильевны

преподавателя ОГБПОУ «Сасовский индустриальный колледж имени полного кавалера ордена Славы В. М. Шемарова».
Цель: оказать помощь студентам в подготовке и выполнению практических работ, а также облегчить работу преподавателя по организации и проведению практических работ.
В наш век научно-технического прогресса, огромного количества быстроменяющейся информации намного усложняется работа преподавателя по выполнению требований новой программы, направленных на дальнейшие повышение эффективности работы всех форм обучения и воспитания, улучшения качества подготовки специалистов. Неотъемлемой частью обучения учащихся являются практические работы. При правильной организации занятий практические работы:
повышают интерес студентов к учебному материалу;
к поиску причинно-следственных связей в объяснении возникновения неисправностей и повреждений, что способствует качественному усвоению основных знаний, умению применять их на практике;
выработке делать аргументированные выводы, т. е. развивать мышление;
обеспечивает устойчивые внутри-предметные и межпредметные связи;
создают широкие возможности для самостоятельной работы студентов;
воспитывают аккуратность, ответственное отношение к делу.
Навыки и умения, полученные в процессе выполнения практических работ помогают быстрее адаптироваться в условиях производства.
Методические рекомендации составлены в соответствии с государственными требованиями к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки выпускников по специальности 080501 «Менеджмент»
Содержание учебного материала соответствует требованиям государственного образовательного стандарта среднего профессионального образования по специальности 080501 «Менеджмент»
Предлагаемый список литературы при изучении теоретического материала доступен и рекомендован для обучения в средних профессиональных учебных заведениях; его перечень достаточен.
Данные методические рекомендации отвечают требованиям к подготовке выпускников по специальности 080501 «Менеджмент» и рекомендованы для использования в учебном процессе.
Рецензент Чалая Ирина Ивановна
(имя, отчество, фамилия)

преподаватель ОГБПОУ «Сасовский индустриальный колледж имени полного кавалера ордена Славы В. М. Шемарова»___
(должность, место работы)
«_16___»_______05______2013__г. ____________

(подпись) М.П.


РЕЦЕНЗИЯ
на методические рекомендации для выполнения практических работ по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Специальность:
080501 «Менеджмент»




Автора:
Начиной Елены Васильевны

преподавателя ОГБПОУ «Сасовский индустриальный колледж имени полного кавалера ордена Славы В. М. Шемарова».
Цель: оказать помощь студентам в подготовке и выполнению практических работ, а также облегчить работу преподавателя по организации и проведению практических работ.
В наш век научно-технического прогресса, огромного количества быстроменяющейся информации намного усложняется работа преподавателя по выполнению требований новой программы, направленных на дальнейшие повышение эффективности работы всех форм обучения и воспитания, улучшения качества подготовки специалистов. Неотъемлемой частью обучения учащихся являются практические работы. При правильной организации занятий практические работы:
повышают интерес студентов к учебному материалу;
к поиску причинно-следственных связей в объяснении возникновения неисправностей и повреждений, что способствует качественному усвоению основных знаний, умению применять их на практике;
выработке делать аргументированные выводы, т. е. развивать мышление;
обеспечивает устойчивые внутри-предметные и межпредметные связи;
создают широкие возможности для самостоятельной работы студентов;
воспитывают аккуратность, ответственное отношение к делу.
Навыки и умения, полученные в процессе выполнения практических работ помогают быстрее адаптироваться в условиях производства.
Методические рекомендации составлены в соответствии с государственными требованиями к обязательному минимуму содержания и уровню подготовки выпускников по специальности 080501 «Менеджмент»
Содержание учебного материала соответствует требованиям государственного образовательного стандарта среднего профессионального образования по специальности 080501 «Менеджмент»
Предлагаемый список литературы при изучении теоретического материала доступен и рекомендован для обучения в средних профессиональных учебных заведениях; его перечень достаточен.
Данные методические рекомендации отвечают требованиям к подготовке выпускников по специальности 080501 «Менеджмент» и рекомендованы для использования в учебном процессе.
Рецензент
(имя, отчество, фамилия)


(должность, место работы)
«____»_____________200__г. ____________
(подпись) М.П.






Содержание:

1.Аннотация----------------------------------------------------------------------------------------4
2. Введение-------------------------------------------------------------------------------------- 5-7
3.Основная часть----------------------------------------------------------------------------------8
3.1. Практическая работа №1---------------------------------------------------------------8-10
3.2. Практическая работа №2--------------------------------------------------------------11-12
3.3. Практическая работа №3--------------------------------------------------------------13-14
3.4. Практическая работа №4--------------------------------------------------------------15-16
3.5. Практическая работа №5--------------------------------------------------------------17-18
3.6. Практическая работа №6--------------------------------------------------------------19-20
3.7. Практическая работа №7,8----------------------------------------------------------- 21-23
3.8. Практическая работа №9,10----------------------------------------------------------24-25
4.Заключение------------------------------------------------------------------------------------ 26
5Используемая литература-------------------------------------------------------------------- 27

































Аннотация
Методическая разработка предназначена для контроля теоретических и отработки практических навыков студентов.
Методическая разработка включает указания по выполнению практических работ, решение которых необходимы для получения квалификации менеджера в области финансов предприятия. При составлении тематики практических заданий обращено внимание на грамотность осуществления финансового планирования деятельности компании. Данный подход позволяет достичь большей инициативности, эффективности, самостоятельности финансовой деятельности современного специалиста-менеджера.
Методическая разработка предназначена преподавателям для проведения практического занятия по дисциплине «Финансовый менеджмент» и строится на личностно-деятельной основе знакомства с дисциплиной.

















Введение

Методическая разработка предназначена для контроля теоретических и отработки практических навыков студентов.
Методическая разработка включает указания по выполнению практических работ, решение которых необходимы для получения квалификации менеджера в области финансов предприятия. При составлении тематики практических заданий обращено внимание на грамотность осуществления финансового планирования деятельности компании. Данный подход позволяет достичь большей инициативности, эффективности, самостоятельности финансовой деятельности современного специалиста-менеджера.
Методическая разработка дисциплины «Финансовый менеджмент» предназначена для реализации Государственных требований к минимуму содержания и уровню подготовки выпускников по специальности 080501 «Менеджмент».
Программа дисциплины «Финансовый менеджмент» определяет общий объём знаний, подлежащих обязательному усвоению студентами, и является единой для всех форм обучения. Учебная дисциплина «Финансовый менеджмент» является общепрофессиональной и соответствует современным требованиям.
Преподавание дисциплины имеет практическую направленность и проводится в тесной взаимосвязи с другими общепрофессиональными и специальными дисциплинами, такими как: «Финансы, денежное обращение и кредит», «Менеджмент».
Для закрепления знаний и приобретения необходимых навыков программой предусмотрены практические занятия, которые необходимо проводить после изучения соответствующих тем.
На изучение дисциплины выделено 60 часов, из которых 20 часов практические работы.
Для проверки знаний студентов предусмотрено проведение рубежного контроля, дисциплина изучается в течение одного семестра на 3 курсе.
По окончанию изучения дисциплины проводится промежуточная аттестация в форме – экзамен.
Форма проведения учебных занятий выбирается преподавателем, исходя из дидактической цели и содержания материала дисциплины.
В результате изучения дисциплины студент должен:
должен знать:
- что такое компания, какими признаками она обладает как юридическое лицо, как оно воздействует с финансовыми рынками, формируя свой капитал;
- схему цикла движения денежных потоков и их трансформацию внутри компании;
-основные отличительные формы финансовой организации бизнеса и её правовые основы;
-концепцию временной стоимости денег;
-определение текущей и будущей стоимости денежных потоков;
-что такое риски и их классификация;
-как финансовые решения влияют на стоимость капитала компании и оценку бизнеса;
-обоснования выпуска облигаций с переменным купоном;
-характеристику привилегированных и обыкновенных акций их преимущества и недостатки;
- сущность конвертируемых ценных бумаг, их привлекательность для компаний и инвесторов.
должен уметь:
-оценить эффективность инвестиционных проектов;
-определить чистую приведённую стоимость денежных потоков;
-выбирать ставку дисконтирования;
- выбирать агрессивные оборотные акции при оформлении портфеля ценных бумаг;
-измерять требуемую доходность по акциям;
-рассчитать цену облигации ;
-рассчитать дивидендную и полную доходность от инвестирования средств в акции;
- оценивать преимущества финансового лизинга по сравнению с другими способами финансирования приобретения оборудования.
При изложении материала соблюдать единство терминологии, обозначений, единиц измерений в соответствии с действующей нормативной документацией. Для лучшего усвоения материала используется технические и аудиовизуальные средства обучения: DVD, компьютер, проектор, телевизор, видеомагнитофон.






















3. Основная часть
Практическая работа №1
Тема: Расчет будущей и текущей стоимости денежных потоков, расчет по простым и сложным процентам.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при расчете будущей и текущей стоимости денежных потоков, расчет по простым и сложным процентам.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.
Порядок выполнения:
Пользуясь данными таблицы №1 ,определить, сколько денег будет на счете инвестора, который положил определенную сумму на банковский депозит под определенный процент, на определенный срок (см исходные данные приложение№1)

Приложение №1
Показатели
В 1
В 2
В3
В 4
В5
В 6
В 7
В8
В 9
В10

Сумма на банковском депозите, руб.
1000
2000
1500
1200
1000
1300
2000
1900
1800
1700

Годовая процентная ставка
10
15
5
6
6
5
10
6
10
15

Количество лет
15
20
20
15
10
5
4
5
2
3


2.Пользуясь данными таблицы №2. Определить приведенную стоимость, которую предполагается получить через определенный период времени при определенной ставке дисконтирования (см. исходный данные приложения №2).



Приложение №2
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Стоимость денежной единицы, долл.
500
600
560
700
820
530
940
1000
780
990

Количество лет
7
10
15
20
20
5
6
7
4
3

Годовая процентная ставка
6
2
10
6
2
10
15
20
10
15


3.Определить будущую стоимость годового депозита (см. исходные данные приложение №3).
Приложение №3
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Сумма на банковском депозите, руб.
100
200
300
250
240
280
120
150
100
140

Количество лет, г.
1
1
1,5
2
1,5
1
1,5
2
2
2,5

Годовая процентная ставка, %
15
20
10
12
13
10
15
18
17
16


Условиями договора предусмотрено , что начислено процентов осуществляется по полугодиям
4. Определить будущую стоимость при начислении простых процентов (см исходные данные приложение №4)
Приложение №4
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Сумма на банковском депозите, руб.
210
180
160
170
185
200
130
240
220
310

Годовая процентная ставка, %
14
13
12
18
17
16
10
11
21
20

Количество лет, г.
2
3
4
2
1
3
1,5
2,5
3,5
3



Методические указания по выполнению работы
1.Таблица №1
Будущая стоимость денежной ставки, %

Количество лет
Годовая процентная ставка, %


1
2
5
6
10
15

1
1,010
1,020
1,050
1,060
1,100
1,150

2
1,020
1,040
1,102
1,124
1,210
1,323

3
1,030
1,061
1,158
1,191
1,331
1,521

4
1,041
1,082
1,216
1,262
1,464
1,749

5
1,051
1,104
1,276
1,338
1,611
2,011

10
1,105
1,219
1,629
1,791
2,594
4,046

15
1,161
1,346
2,079
2,397
4,177
8,137

20
1,220
1,486
2,653
3,207
6,727
16,37


Таблица №2
2.Приведенная стоимость денежной единицы, которая будет получена через N лет
Количество лет
Годовая процентная ставка %


1
2
5
6
1
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·
·3.а) Будущую стоимость можно определить по формуле.
FV=PV(1+r)
Где FV-будущая стоимость;
PV-текущая стоимость;
r - рыночная процентная ставка
б) При начислении простых процентов будущая стоимость определяется по формуле

FV=PV(1+r.n)
в) При начислении сложных процентов будущая стоимость определяется по формуле

FV=PV(1+r)n
г) В общем виде будущая стоимость текущих денежных средств можно представить как

FV=PV(1+r)
· n ,где
FV- будущая стоимость ;
PV-текущая стоимость;
r - годовая % ставка;
(1+r) –коэффициент наращивания;
n - число лет наращивания
д ) Если проценты начисляются несколько раз в год , то будущая стоимость рассчитывается по формуле
FV=PV(1+r/m)mn,
Где m-количество периодов начисления процентов в течение года;
n-количество лет
е) Текущая стоимость рассчитывается по формуле определения будущей стоимости :
PV=FV/(1+r)n=FV(1/(1+r)n ,
Где FV- будущая стоимость;
PV-текущая стоимость;
r-ставка дисконтирования.
1/(1+r)-коэффициент дисконтирования
ж) При многократном начислении % в течение года формула определения текущей стоимости имеет вид: PV=FV/(1+r/m)mn











Практическая работа №2
Тема: Расчет и оценка акций.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при расчете доходности и оценке акций.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.


Порядок выполнения:

1. Рассчитать ожидаемую доходность акции пользуясь исходными данными приложения №1

Приложение №1
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Цена акции в настоящее время, руб.
100
120
112
115
109
124
90
100
114
118

Цена акции через 1 год, руб.
115
140
134
140
128
148
110
123
134
128

Дивиденды по итогам года на 1 акцию, руб.
5
7
6
8
5
9
6
7
8
6


2. Определить приемлемую цену покупки акции пользуясь исходными данными приложение №2 , через 1 год , 2 года и 3 года.


Приложение №2
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Дивиденды по итогам 1 года на акцию, руб.
5
7
6
8
5
9
6
7
8
6

Дивиденды по итогам 2 года на акцию, руб.
5,75
9
7,70
1,05
6,1
11
7
8,75
11,3
8,35

Дивиденды по итогам 3 года на акцию, руб.
10
12
10,5
12,3
9
12,8
10,3
12,4
14
11,2

Цена акции через 1 год, руб.
115
140
134
140
128
148
110
123
134
128

Цена акции через 2 года, %
132,25
144
136,7
145
133
150,5
115,8
129
138,4
131

Требуемая доходность по акции, %
20
18
20
21
22
23
24
20
25
20

Цена акции через 3 года, руб.
135
146,4
140
147
136
154,5
117
132
140
135


Методические указания по выполнению работы
1. Полная доходность характеризуется размером выплачиваемых дивидендов и приростом цены акции по отношению к вложенному капиталу. Если средняя цена акции составляет Pо, а ожидаемая цена через год P1 , причем за этот год будут выплачены дивиденды(d1) , то полную годовую доходность (Дп) можно определить как:

Дп=((d1+(Pо-P1))/Pо)
· 100
2. Чтобы определить приемлемую цену покупки, необходимо сделать прогноз будущей стоимости акции (P1) и ожидаемых дивиденды (d1) . В этом случае сегодняшнюю цену акции можно определить по формуле

Pо=(d1+P1)/(1+r) , где
r – ставка дисконтирования (ожидаемая норма доходности) ;
Вполне логично предположить, что через год инвестора будут интересовать дивиденды следующего года и цена акции в конце его.
Текущую цену акции можно определить по формуле:
Pо=(d1/(1+r ))+( (d2+P2)/(1+r)2 ), где
d 2 – дивиденды на акцию во втором году ;
P2 – цена акции в конце второго года.
Используя данный алгоритм, можно определить P2 через ожидаемые дивиденды третьего года. Затем определить P3 и т.д
Тогда в общем виде формула расчета акций в настоящий момент можно представить в следующем виде.
Pо =( d1/(1+r)) + d2/(1+r)2 + d3/(1+r)3+..+dn/(1+r)n+Pn/(1+r)n=
·nt=1 dt/(1+r)t + Pn/(1+r)n
Po =
·nt=1 dt /(1+r)t ,где
d t – дивиденды в t-м году ;
Pn – цена акции в n-м году;
t = 1,..n – порядковый номер года;
r – ожидаемая норма доходности






Практическая работа №3
Тема: Определение стоимости конвертируемых облигаций.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при определении стоимости конвертируемых облигаций.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.

Порядок выполнения.
1. Определить конверсионную стоимость конвертируемой облигации . Что изменится если стоимость акции на рынке возросла до 120 руб.?
(см. исходные данные приложение №1)
Приложение №1
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Рыночная цена обыкновенной акции, руб.
90
100
85
78
92
115
110
95
105
80

Коэффициент конвертации
10
9
8
11
10
12
10
9
8
12


2. Определить цену по которой компания будет продавать облигации инвестору.
(см. исходные данные приложения №2)
Приложение №2
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Компания выпустила конвертируемые облигации номиналом, руб.
1000
9000
980
950
870
1050
920
850
1000
1100

Срок, лет
5
4
3
3
4
2
3
2
3
4

Купонный доход, %
10
9
8
10
11
9
12
13
10
9

Ставка дисконтирования, %
13
12
11
14
15
12
15
16
12
11


Методические указания по выполнению работы:
1. Конверсионная стоимость конвертируемой облигации рассчитывается по формуле:
Sk = Pa * Kk , где

Sk – конверсионная стоимость конвертируемой облигации ;
Pa – рыночная цена обыкновенной акции ;
Kk – коэффициент конвертации

2. Облигационная стоимость конвертируемой облигации рассчитывается как приведенная стоимость периодических купонных платежей и номинала , выплачиваемого компанией при погашении облигации , по которой осуществляются годовые купонные платежи . Обратимся к формуле :
Робл = С1/1+r + C2/(1+r)2 + C3/(1+r)3+.. + Сn/(1+r)n + H/(1+r)n ,

Где
С1,С2,С3,..Сn – сумма купонных платежей ;
r – ставка дисконтирования ;
Н – номинальная стоимость облигации;
n – количество лет до даты погашения















































Практическая работа № 4
Тема: Расчет лизинговых платежей.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при расчете лизинговых платежей.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.

Порядок выполнения.
1. Рассчитать сумму лизинговых платежей (см. исходные данные приложение №1).
Приложение №1
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Стоимость передаваемого в лизинг имущества, долл.
2000000
2100000
2200000
1900000
1950000
2000500
2100500
2250000
2150000
20000000

Налог на добавленную стоимость (НДС) в % от перечисленного лизингодателю аванса и текущих лизинговых платежей.
20
18
17
19
20
21
19
18
20
21

Срок продолжительности договора лизинга, г.
3
2
1
1
2
2
3
1
2
1

Ставка лизингового процента, %
12
10
11
12
13
12
10
11
12
13

Периодичность уплаты лизинговых платежей
1 раз в кварт.
1 раз в пол года.
1 раз в кварт.
2 раза в кварт.
1 раз в кварт.
1 раз в пол года.
1 раз в кварт.
2 раза в кварт.
1 раз в кварт.
1 раз в кварт.


Аванс, перечисленный лизингодателю, в % от стоимости переданного в лизинг имущества
20
18
21
22
20
19
24
23
20
21



2. Рассчитать суммы всех платежей (авансовых и текущих), внесенных лизингополучателем по договору лизинга.
Данные оформить в таблицу №1


Таблица №1


Показатели
Расчет
Сумма

Аванс
% от стоимости переданного в лизинг имущества


Текущие платежи
Лп * 12 месяцев


Сумма всех платежей
Аванс + текущие платежи


НДС
% суммы всех платежей


Всего




Методические указания по выполнению работы.
1. Расчет суммы лизинговых платежей производится по формуле
Лп = (S – A) И/ m / 1-1/(1+ И/m)mn , где
Лп – текущий лизинговый платеж.
S - стоимость передаваемого в лизинг имущества.
А - аванс.
n - срок договора лизинга.
И - лизинговый процент (сумма платы за денежные ресурсы , лизинговая марта и рисковая премия).
т - периодичность лизинговых платежей.






























Практическая работа №5
Тема: Определение суммы амортизационных отчислений (прямолинейно – пропорциональным (равномерным) методом, «снижающегося остатка» и методом «суммы лет»)
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при определении суммы амортизационных отчислений (прямолинейно – пропорциональным (равномерным) методом, методом « снижающегося остатка» и методом «суммы лет»)
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.


Порядок выполнения:
Определить сумму амортизационных отчислений прямолинейно-пропорциональным (равномерным) методом, методом «снижающегося остатка» и методом «суммы лет» в течение 5 лет.
(см. исходные данные приложение № 1)


Приложение №1

Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Первоначальная(восстановительная) стоимость актива , денежные един.
500
600
700
800
900
400
450
550
650
750

Норма амортизационных отчислений , %
20
21
22
19
18
17
18
19
20
22

Коэффициент ускоренной амортизации
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2



Методические указания по выполнению работы.
Метод линейной амортизации основан на прямолинейно – пропорциональном способе начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов). Здесь норма амортизации для каждого года определяется по формуле:
На = 100%/Тсл , где
На – годовая норма амортизации, %.
Тсл – нормативно установленный или предполагаемый период использования (службы)конкретного актива
Тогда ежемесячная амортизация, которая начисляется на тот или иной актив и включается в себестоимость продукции ( работ, услуг ), определяется как:
Аr = 1/12 Sa
·Ha / 100 , где
Sa – первоначальная (восстановительная) стоимость актива.
Если же необходимо узнать общий износ (сумма износа ) внеоборотного актива (Иа), то надо просуммировать все начисленные ранее амортизационные начисления.
Коэффициент износа внеоборотного актива определяется по формуле
Ки = Иа/Sa
2. Метод «снижающегося остатка» основан на использовании норм амортизации по отношению не к первоначальной , а к остаточной стоимости активов . Годовая сумма амортизации при этом определяется по формуле
Ar = Ky
· So
· На / 100, где
So – остаточная стоимость внеоборотных активов ,
На – годовая норма амортизации , %
Ky – коэффициент ускоренной амортизации
3. Метод «суммы лет» основан на максимизации норм амортизационных отчислений в первый год использования активов с последующим снижением и минимизацией в последний год ( пропорционально сумме лет) . Годовая амортизация при этом определяется по формуле
Ar = Sa
· Hy / 100 , где
Hy – годовая норма ускоренной амортизации , %

Hy = 2(Тсл – Ti + 1) /Тсл(Тсл+1)
· 100 , где

Тсл – нормативно установленный или предполагаемый период использования (службы) конкретного актива, г.;
Тi – год, для которого определяется норма и сумма амортизации.









Практическая работа №6
Тема: Влияние запасов на финансовые состояние корпорации (расчет показателей)
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при расчете показателей влияния запасов на финансовое состояние корпорации.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.


Порядок выполнения.
1. Определить, чему равны общие издержки хранения запасов компании.
(см. исходные данные приложение № 1)

Приложение № 1
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Годовое количество продаваемых товаров, единиц
250000
200000
300000
280000
320000
240000
350000
210000
220000
310000

Количество заказов в год
6
5
8
7
9
6
10
7
5
8

Цена покупки единицы запаса, руб.
75
60
68
70
85
64
90
60
70
81

Издержки хранения единицы запасов, %
19,3
20
20,4
19,5
19,8
20,1
19,4
20,2
21
21,3


2. Определить чему равны расходы по выполнению одного заказа (см. исходные данные приложение № 2)

Приложение №2
Показатели
Варианты


1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

Продажа товаров компанией за год, единиц
200000
250000
240000
280000
310000
300000
260000
270000
285000
320000

Постоянные издержки на размещение и выполнение одного заказа,
3000
5000
4500
5500
6000
5800
5450
5500
6000
6500

Среднее количество единиц запаса в расчете на один заказ, единиц
20400
20833
24000
20650
20970
21010
21080
20780
20800
20940



3.Определить общие расходы на хранение и выполнение заказа.

Методические указания по выполнению работы.
1. Издержки хранения запасов оцениваются по следующему уравнению:
Ихр = Ихр.е
· Аср
· Цт = Ихр.е
· Ѕ
· Пк/N
· Цт , где
Ихр – издержки хранения запасов ;
Ихр.е – издержки хранения единицы запаса ;
Цт – цена покупки единицы запаса ;
Аср – среднее количество единиц запаса в расчете на один заказ;
Пк – годовое колличество продоваемых компанией товаров;
N – количество заказов в год.
Аср = Ѕ
· Пт / N , где
Пт – продажа товаров
2. Расходы по выполнению всех заказов в год можно оценить с помощью уравнений:
Sв.з = Ипост
· N ;
Аср = Ѕ
· Пт/N ; тогда
N = Пт / 2Аср и
Sв.з = Ипост
· Ѕ
· Пт/Аср , где
Sв.з – стоимость выполнения всех заказов в году ;
Ипост – постоянные издержки на размещение и выполнение одного заказа
3. Тогда общие расходы на хранение и выполнение заказа равны

S
·.З = Ир + Sв.з = Ихр.е
· Цт
· Аср + Ипост
· Ѕ
· Пт/Аср



Практическая работа № 7 , 8
Тема: Определение основных соотношений, характеризующих ликвидность предприятия.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при определении основных соотношений, характеризующих ликвидность предприятия.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.

Порядок выполнения.
1. Определить как изменился рабочий капитал и коэффициент текущей ликвидности предприятия «Айсберг», а также коэффициент немедленной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности к концу 2010 г.
(см. исходные данные приложение № 1)
Приложение №1

Текущие активы и обязательства фирмы «Айсберг»
Показатели
2009 г.
2010 г.





Запасы, ден.ед.
150
220

Дебиторская задолженность, ден. ед
100
280

Денежные средства, ден.ед.
50
100

Краткосрочное обязательства, ден. ед
100
400

Рабочий капитал, ден ед
200
200

Коэффициент текущей ликвидности
3
1,5


2. Рассчитать и вписать данные баланса условного предприятия «Айсберг», эти данные должны содержаться в таблице № 1 и №2.
Определить основное соотношение, характеризующие ликвидность предприятия в 2010 г. Расчет показателей ликвидности привести в таблице № 3
Таблица №1
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса в 2010 г. (цифры условные)
Актив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение , тыс руб
Темпы роста , %


Тыс . руб
% к итогу
Тыс. руб
% к итогу


1 Внеоборотные активы , всего
163927
42,05
179344
31,8

109,4

1.1 Нематериальные активы
4
-
9
-

225

1.2 Основные средства и незавершенные капитальные вложения
163759
42,0
179051
31,75

109,34

1.3 Долгосрочные финансовые вложения
164
0,05
284
0,05

173,17

2. Оборотные (текущие ) активы , всего
225952
57,95
384584
68,2

170,21

2.1 Запасы и затраты
30982
7,95
47336
8,4

152,79

2.2 Дебиторская задолженность
194969
50,0
335785
59,54

172,22

2.3 Краткосрочные финансовые вложения
-
-
400
0,07

100

2.4 Денежные средства
1
-
1063
0,19

1063

Баланс

100

100

144,64


Таблица № 2
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса в 2010 г.
Пассив баланса
На начало периода
На конец периода
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Темпы роста, %


Тыс. руб.
% к итогу
Тыс. руб.
% к итогу



1 . Собственный капитал
155865

162342


104,16

2. Заемный капитал
234014

401586


171,61

2.1 Долгосрочные обязательства
48116

45622


94,82

2.2 Кредиторская задолженность
185898

355964


191,48

Баланс

100

100

144,64


Методические указания по выполнению работ
Ликвидность предприятия – это наличие у него оборотных (текущих) активов в размере, достаточном для погашения текущих обязательств.
Предприятие теоретически считается ликвидным , если выполняется простое соотношение ТА > ТО, где
ТА – балансовая величина текущих активов ;
ТО – балансовая величина текущих (краткосрочных) обязательств

Превышение текущих активов над текущими обязательствами величина расчетная .Это превышение называют рабочим капиталом (РК)
РК = ТА – ТО
Текущая ликвидность (Ктл.) свидетельствует о способности предприятия своевременно погашать свои обязательства на ближайший к рассматриваемому периоду времени . Сопоставление итогов второй группы по активу и пассиву (А2 и П2) показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности предприятия в период одного года.
Получаем : (А1+А2) – (П1+П2)> 0 – текущая ликвидность
РК = (запасы + дебиторская задолженность + денежные средства)- краткосрочные обязательства
Кт.л = (запасы + дебиторская задолженность + денежные средства) краткосрочные обязательства
Значение коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех).
Коэффициент быстрой (немедленной ) ликвидности (Кн.л)определяется как отношение денежных средств , высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам , исхода из предположения , что материальные запасы могут быть реализованы и обращены в наличность.
Кн.л = (дебиторская задолженность + денежные средства) : краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение данного показателя находится в границах 0,8 – 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс) – показывает ,какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов , т.е. практически абсолютно ликвидных активов.
Кабс = Денежные средства + эквиваленты денежных средств / текущие обязательства
Кабс = Денежные средства / краткосрочные обязательства
Рекомендованные значения: 0,2 – 0,5
Таблица № 3
Расчет показателей ликвидности

Показатель
Формула расчета
Конец 2010 г.

Рабочий капитал ,тыс руб.
РК = ТА-ТО


Доля рабочего капитала в активах (
·0,3)
У=РК/А


Коэффициент текущей ликвидности(
·2)
Ктл = ТА/ТО


Коэффициент немедленной ликвидности (0,8 – 1)
Кнл = (ДС + ДЗ + КФВ)/ТО


Коэффициент абсолютной ликвидности (0,2 – 0,5)
Кабс= (ДС + КФВ)


Степень обеспеченности собственными оборотными средствами:
Коб=(ТА – ТО)/ТА
А – активы;
ДС- денежные средства;
ДЗ- дебиторская задолженность
КФВ – краткосрочность финансовые вложения
















Практическая работа № 9,10
Тема: Расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Цель практической работы: Сформировать практические навыки и умения при расчете показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Используемая литература:
1.Н.И.Берзона «Финансовый менеджмент» Москва, издательский центр «Академия» , 2009г.

Порядок выполнения:
Провести расчет показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия «Айсберг». Воспользовавшись данными таблица №1 Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса в 2010 г и таблица №2.Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса в 2010 г (из практических работ №7,8)
Определить рабочий капитал (РК) начало и конец 2010 г
Определить нормальные источники финансирования запасов и затрат (НИФЗ) на 2010 г
Определить величину запасов и затрат (ЗЗ) по данным балансов на 2010 г и сравнить их с величиной источников их покрытия
Расчет показателей финансовый устойчивости предприятия «Айсберг» представить в виде таблицы (таблица №3 Основные показатели финансовой устойчивости).

Методические указания по выполнению работ
Для характеристики источников финансирования запасов затрат используют , как правило , также показатели , как РК и НИФЗ.
1. Рабочий капитал может быть рассчитан как сумма собственного капитала (СК) и долгосрочных кредитов и займов (ДК) за минусом внеоборотных активов (ВА) , т.е
РК=СК+ДК-ВА
2. К НИФЗ относится РК , краткосрочные кредиты банка и займы (ККЗ), расчеты с кредиторами по товарным операциям (РТО) , а именно расчеты с поставщиками и подрядчиками , расчеты по векселям к уплате и авансы , полученные от покупателей . НИФЗ можно представить как :
НИФЗ = РК+ККЗ+РТО
Предположим ,что расчеты по товарным операциям (РТО) на начало 2010 года составили 141654 ден.ед. , а на конец 2010 года 314831 ден .ед. , а ККЗ на начало и конец 2010 г равны 0
3. Запасы и затраты определить по данным балансов в 2010 г
Сравним величину 33 и источники их покрытыя
РКн.п= >=< 33н.п= >=< НИФЗн.п=
РКк.п= 33к.п= НИФЗк.п=

Сделать вывод:
Достаточно или нет предприятию НИФЗ для формирования запасов и покрытия затрат без нарушений финансовой дисциплины.
4. Значение показателей финансовой устойчивости предприятия представлены в таблице № 3










Таблица № 3
Относительные показатели финансовой устойчивости
Показатель
Формула расчета
Норматив
На конец 2010 г (расчет)

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой независимости)
У1=СК/A

·0,5


2. Коэффициент финансовой устойчивости
У2=(СК+ДО)/A
Оптимально 0,8 – 0,9 ниже 0,6 тревожный знак



3. Коэффициент капитализации (финансового рычага)
У3=(ДО+КО)/СК

· 1,0




СК – собственный капитал;
А – активы;
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – кредиторская задолженность
Сделать вывод.




























Заключение
Основной идеей содержания методической разработки: формирование у студентов мотивации изучения дисциплины «Финансовый менеджмент» и других предметов специального цикла. Основанием разработки данного типа практических заданий является тенденция по снижению уровня заинтересованности изучения данной дисциплины и других предметов цикла, знания, умения и навыки которых являются базовыми для выполнения итоговой дипломной работы.
Полное представление на первом занятии о целях, задачах изучаемой дисциплины и взаимосвязи с другими предметами, знакомство с творческими работами студентов, наглядными пособиями, справочной основной и дополнительной литературой, дипломными работами студентов, отзывами выпускников о необходимости владения знаниями для профессиональной деятельности, повышает интерес к изучению дисциплины и формирует мотивацию изучения других предметов специальных дисциплин, повышает интерес к выбранной профессии.















Используемая литература:

1. Берзона Н. И. «Финансовый менеджмент», Москва издательский центр «Академия» 2009 г.
2. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Изд-во «Дело и Сервис»; Новосибирск: Изд. Дом «Сибирское соглашение», 2009. – 160 с.
3.      Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента /Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 2007.-478 с.
4.      Бланк И.А. Основы финансового менеджмента (в 2 томах). - К.: Ника-Центр, 2009.
5. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. – М.: Издательство ДИС, 1998.
7. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки. - М.: Издательство ДИС, 2007.












13PAGE 15


13PAGE 141615








Приложенные файлы