КУРСОВАЯ РАБОТА по ПМ 04 Составление и использование бухгалтерской отчетности и защита ПМ 04


Чтобы посмотреть презентацию с оформлением и слайдами, скачайте ее файл и откройте в PowerPoint на своем компьютере.
Текстовое содержимое слайдов:

Курсовая работа по междисциплинарным курсам МДК 04.01 Технология составления бухгалтерской отчетности. МДК 04.02 Основы анализа бухгалтерской отчетности студентки 3 курса группы БС-1-13специальности 080114 «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)»Толстиковой Марии АлександровныНа тему: Анализ финансового и имущественного положения, платежеспособности и доходности АО «РЖДстрой» АО «РЖДстрой»АО «РЖДстрой» — это строительно-промышленное предприятие федерального масштаба, обеспечивающее выполнение подрядных работ по всей территории России от Калининграда до Южно-Сахалинска.Важной частью программной политики АО «РЖДстрой» является внедрение инноваций. Современные технологии позволяют компании повысить производительность и эффективность труда, сохраняя высокое качество работы. Значительный импульс для внедрения инноваций дает развитие сети высокоскоростных железнодорожных магистралей.Наши предприятия и заводы расположены по всей территории России. Компания производит сборные железобетонные изделия и конструкции, а также металлоконструкции различного назначения.Ключевая компетенция компании АО «РЖДстрой» – транспортное строительство. Именно силами наших специалистов выполняются крупномасштабные проекты высокого уровня сложности, решаются задачи, связанные с работами в особых условиях движения поездов, обеспечивается высокая скорость выполнения работ в «окно». {F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}НазваниестрокиКод201220132014Абсолютное отклонениеСтруктураИзменение в структуреТемп прироста12/1313/1412131413141314НМА1110968371-13-1200000-0,14-0,14ОС1150802720079792677672648-47933-30661914,7216,9016,652,18-0,250-0,04Доходные вложения в материальные ценности11601067389354259779-13196-337630,190,200,130,01-0,07-0,12-0,36Фин. вложения11704504732771163329372826790052201,553,541,551,99161,691,23Отложенные налоговые активы1180336211197109614986261634885-4724700,624,173,253,55-0,924,86-0,24Прочие внеоборотные активы11902820073179283241833592162550,520,670,700,150,030,130,02Запасы12104976192387947511460667-109671775811929,138,2124,87-0,9216,66-0,221,95НДС12203117171010790341129699073-6696610,572,140,741,57-1,42,24-0,66Дебиторская задолженность1230337360602593955421646636-7796506-429291861,8754,9346,97-6,94-7,96-0,23-0,16Фин. вложения1240268872---26887200,4900-0,490-10{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Ден. ср-ва и эквиваленты12503875522221756590794-36537663690387,100,471,28-6,630,81-0,941,66Прочие оборотные активы1260260125550777848606502476529-42171344,7710,751,875,98-8,880,95-0,83Баланс1600545263744722404646088476-7302328-1135570100100100---0,13-0,02Анализ структуры активов организации {F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Название строкиКод201220132014Абсолютное отклонениеСтруктураИзменение структурыТемп прироста12/1313/1420122013201413141314УК13109933153993315399331530018,2221,0321,552,810,5200ДК1350724577245772457000,130,150,160,020,0100РК13606383891710917102787200,120,190,190,0700,440Нераспределенная прибыль1370647104-4005026-10484557-4652130-64795311,19-8,48-22,75-9,67-14,27-7,191,62Заемные средства141004909380490938-49093801,0401,04-1,040-1Отложенные налоговые обязательства1420308167951842190910643675-7609320,562,010,411,45-1,60,62-0,8Заемные средства151003178395115031783947972008,5708,5701242,28Кредиторская задолженность1520430558033811411641928157-494168738140417980,7190,971,7110,26-0,110,10Доходы будущих периодов15300036036007,8107,8100Оценочные обязательства154028650813990023697011112494-10293010,522,960,802,44-2,163,88-0,74Прочие обязательства15501593441726763575913332-1369170,290,360,070,07-0,290-0,79Баланс1700545263744722404646088476-7302328-1135570100100100---0,13-0,02Анализ структуры пассивов организации. Сравнительно-аналитический баланс.Увеличение дебиторской задолженности, как и её уменьшение, оказывают негативное влияние на деятельность предприятия. На протяжении трех лет доля основных средств увеличилась на 1,93%, это свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки. Увеличивается и объем запасов: с одной стороны, это свидетельствует о спаде активности предприятия, а с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов.Из таблицы анализа структуры пассивов видно, что наибольшее значение занимает кредиторская задолженность. По состоянию на 31 декабря 2014 года общество отразило прочую кредиторскую задолженность перед учредителем ОАО «РЖД» по возврату указанных основных средств. В 2015 году продолжается процедура передачи незарегистрированного недвижимого имущества, которое было внесено в уставный капитал общества акционером ОАО «РЖД» в счет погашения кредиторской задолженности. Оценка структуры основных средств{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Наименование показателя20132014ΔСтруктураΔН.г.К.г.Н.г.К.г.20132014ОС-всего11231435114489661144896611158160-290806100100-В т.ч.:Здания43964364389932438993244057921586038,3439,481,14Сооружения и передаточные устр.932040927831927831921487-63448,108,260,16Машины и оборудование3947301413831541383153885840-25247536,1534,82-1,33ТС1260890131191813119181269621-4229711,4611,38-0,08Произв. и хоз. инвентарь10136610048310048391207-92760,880,82-0,06Зем. уч-ки58682058014658014658388537395,075,230,16Др. виды ОС6582341341328-130,0030,003- Показатели эффективного использования основных фондов.{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}ПоказательЗначениеОтклонение20132014Фондоотдача7,295,91-1,38Фондоемкость0,140,170,03Относительная экономия2688446,72227966,52-460480,18 Анализ структуры основных средств.Наибольшее значение в структуре занимают здания и с незначительным отличием машины и оборудования. Почти все показатели не изменяются и сохраняют свое значение в 2014 году по отношению к 2013 году. Это плохая тенденция и это говорит о том, что организация не использует свои основные средства в деятельности. Некоторые показатели даже не значительно, но уменьшаются. Низкие значения коэффициентов выбытия и роста говорят о том, что на предприятии не происходит интенсивной замена оборудования, причиной которой могла бы послужить реконструкция или модернизация производства. По коэффициентам износа и годности можно сделать вывод, что основные средства не изношены и имеют качественное состояние. Анализ производственных запасов.{EB344D84-9AFB-497E-A393-DC336BA19D2E}Показатели20132014Абсолютное отклонениеСтруктураОтклонение в структуреТемп приростаН.г.К.г.Н.г.К.г.20132014Сырье, материалы и др. ценности4335768340377334037731728901-167487286,5615-71,56-49,21Готовая продукция и товары для перепродажи657877517884517884355356-16252813,173,08-10,09-31,38Товары и готовая продукция отгруженные122095495549559224270,140,05-0,097,77Затраты в НЗП8032932979412977940968068,8868,882413668,08Прочие запасы и затраты---14909291490929012,9312,930Расходы будущих периодов982950155015736323480,130,06-0,07146,82Итого запасы5015763393249639324961152976875972721001000193,19 Анализ дебиторской задолженности.{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Показатели20132014Абсолютное отклонениеСтруктураОтклонение в структуреТемп приростаН.г.К.г.Н.г.К.г.20132014Долгосрочная ДЗ-всего4054---00000В.т.ч. Авансы выданные4054---00000Краткосрочная ДЗ-всего33964088267700382677003825835725-9343131001000-3,50Расчеты с покупателями и заказчиками27335972211383052113830520445894-69241178,9679,140,18-3,27Авансы выданные5923983520075652007563660951-153980519,4314,17-5,26-29,61Прочая 704133430977430977172888012979031,616,695,08301,15Итого33968142267700382677003825835725-9343131001000-3,50 Анализ структуры оборотных активов.Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Основной прирост запасов произошел по НЗП, доля которых увеличилась на 68,88%. Одновременно и выросли прочие запасы и затраты на 12,93%. Их доля возросла по следующей причине:Эффективность использования материалов на предприятии повысилась, что является положительным явлением.На данном предприятии преобладает краткосрочная дебиторская задолженность (риск возврата при этом минимален). Рост данной задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками. Наибольшую долю занимает такой показатель как период оборачиваемости дебиторской задолженности (период инкассации). Так же на предприятии присутствует просроченная дебиторская задолженность. Анализ кредиторской задолженности.{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Показатели20132014Абсолютное отклонениеСтруктураОтклонение в структуреТемп приростаН.г.К.г.Н.г.К.г.20132014Долгосрочная КЗ- всего-490938490938--4909381,270-1,27-100Кредиты-490938490938--4909381,270-1,27-100Краткосрочная КЗ - всего43055803381172943811729445879307776201398,731001,2720,36Расчеты с поставщиками и подрядчиками34764442337870843378708440221598643451487,5187,670,1619,04Авансы полученные746892534476263447626988216-24594108,932,15-6,78-71,34Расчеты по налогам и взносам393938235267235267158874-763930,610,35-0,26-32,47Кредиты-31783178113239911292210,012,472,4635532,44Займы---2818751281875106,146,140Прочая428498644139644139559469-846701,671,22-0,45-13,14Итого430558033860823238608232458793077271075100100--79,64 Показатели структуры капитала{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Показатели201220132014К ф.н.0,20,13-0,01К ф.з.0,800,871,01Уд д.о.0,010,030,004Уд к.о.0,800,841,00ПФР4,096,75-120,02Предприятие не может покрыть свои обязательства собственными средствами, финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов очень велика. Эффект финансового рычага.{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}Показатели, код строки отчетности201320141) Прибыль до налогообложения, млн. руб-5398088-67676852) Расходы на пользование заемными средствами, млн. руб.-11394-1229393) Прибыль до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств, млн. руб-5409482-68906244) Среднегодовая балансовая величина активов, млн. руб47224046460884765) Рентабельность активов , %-0,11-0,156) Расход по налогу на прибыль, млн. руб-227856012334027) Коэф. налогообложения прибыли0,42-0,188) Среднегодовая балансовая величина ЗК, млн. руб41131752464757139) Цена ЗК,%0010) Среднегодовая балансовая величина СК, млн. руб6092294-38723711) Рентабельность СК, %-0,72-16,7312) Прибыль чистая, млн. руб-4379542-647953113) Эффект финансового рычага, %-3,89-1,61 Анализ источников финансирования Увеличение кредиторской задолженности произошло на фоне увеличения запасов компании, на основании этого можно сделать вывод, что приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Наибольшую долю на предприятии занимает краткосрочная кредиторская задолженность.Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования. Рентабельность совокупного капитала в 2013 и 2014 годах не превышает цену заемного капитала, следовательно, эффект финансового рычага отрицательный. Но в 2014 году по сравнению с 2013 показатель увеличился, но все равно сохранил отрицательное значение.Таким образом, увеличение коэффициента финансового рычага (т.е. привлечение дополнительного заемного капитала) целесообразно при условии, что его дифференциал больше нуля. Отрицательное значение дифференциала финансового рычага ведет к снижению рентабельности собственного капитала (в этом случае необходимо снизить стоимость привлечения заемного капитала, а при отсутствии такой возможности отказаться от его использования). Группировка статей активов и пассивов{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}2012Группа активовГруппа пассивовА4=8756756<П4=10716552А3=4976192+311717=5287909>П3=308167А2=33736060+2601255=36337315>П2=159344А1=3875522+268872=4144394>П1=3875522{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}2013А4=11094687>П4=6092294А3=3879475+1010790=4890265>П3=1442780А2=25939554+5077784=31017338>П2=3178+172676=175854А1=221756<П1=381141162014А4=11188600>П4= -387237А3=11460667+341129=11801796>П3=190910{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}А2=21646636+860650=22507286>П2=3951150+35759=3986909А1=590794<П1=41928157 Относительные показатели ликвидности{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}201220132014Кобщ5,900,450,35К т.л11,340,940,76К б.л10,030,820,50К а.л.1,030,010,01Коб.сос0,04-0,14-0,33В организации наблюдается нерациональное использование средств и неэффективное управление ими. Относительные показатели долгосрочной платежеспособности{F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}201220132014Кс.Св. ДС в обороте0,780,680,52-174817,02281879,24Тоб.дз-110,81118,14Кпок.0,240,15-0,01ЧОАКпокр.2267963-3559613-113849270,05-0,09-0,27УД.чоа0,21-0,5829,40У организации наблюдается наличие свободных денежных средств в обороте, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия. Собственный капитал организации весь иммобилизован, т.е. ни одной копейки не вложено в оборотные активы организации. Определение типа финансовой устойчивости Анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивостиНа анализируемом предприятии наблюдается уменьшение собственных оборотных средств, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, т.е. наблюдается кризисное финансовое положение, нарушение финансовой дисциплиныУ предприятия доля заемного капитала значительно превышает долю собственного капитала, т.е. повышается риск финансовых затруднений в будущие периоды и наблюдается большое количество займов у компании. Существует убыток денежных средств и увеличивается потребность в краткосрочном кредите. {F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}ПоказательРасчет20132014Валовая прибыль (2100)-1171045(84270989-85442034)2855961(65963289-63107328)Прибыль от реализации (2200)-4238304(-1171045-2893015-174244) 175609(2855961-2459701-220651)Прибыль до налогообложения (2300)-5398088(-4238304+0+97273-11394+774118-2019781)-6767685(175609+0+112936-122939+1812036-8745327)Чистая прибыль-4379542(-5398088-0-643675+1634885+27336)-6479531(-6767685-0+760932-472470-308)Анализ формирования прибыли организацииУвеличение валовой прибыли является положительным моментом в деятельности предприятия.Увеличение прибыли от продаж свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности предприятия.Снижение прибыли до налогообложения может быть связано с увеличением расходной части.Снижение чистой прибыли, а тем более ее уход в «минус» означает, что следует принимать определённые меры по предотвращению банкротства. {F5AB1C69-6EDB-4FF4-983F-18BD219EF322}ПоказательРасчет∆20132014Рентабельность производства-1171045/85442034=-0,012885961/63107328=0,040,05Рентабельность продаж-4238304/84270989=-0,05175609/65963289=0,0030,053Рентабельность капитала(5398088)/47224046= -0,11(6767685)/46088476= -0,15-0,04Рентабельность собственного капитала-4379542/6092294= -0,72(6479531)/(387237)= -16,73-16,01Факторный анализ рентабельности капиталаУвеличение показателей рентабельности производства говорит о том, что эффективность работ, предоставляемых предприятием, увеличилась.Наблюдается тенденция роста показателя продаж на 0, 053%, что является благоприятным показателем экономической эффективности предприятия. Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать об снижении уровня спроса на продукцию предприятия и о перенакоплении активов. Снижение рентабельности собственного капитала говорит о том, новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньшую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие инвестиции. Динамика и структура собственного капитала АО «РЖДстрой»{EB344D84-9AFB-497E-A393-DC336BA19D2E}Пок-ль20132014ΔТемп роста, %СтруктураΔ20132014УК99331539933153-100163,04-2565,14-2728,18ДК7245772457-1001,19-18,71-19,9РК9171091710-1001,50-23,68-25,18НП (НУ) — всего,(4005026)(10484557)(6479531)261,78-65,732707,532773,26Итого СК6092294(387237)(6479531) (6,36)100100-Собственный капитал АО «РЖДстрой» состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка). Уставный и добавочный капитал организации за анализируемый период не изменился, размер резервного капитала так же не изменился, и его сумма не использовалась на покрытие убытков и потерь. Следовательно, основным элементом, за счет которого изменился размер собственного капитала является непокрытый убыток. Движение элементов собственного капиталаРост непокрытого убытка приводит к отрицательному значению всего раздела «Капитал и резервы», стоимости чистых активов и утрате собственных средств. Так же организация выплатила дивиденды учредителям и произвела отчисления в резервный капитал. На фоне этого и произошло значительное изменение собственного капитала. Превышение коэффициента выбытия над коэффициентом поступления характеризует процесс ослабления собственного капитала организации. Структура и динамика ДП по видам деятельности{EB344D84-9AFB-497E-A393-DC336BA19D2E}ПоказательСумма, т.р.Темп роста, %Структура20132014∆20132014∆Положительный8373053968805451(14925088)82,17100100-Отрицательный(87380389)(68435749)(18944640)78,32100100-Чистый(3649850)3697024019552(10,13)100100-В т.ч. По видам деятельностиТекущий+8306763665757718(17309918)79,1699,2195,57-3,64-(86366624)(67848655)1851796978,5698,8499,140,3чистый(3298988)(2090937)120805163,3890,39-565,57-655,96Инвестиционный+16855749339(119218)29,270,200,07-0,13-(957926)(489634)46829251,111,100,72-0,38чистый(789369)(440295)34907455,7821,63-119,09-140,72Финансовый+49434629983942504048606,540,594,363,77-(55839)(97460)(41621)174,540,060,140,08чистый43850729009342462427661,55-12,02784,66796,68 Анализ отчета о движении денежных средствРезультативный чистый денежный поток увеличился, что является безусловно позитивным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от финансовой деятельности при снижении чистых денежных потоков от текущей деятельности и от инвестиционной деятельности. Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по текущей деятельности. Удельный вес притока денежных средств в общем объеме всех денежных поступлений в 2014 году составил 95,57%. Это на 3,64 ниже показателя в 2013 году, что объясняется об имеющемся превышении оттока над притоком, что является отрицательным фактором. Превышение оттока над притоком по текущей деятельности существенно снизило объем операций по инвестиционной деятельности. Так как снижение удельного веса оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 составил -0,38 это свидетельствует о значительном уменьшении вложений долгосрочного капитального характера. Денежные потоки по финансовой деятельности были ориентированы на получение заемных средств. Оценка вероятности банкротстваВероятность банкротства предприятия по модели Альтмана очень высокая, и в 2014 году вероятность банкротства стала наиболее высокой, по сравнению с 2013 годом. Из пяти аналитических показателей, на основе которых строится показатель вероятности банкротства, наибольшую роль играет отрицательные значение показателей рентабельности деятельности.По модели Таффлера и Тишоу в 2013 году предприятие находится в зоне риска, а в 2014 году вероятность банкротства минимальна, организация имеет небольшой риск банкротства. По модели Лиса в 2013 году организация имеет минимальный риск банкротства, но в 2014 году ситуация наладилась, Z-показатель достигает предельного значения, следовательно, вероятность банкротства невелика. По системе показателей Бивера у предприятия критическое финансовое состояние в 2013 и 2014 году. Наибольшую роль играют такие показатели, как коэффициент Бивера, коэффициент текущей ликвидности, финансовая рентабельности активов, так как она имеет отрицательное значение.по модели Сайфулина и Кадыкова в 2013 году вероятность банкротства АО «РЖДстрой» очень высокая, но в 2014 году ситуация наладилась в положительную сторону. Основным показателем, по которому наладилась ситуация является увеличение рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж. По Иркутской модели вероятность банкротства АО «РЖДстрой» в 2013 году максимальная, а в 2014 году минимальная. ЗаключениеИсследовав акционерное общество «РЖДСтрой», необходимо отметить, что миссия предприятия заключается в предоставлении широкого ассортимента железобетонной конструкции и строительных деталей.В отчётном периоде произошло снижение показателя чистой прибыли Общества относительно планового значения. Основной причиной данного снижения является сверхплановая величина прочих расходов, обусловленная участием АО «РЖДстрой» в строительстве Олимпийских объектов и организации размещения волонтеров. Фактический отрицательный результат (сальдо) от прочих доходов и расходов превысил плановое значение в 4,2 раза.Размер чистых активов на 31 .12.2014 г. составил (-387,2) млн. руб., что меньше планового показателя на 6 633,3 млн.руб. Данный факт обусловлен увеличением полученного убытка компании относительно планового значения.В отчетном периоде рентабельность собственного капитала и рентабельность активов имеют отрицательное значение, что обусловлено отрицательным значением чистой прибыли,Из анализа финансовых коэффициентов и определения итоговых рейтингов предприятия следует, что на 31.12.2014 года АО «РЖДстрой» может быть присвоен статус критического финансового состояния.


СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………............... 4
Составление бухгалтерской отчетности АО «РЖДстрой» ……….................... 6
Характеристика АО «РЖДстрой» …………………………...................…... 6
Особенности учетной политики ..................................................................... 8
Порядок и сроки составления бухгалтерской отчетности …..................…...11
Анализ финансовой отчетности ………………………………...…..................... 13
Анализ бухгалтерского баланса…………………………………................... 13
Сравнительно-аналитический баланс…………………................…… 13
Анализ структуры основных средств……………………................….18
Анализ структуры оборотных активов (анализ запасов, дебиторской задолженности) ………………………….....................................….…. 25
Анализ источников финансирования организации……….................. 31
Анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивости.................36
Анализ отчета о финансовых результатах………………………................…47
Анализ динамики и структуры финансовых результатов ....................47
Факторный анализ рентабельности капитала ……………...............….50
Анализ отчета об изменении капитала ……………………………................54
Анализ отчета о движении денежных средств …………………...................56
Оценка вероятности банкротства......................................................................61
Рекомендации по совершенствованию организации и увеличению эффективности производства.............................................................................................................67
Заключение..........................................................................................................................70
Список источников и литературы.....................................................................................72
Приложения
Должность Фамилия И.О. Подпись Дата ГБПОУ «МКАГ» Руководитель ВПЦК В.Г.Сыраева Руководитель А.С. Воловникова СОДЕРЖАНИЕ Стадия Лист Листов
Обучающийся М.А. Толстикова ПР 3 72
БС- 1-13
Введение
Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. Анализ финансовой деятельности является научной базой принятия грамотных решений в бизнесе.
Совершенствование организации производства – это проблема разработки системы мер, обеспечивающих наиболее эффективное сочетание процессов труда и материальных элементов производства в пространстве и во времени. Методы организации производства на предприятии все в большей мере определяют возможность эффективного использования существующей техники и технологии.
Тема курсовой работы – «Анализ имущественного и финансового положения, платежеспособности и доходности АО «РЖДстрой». Актуальность данной темы заключается в том, что анализ хозяйственной деятельности дает оценку имущественного положения предприятия, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и других показателей, которые отражают положение и тенденцию развития или регресса предприятия. От правильного и грамотного экономического анализа деятельности предприятия зависит дальнейшее принятие управленческих решений.
Объектом исследования является АО «РЖДстрой». Предметом исследования является финансово-хозяйственная деятельность.
В работе используются такие методы исследования как: экономико-математические, а также системный подход к анализу организационных проблем.
Основной целью работы является исследование и разработка совершенствования организации производства на примере АО «РЖДСтрой».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть понятие и формы организации производства;
выявить методы и организационные модели управления производством;
исследовать организацию производства в современных условиях;
дать организационно – экономическую характеристику ОАО «РЖДСтрой»;
провести анализ состава и структуры организации производства;
разработать рекомендации по совершенствованию организации и увеличению эффективности производства.
Составление бухгалтерской отчетности АО «РЖДстрой»
Характеристика АО «РЖДстрой»
АО «РЖДстрой» — это строительно-промышленное предприятие федерального масштаба, обеспечивающее выполнение подрядных работ по всей территории России от Калининграда до Южно-Сахалинска. В структуру Общества входят 16 строительно-монтажных трестов, управляющих линейными предприятиями — строительно-монтажными поездами и строительными участками; 3 специализированных филиала, а также дирекция выделенных проектов: обособленное структурное подразделение для организации строительства объектов Олимпиады-2014. АО «РЖДстрой» было зарегистрировано 19 января 2006 года. Хозяйственная деятельность компании была начала с 1 апреля того же года. ОАО «РЖД» внесло в уставной капитал новой компании денежные средства, объекты недвижимости, машины и механизмы, оборудование и прочие активы строительно-монтажных трестов — филиалов ОАО «РЖД».
Одним из наиболее масштабных проектов компании является участие в строительстве железнодорожной инфраструктуры в Краснодарском крае в рамках подготовки к Олимпиаде.
В феврале 2010 года АО «РЖДстрой» и австрийская компания создали совместное предприятие «Аlpine-РЖДстрой», которое занимается проектированием и реализацией крупных строительных проектов, в том числе — строительством двух тоннелей в Сочи к началу Зимних Олимпийских игр 2014 года.
В июле 2011 года «РЖДстрой» также получил контракт на строительство жилья в Сочи. Многоквартирные жилые дома были спроектированы и построены «под ключ» для временного размещения персонала, волонтеров и сил безопасности, привлекаемых на период проведения Олимпиады и Параолимпийских игр. Общая площадь жилья составила порядка 600 тыс. квадратных метров. Сумма контракта составила 18,27 млрд руб.
ОАО «РЖДстрой» также будет заниматься строительством высокоскоростных магистралей, которые планируют построить к Чемпионату миру по футболу в 2018 году. Планируется, что магистрали свяжут Москву с Санкт-Петербургом, а также Владимиром, Нижним Новгородом, Казанью, Самарой и Екатеринбургом. Протяженность трассы в направлении Поволжья и Урала составляет порядка 3 тысяч км, из Москвы в Санкт-Петербург 660 км.
Основными видами деятельности согласно Уставу Общества являются:
Подготовка строительного участка;
Разборка и снос зданий, производство земляных работ;
Строительство зданий и сооружений;
Производство общестроительных работ;
Устройство покрытий зданий и сооружений;
Строительство дорог, аэродромов и спортивных сооружений;
Производство прочих строительных работ;
Монтаж инженерного оборудования зданий и сооружений;
Производство электромонтажных работ;
Производство изоляционных работ;
Производство санитарно-технических работ;
Монтаж прочего инженерного оборудования;
Производство отделочных работ;
Оптовая торговля лесоматериалами, строительными материалами, санитарно-техническим оборудованием;
Сдача в наем собственного недвижимого имущества;
Аренда строительных машин и оборудования;
Проектирование производственных помещений.
В своей работе компания активно применяет новейшие технологии. В основе стремления к инновациям — как политика ОАО «РЖД», так и инициатива самой дочерней компании, ведь именно такой путь способствует повышению её конкурентоспособности на рынке транспортного строительства.
Ключевая компетенция компании АО «РЖДстрой» – транспортное строительство. Именно силами специалистов выполняются крупномасштабные проекты высокого уровня сложности, решаются задачи, связанные с работами в особых условиях движения поездов, обеспечивается высокая скорость выполнения работ в «окно».
Предприятия и заводы расположены по всей территории России. Компания производит сборные железобетонные изделия и конструкции, а также металлоконструкции различного назначения.
Особенности учетной политики
Бухгалтерский учет в Обществе ведется в соответствии с Федеральным
законом № 402-ФЗ от 6 декабря 2011г. «О бухгалтерском учете» и «Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации», утвержденным Приказом Министерства финансов Российской Федерации № 34H OT 29 июля 1998 г. (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 24 марта 2000 г., 18 сентября 2006 г., 26 марта 2007 г., 25 октября 2010 г. и 24 декабря 2011 г.), а также действующими Положениями по бухгалтерскому учету.
В соответствии с пп. 7, 8 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», основные средства принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Первоначальной стоимостью основных средств, приобретенных за плату, признается сумма фактических затрат организации на приобретение, сооружение и изготовление, за исключением налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов (кроме случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации). В соответствии с п. 29 ПБУ 6/01 в том случае, если объект основных средств, не способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем, он подлежит списанию с бухгалтерского учета.
Амортизация объектов основных средств производится линейным способом. Объекты, стоимостью не более 40 000 рублей за единицу, отражаются в бухгалтерском учете, как материально - производственные запасы, и списываются на затраты на производство (расходы на продажу) по мере отпуска их в производство или эксплуатацию.
Объекты основных средств, предназначенные только для сдачи в аренду, учитываются на счете 03 "Доходные вложения в материальные ценности". Амортизация по данным объектам, учитываемых на счете 03, отражается на счете 02.02 " Амортизация основных средств, учитываемых на счете 03"
В соответствии с п. 6 ПБУ 14/2007 «Учет нематериальных активов», нематериальные активы принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости. Амортизация по нематериальным активам с определенным сроком полезного использования осуществляется линейным способом. По нематериальным активам с неопределенным сроком полезного использования амортизация не начисляется (п. 23 ПБУ 14/2007).
Учет материально-производственных запасов осуществляется в соответствии с требованиями Положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, утвержденного приказом Минфина Российской Федерации от 9 июня 2001 г. М 44н.
Учет материалов в аналитическом учете, в местах хранения и в бухгалтерской отчетности ведется по учетным ценам. В качестве учетных цен на материалы применяются договорные цены без учета транспортно-заготовительных расходов.
Готовая продукция в бухгалтерском учете и отчетности Общества отражается по нормативной (плановой) производственной себестоимости. Учет выпуска готовой продукции ведется с применением счета 40 «Выпуск продукции (работ, услуг)».
Спецодежда со сроком использования более 12 месяцев учитывается в качестве материально-производственных запасов на счете 10 «Материалы». Стоимость такой специальной одежды погашается линейным способом, исходя из сроков полезного использования специальной одежды.
Общество создает резервы сомнительных долгов в случае признания дебиторской задолженности сомнительной с отнесением сумм резервов на финансовые результаты деятельности общества. В резерв по сомнительным долгам включается дебиторская задолженность контрагентов, учтенная на счетах 60 "Расчеты с поставщиками и подрядчиками", 62 " Расчеты с покупателями и заказчиками" и 76 "Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами", 94 "Недостачи и потери от порчи ценностей".
В резерв по сомнительным долгам включается дебиторская задолженность контрагентов, учтенная на счетах 60 «Расчеты с поставщиками и подрядчиками», 62 «Расчеты с покупателями и заказчиками» и 76 «Расчеты с прочими дебиторами и кредиторами», 94 «Недостачи и потери от порчи ценностей».
Выручка принимается к бухгалтерскому учету в сумме, исчисленной в денежном выражении, равной величине поступления денежных средств и иного имущества и (или) величине дебиторской задолженности (с учетом положений п. 3 Положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 N2 32н (с изменениями от 30 декабря 1999 г., 30 марта 2001 г., 18 сентября 2006 г., 27 ноября 2006 г.)). Если величина поступления покрывает лишь часть выручки, то выручка, принимаемая к бухгалтерскому учету, определяется как сумма поступления и дебиторской задолженности (в части, не покрытой поступлением).
Выручка, расходы и финансовый результат по договорам строительного подряда определяется «по мере готовности». Степень завершенности работ определяется Обществом по доле понесенных расходов на отчетную дату в расчетной величине общих расходов, определенных на основании технической документации и сметы.
Управленческие и коммерческие расходы полностью подлежат списанию на счета продаж в конце отчетного периода и не включаются в производственную себестоимость продукции, товаров и услуг.
В соответствии с п. 18 ПБУ 10/99 «Расходы организации» расходы признаются в том отчетном периоде, в котором они имели место, независимо от времени фактической выплаты денежных средств и иной формы осуществления.
Курсовая разница отражается в бухгалтерском учете и бухгалтерской (финансовой) отчетности в том отчетном периоде, к которому относится дата исполнения обязательств по оплате или за который составлена финансовая отчетность.
Порядок и сроки составления бухгалтерской отчетности
Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.
Датой представления бухгалтерской отчетности для организации считается день фактической передачи ее по принадлежности или дата ее отправления, обозначенная на штампе почтовой организации. Если дата представления отчетности приходится на нерабочий день, то сроком представления отчетности считается первый следующий за ним рабочий день.
Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского учета в Обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие государственные органы, а также сведений о деятельности Общества, представляемых акционерам Общества, кредиторам и в средства массовой информации, несет Генеральный директор в соответствии с законодательством Российской Федерации и настоящим Уставом.
Достоверность данных, содержащихся в годовом отчете Общества, годовой бухгалтерской отчетности, должна быть подтверждена Ревизионной комиссией и Аудитором Общества.
Годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков, распределение прибыли и убытков Общества подлежат предварительному утверждению Советом директоров не позднее, чем за 30 (тридцать) дней до даты проведения годового Общего собрания акционеров.
Анализ финансовой отчетности АО «РЖДстрой»
Анализ бухгалтерского баланса
Бухгалтерский баланс показывает состояние имущества, собственного капитала и обязательств организации непрерывно нарастающим итогом с момента создания организации. Из всех форм бухгалтерской отчетности бухгалтерский баланс содержит наибольшее количество данных о деятельности организации, необходимых для оценки ее финансового положения: объемы денежных средств, материальных запасов, инвестиций.
Анализ бухгалтерского баланса позволяет оценить эффективность размещения активов предприятия, их достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности; оценить структуру, размер и эффективность привлечения инвестиций; позволяет судить о способности руководства организации развивать бизнес и увеличивать прибыль.
Сравнительно-аналитический баланс
Сравнительный аналитический баланс характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты.
Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности.
В пассиве отображаются источники образования средств предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.
Сравнительно-аналитический баланс АО «РЖДстрой» представлен в таблице 2.1.1.
Таблица 2.1.1
Сравнительно-аналитический баланс АО «РЖДстрой»
Название строки Код 2012 2013 2014 Абсолютное отклонение Структура Изменение в структуре Темп прироста
12/13 13/14 12 13 14 13 14 13 14
Продолжение таблицы 2.1.1
Актив.
НМА 1110 96 83 71 -13 -12 0 0 0 0 0 -0,14 -0,14
ОС 1150 8027200 7979267 7672648 -47933 -306619 14,72 16,9 16,65 2,18 -0,25 0 -0,04
Доходные вложения в мат. ценности 1160 106738 93542 59779 -13196 -33763 0,19 0,2 0,13 0,01 -0,07 -0,12 -0,36
Фин. вложения 1170 4504 732771 1633293 728267 900522 0 1,55 3,54 1,55 1,99 161,69 1,23
ОНА 1180 336211 1971096 1498626 1634885 -472470 0,62 4,17 3,25 3,55 -0,92 4,86 -0,24
Прочие ВА 1190 282007 317928 324183 35921 6255 0,52 0,67 0,7 0,15 0,03 0,13 0,02
Запасы 1210 4976192 3879475 11460667 -1096717 7581192 9,13 8,21 24,87 -0,92 16,66 -0,22 1,95
НДС 1220 311717 1010790 341129 699073 -669661 0,57 2,14 0,74 1,57 -1,4 2,24 -0,66
ДЗ 1230 33736060 25939554 21646636 -7796506 -4292918 61,87 54,93 46,97 -6,94 -7,96 -0,23 -0,16
Фин. вложения 1240 268872 - - -268872 0 0,49 0 0 -0,49 0 -1 0
ДС и эквиваленты 1250 3875522 221756 590794 -3653766 369038 7,1 0,47 1,28 -6,63 0,81 -0,94 1,66
Прочие ОА 1260 2601255 5077784 860650 2476529 -4217134 4,77 10,75 1,87 5,98 -8,88 0,95 -0,83
Баланс 1600 54526374 47224046 46088476 -7302328 -1135570 100 100 100 - - -0,13 -0,02
Пассив.
УК 1310 9933153 9933153 9933153 0 0 18,22 21,03 21,55 2,81 0,52 0 0
Продолжение таблицы 2.1.1
ДК 1350 72457 72457 72457 0 0 0,13 0,15 0,16 0,02 0,01 0 0
РК 1360 63838 91710 91710 27872 0 0,12 0,19 0,19 0,07 0 0,44 0
Нерасп.приб. 1370 647104 -4005026 -10484557 -4652130 -6479531 1,19 -8,48 -22,75 -9,67 -14,27 -7,19 1,62
Заемн. ср-ва 1410 0 490938 0 490938 -490938 0 1,04 0 1,04 -1,04 0 -1
ОНО 1420 308167 951842 190910 643675 -760932 0,56 2,01 0,41 1,45 -1,6 0,62 -0,8
Заемн. ср-ва 1510 0 3178 3951150 3178 3947972 0 0 8,57 0 8,57 0 1242,28
КЗ 1520 43055803 38114116 41928157 -4941687 3814041 79 80,71 90,97 1,71 10,26 -0,11 0,1
ДБП 1530 0 0 36 0 36 0 0 7,81 0 7,81 0 0
Оцен. об-ва 1540 286508 1399002 369701 1112494 -1029301 0,52 2,96 0,8 2,44 -2,16 3,88 -0,74
Прочие об-ва 1550 159344 172676 35759 13332 -136917 0,29 0,36 0,07 0,07 -0,29 0 -0,79
Баланс 1700 54526374 47224046 46088476 -7302328 -1135570 100 100 100 - - -0,13 -0,02
Как видно из таблицы анализа структуры активов, наибольшее значение имеет дебиторская задолженность, в 2012 году по структуре баланса она составляет 61,87%, что можно отнести к отрицательному фактору. Но на протяжении 2013 и к концу 2014 года дебиторская задолженность уменьшилась на 14,9% по отношению к 2012 году.
Увеличение дебиторской задолженности, как и её уменьшение, оказывают негативное влияние на деятельность предприятия. С одной стороны, увеличение задолженности свидетельствует о снижении роста оборотных средств предприятия, а с другой, резкое её уменьшение является результатом снижения объемов реализации товаров или услуг вследствие потери покупателей, путём постоянного кредитования.
На протяжении трех лет доля основных средств увеличилась на 1,93%, это свидетельствует о значительных накладных расходах и чувствительности к изменениям выручки.
Увеличивается и объем запасов: с одной стороны, это свидетельствует о спаде активности предприятия, так как большие запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. А с другой стороны причиной увеличения размера запасов может служить лишь увеличение их стоимости за счет количественного или инфляционных факторов.
Структура активов баланса АО «РЖДстрой» представлена на рис.2.1.1.
13081002152015-172366-546103027045-2540
Рис.2.1.1 Структура активов баланса АО «РЖДстрой»
Из таблицы анализа структуры пассивов видно, что наибольшее значение занимает кредиторская задолженность. По состоянию на 31 декабря 2014 года общество отразило прочую кредиторскую задолженность перед учредителем ОАО «РЖД» по возврату указанных основных средств. В 2015 году продолжается процедура передачи незарегистрированного недвижимого имущества, которое было внесено в уставный капитал общества акционером ОАО «РЖД» в счет погашения кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность по налогам и перед внебюджетными фондами является текущей, просроченная задолженность отсутствует. Наибольшее место занимает краткосрочная кредиторская задолженность.
Увеличение задолженности перед поставщиками может свидетельствовать как о задержке платежей, то есть о нарушении компанией своих обязательств по платежам, так и о наличии договоренностей на увеличение сроков отсрочки в результате сохранения объемов закупок, оплаты в срок, наличии хороших взаимоотношений.
Структура пассивов баланса АО «РЖДстрой» представлена на рис. 2.1.2.
289179063500-70485635001434465189611000Рис.2.1.2. Структура пассивов баланса АО «РЖДстрой»
Из анализа актива и пассива можно увидеть, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую, а значительное превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности предприятия и упрочения его позиции на рынке
Увеличение доли заемных средств в структуре пассивов предприятия свидетельствует о повышении степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Баланс имеет положительную динамику. (Рис. 2.1.3). Уменьшение валюты баланса может быть вызвано снижением деловой активности (хозяйственного оборота) предприятия, что, в свою очередь, может быть вызвано:
сокращением платежеспособного спроса покупателей;
ограничением доступа на сырьевые рынки;
включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых предприятий.

Рис. 2.1.3 Структура баланса АО «РЖДстрой»
Анализ структуры основных средств
С целью определения стратегии и тактики эксплуатации основных средств в условиях меняющейся конъюнктуры рынка организуется учет и анализ наличия (состава) и движения основных средств. Анализ структуры основных средств позволяет оценить их соотношение с точки зрения степени их использования в производственном процессе. От изменений структуры основных средств, их движения во многом зависит технический уровень производства.
Оценка структуры основных средств АО «РЖДстрой» представлена в таблице 2.1.2.
Таблица 2.1.2
Оценка структуры основных средств АО «РЖДстрой»
Наименование показателя 2013 2014 ∆ Структура ∆
Н.г. К.г. Н.г. К.г. 2013 2014 ОС-всего 11231435 11448966 11448966 11158160 -290806 100 100 -
Др. виды ОС 6582 341 341 328 -13 0,003 0,003 -
Сооружения и передаточные устр. 932040 927831 927831 921487 -6344 8,1 8,26 +0,16
Машины и оборудование 3947301 4138315 4138315 3885840 -252475 36,15 34,82 -1,33
ТС 1260890 1311918 1311918 1269621 -42297 11,46 11,38 -0,08
Произв. и хоз. инвентарь 101366 100483 100483 91207 -9276 0,88 0,82 -0,06
Зем. уч-ки 586820 580146 580146 583885 3739 5,07 5,23 +0,16
Др. виды ОС 6582 341 341 328 -13 0,003 0,003 -
Как видно из таблицы 2.2 наибольшее значение в структуре занимают здания и с незначительным отличием машины и оборудования. Почти все показатели не изменяются и сохраняют свое значение в 2014 году по отношению к 2013 году. Это плохая тенденция и это говорит о том, что организация не использует свои основные средства в деятельности. Некоторые показатели даже не значительно, но уменьшаются.
Структура основных средств представлена на рис 2.1.4.
-13336127000 -60959-7185900
Рис. 2.1.4 Структура основных средств АО «РЖДстрой»
Со временем или в результате изменения технологии часть основных средств списывается с баланса и, наоборот, вновь приобретенные основные средства зачисляются на баланс предприятия. О том, насколько быстро идет этот процесс, можно судить по коэффициентам выбытия и поступления основных средств.
Показатели движения основных средств представлены в таблице 2.1.3.
Таблица 2.1.3
Показатели движения основных средств АО «РЖДстрой»
Наименование показателей ОС-всего Здания Сооруж и перед устр Машины и оборудование ТС Произв и хоз инвентарь Земель-ные уч-ки Др виды
К. пост 2013 407216/11448966=
0,04 43969/4389932=0,01 6215/927831=0,01 260099/4138315=0,06 94641/1311918=
0,07 2292/100483=0,02 - -
2014 358685/11158160=
0,03 34671/4405792=0,01 8119/921487=0,01 224171/3885840=0,06 80429/1269621=0,06 3640/91207=
0,04 7655/583885=0,01 -
К.выб 2013 189685/11231435=
0,02 47478/4396436=0,01 17927/932040=0,02 82012/3947301=0,02 32024/1260890=
0,02 3559/101366=0,03 6674/586820=0,01 11/6582=0,002
2014 649491/11448966=
0,06 18811/4389932=0,004 14463/927831=0,02 477291/4138315=0,11 122726/1311918=0,09 12271/100483=0,12 3916/580146=0,01 13/341=
0,04
К.роста 2013 11448966/11231435*100%=1,02 4389932/4396436*100%=1,00 927831/932040*100%=0,99 4138315/3947301*100%=1,05 1311918/1260890*100%=1,04 100483/101366*100%=0,99 580146/586820*100%=0,99 341/6582*100%=0,05
Продолжение таблицы 2.1.3
2014 11158160/11448966*100%=0,97 4405792/4389932*100%=1,00 921487/927831*100%=0,99 3885840/4138315*100%=0,94 1269621/1311918*100%=0,97 91207/100483*100%=0,91 583885/580146*100%=1,01 328/341*100%=0,96
К. прир 2013 (11448966-11231435)/ 11231435=0,02 (4389932-4396436)/ 4396436=
-0,001 (927831-932040)/ 932040=
-0,004 (4138315-3947301)/ 3947301=0,05 (1311918-1260890)/ 1260890=0,04 (100483-101366)/ 101366=
-0,01 (580146-586820)/ 586820=
-0,01 (341-6582)/ 6582=
-0,95
2014 (11158160-11448966)/ 11448966=
-0,02 (4405792-4389932)/ 4389932=0,004 (921487-927831)/ 927831=
-0,01 (3885840-4138315)/ 4138315=
-0,06 (1269621-1311918)/ 1311918=
-0,03 (91207-100483)/ 100483=
-0,09 (583885-580146)/ 580146=
0,01 (328-341)/341=
-0,04
Чем выше коэффициент поступления основных средств, тем выше технический потенциал организации, но у АО «РЖДстрой» этот потенциал по данным показателям очень низкий. Коэффициент сохраняет свое значение, новые основные фонды не поступают.
Коэффициент выбытия основных средств показывает, какая доля основных средств, имеющихся к началу отчетного периода, выбыла за отчетный период из-за ветхости и износа. В 2013 году ситуация была нормальная, но в 2014 году коэффициент выбытия стал превышать коэффициент поступления. Чем больше коэффициент выбытия основных фондов, тем меньше сроки службы элементов основных фондов. Наблюдается суженное воспроизводство основных фондов. Коэффициент роста основных фондов характеризует степень роста основных средств. Как видно, на фоне увеличения коэффициента выбытия, уменьшается коэффициент роста. Таким образом, объем основных средств уменьшился. Это в свою очередь повлияло на снижение коэффициента прироста основных средств
Низкие значения коэффициентов говорят о том, что на предприятии не происходит интенсивной замена оборудования, причиной которой могла бы послужить реконструкция или модернизация производства.
Показатели состояния основных фондов представлены коэффициентом износа и коэффициентом годности.
Показатели качественного состояния основных средств представлены в таблице 2.1.4.
Таблица 2.1.4
Показатели качественного состояния основных средств АО «РЖДстрой»
Показатели ОС-всего Здания Сооруж и перед устр Машины и оборуд. ТС Произв и хоз инвентарь Земель-ные уч-ки Др виды
К. изн 2013 395558/11231435=
0,03 42432/4396436=0,01 29907/932040=0,03 233047/3947301=0,06 86215/1260890=
0,07 3941/101366=
0,04 - 16/6582=0,002
2014 347565/11448944=
0,03 40499/4389932=0,01 24374/927831=0,03 199624/4138315=0,05 80545/1311918=
0,06 2517/100483=
0,02 - 6/341=
0,02
К.год 2013 10835877/11231435=0,96 4354004/4396436=0,99 902133/932040=0,97 3714254/3947301=0,94 1174675/1260890=0,93 97425/101366=0,96 586820/586820=1 6566/6582=1,00
2014 11101401/11448944=0,97 4349433/4389932=0,99 903457/927831=0,97 3938691/4138315=0,95 1231373/1311918=0,94 97966/100483=0,97 580146/580146=1 335/341=0,98
Коэффициент годности основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости за определенный период. Чем выше коэффициент годности, тем лучше техническое состояние основных средств. Нормативное значение ≥ 0,5. Как видно, данный показатель соответствует нормативу. А это значит, что техническое состояние основных средств в отличном состоянии.
Коэффициент износа основных средств показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа. Данный коэффициент целесообразно рассматривать с коэффициентом годности основных средств, и этот показатель соответствует нормативному значению.
Следовательно, можно сделать вывод, что основные средства не изношены и имеют качественное состояние.
Показатели эффективного использования основных фондов представлены в таблице 2.1.5.
Таблица 2.1.5
Показатели эффективного использования основных фондов АО «РЖДстрой»
Коэффициент Расчет
Коэффициент фондоотдачи Фо=ВОПФ2013 2014 Δ
7,29 5,91 -1,38
Коэффициент фондоемкости Фе=ОПФВ0,14 0,17 +0,03
Относительная экономия ±∑=ОПФк.г.- ОПФн.г.* IVВП;
IVВП=Вк.г.Вн.г.11448966-11231435*0,78=2688446,7 11158160-11448966*0,78=2227966,52
-460480,18
IVВП=6596328984270989=0,78
В данном случае возникает ситуация, при которой фондоемкость возрастает, а фондоотдача падает — это значит, что производственные мощности используются нерационально, их загруженность недостаточно полная. Соответственно, следует как можно скорее приступить к поиску дополнительных резервов.
Относительная экономия сохраняет положительное значение, следовательно, для того объема, который произвела АО «РЖДстрой», организация затратила больше, чем приобрела.
Для того, чтобы оценить влияние факторов, связанных с эффективностью использования основных фондов, следует провести анализ влияния факторов на фондоотдачу. Анализ влияния факторов на фондоотдачу представлен в таблице 2.1.6.
Таблица 2.1.6
Анализ влияния факторов на фондоотдачу АО «РЖДстрой»
Показатель 2013 2014 ∆
Выручка, тыс.руб. 84270989 65963289  -18307700
Основные производственные фонды, тыс.руб. 11448966 11158160  -290806
В т.ч. ОПФ активной части 5551057 5246996  -304061
Удельный вес активной части 5551057/11448966=0,48 5246996/11158160=0,47 -0,01
Фондоотдача активной части 84270989/5551057=15,18 65963289/5246996=12,57 -2,61
Фондоотдача 0,48*15,18=7,29 0,47*12,57=5,91 -1,38
Способ цепных подстановок.
Фо план = Уд.а.ч. план* Фо а.ч. план;
Фо план = 0,48*15,18=7,29
Фо усл = Уд.а.ч. факт* Фо а.ч. план
Фо усл = 0,47*15,18=7,13
Фо факт = Уд.а.ч. факт* Фо а.ч. факт
Фо факт = 0,47*12,57=5,91
Влияние факторов:
∆ Фо (Уд.а.ч.) = Фо усл - Фо план
∆ Фо (Уд.а.ч.) = 7,13 – 7,29= -0,16
∆ Фо (Фо а.ч.) = Фо факт - Фо усл
∆ Фо (Фо а.ч.) = 5,91 – 7,13= -1,22
∑вл = ∆ Фо (Уд.а.ч.) + ∆ Фо (Фо а.ч.)
∑вл = -0,16-1,22= -1,38 Способ абсолютных разниц.
∆ Фо (Уд.а.ч.) = ∆ Уд.а.ч. * Фо а.ч. план
∆ Фо (Уд.а.ч.) = -0,01 * 15,18= -0,16
∆ Фо (Фо а.ч.) = Уд.а.ч. факт *∆ Фо а.ч
∆ Фо (Фо а.ч.) = 0,47 * (-2,61) = -1,22
∑вл = ∆ Фо (Уд.а.ч.) + ∆ Фо (Фо а.ч.)
∑вл = -0,16-1,22= -1,38
Интегральный метод.
∆ Фо Уд.а.ч =Уда.ч.* Фо а.ч.факт+∆Уд.а.ч*∆Фо а.ч.2∆ Фо Уд.а.ч =-0,01*15,18+-0,01*-2,61.2  = -0,15+0,01= -0,14 Метод относительных разниц.
∆ Фо Уд.а.ч =Фо план*∆Уд.а.чУда.ч.пл∆ Фо Уд.а.ч =7,29 * -0,010,48 = -0,16
∆ Фо Фо а.ч.=Уда.ч.факт*∆Фо а.ч.+∆Уд.а.ч*∆Фо а.ч.2∆ Фо Фо а.ч.=0,48*-2,61+-0,01*-2,61.2 =
-1,25+0,01= -1,24
∑вл = ∆ Фо (Уд.а.ч ) + ∆ Фо (Фо а.ч.)
∑вл = -0,14-1,24= -1,38 ∆ Фо Фо а.ч.=Фо план+∆ Фо Уд.а.ч *∆ Фо а.чФо а.ч.план∆ Фо Фо а.ч.=7,29+(-0,16)*-2,6115,18 = -1,22
∑вл = ∆ Фо (Уд.а.ч ) + ∆ Фо (Фо а.ч.)
∑вл = -0,16-1,22= -1,38
В данном случае изменение фондоотдачи получилось -1,38. Это значит, что под влиянием факторов организация стала получать на 1 руб. 38 копеек выручки меньше с каждого рубля стоимость основных фондов. Удельный вес активной части сократился на 0,01. Это значит, что в 2014 году на 1% меньше стало стоимости ОПФ активной части. Это может быть связано с уменьшением величины активной части ОПФ. Следовательно, отсюда произошло снижение активной части, такая динамика дает отрицательное значение фондоотдачи, и организация теряет 16 копеек выручки с каждого рубля стоимости ОПФ.
Фондоотдача активной части уменьшается, что свидетельствует о снижении эффективности использования основных фондов, в 2013 году организация получала 15 руб. 18 копеек, в 2014 году она стала получать на 2 рубля 61 копейку меньше. Это уменьшение дает отрицательное изменение общей фондоотдачи. За счет этого фактора ∆Фо равен -1р.22 коп.
Следовательно, суммарное влияние двух отрицательных значений дает снижение на 1руб 38 коп.
Анализ структуры оборотных активов (анализ запасов, дебиторской задолженности)
Большое влияние на производственные результаты и финансовое состояние предприятия оказывает качество производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Анализ производственных запасов АО «РЖДстрой» представлен в таблице 2.1.7.
Таблица 2.1.7
Анализ производственных запасов АО «РЖДстрой»
Наименование показателя 2013г. 2014г. Δ Структура Δ Темп прироста
Н.г. К.г. Н.г. К.г. 13 14 Сырье, материалы и др. ценности 4335768 3403773 3403773 1728901 -1674872 86,56 15 -71,56 -49,21
Продолжение таблицы 2.1.7
Готовая продукция и товары для перепродажи 657877 517884 517884 355356 -162528 13,17 3,08 -10,09 -31,38
Товары и готовая продукция отгруж. 12209 5495 5495 5922 +427 0,14 0,05 -0,09 +7,77
Затраты в НЗП 80 329 329 7941297 +7940968 0 68,88 +68,88 +2413668,08
Прочие ЗиЗ - - - 1490929 +1490929 0 12,93 +12,93 0
РБП 9829 5015 5015 7363 +2348 0,13 0,06 -0,07 +146,82
Итого 5015763 3932496 3932496 11529768 +7597272 100 100 0 +193,19
Как видно, запасы за анализируемый период выросли. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия. Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. Кроме того, увеличивается налог на имущество, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности.
Основной прирост запасов произошел по НЗП, доля которых увеличилась на 68,88%. Одновременно и выросли прочие запасы и затраты на 12,93%. Их доля возросла по следующей причине:
Общество заключило с ГК «Олимпстрой» Договор от 7 июня 2011 г. на выполнение проектно-изыскательских и строительно-монтажных работ («под ключ») многоквартирных жилых домов для размещения временного персонала, волонтеров и сил безопасности (далее «Жилые дома»). Строительство жилых домов осуществлялось с привлечением субподрядчиков. В соответствии с заключенным дополнительным соглашением №6 от 1 ноября 2013 г. строительство всех жилых домов должно было быть завершено к 1 декабря 2013 г. Строительство жилых домов не было окончено в установленные договором сроки.
В июле-августе 2014 года Обществом были заключены дополнительные соглашение с ГК «Олимпстрой», в соответствии с которым основные условия были изменены следующим образом: из предмета договора были исключены площадки № 1, 2, 3 и 5, которые передавались Обществу. По состоянию на 31 декабря 2014 г. Общество завершило расчеты с ГК «Олимпстрой» и приняло к учету затраты по площадкам № 1, 2, 3 и 5.
4999061121771В дальнейшем Общество намерено не продолжать строительство на площадке 1, а продать ее как объект незавершенного строительства после заключения договора аренды земельного участка. Остальные площадки (2, 3 и 5) Общество намерено достроить и продавать в готовом состоянии после окончания их строительства. В связи с этим по состоянию на 31 декабря 2014 г. в составе затрат в незавершенном производстве Обществом отражены затраты, связанные с площадками 1, 2, З и 5 в сумме 7 930 967 тыс. руб. Также по состоянию на 31 декабря 2014 г. в составе прочих запасов и затрат Обществом отражены затраты, связанные с площадкой 1 в сумме 490 929 тыс. руб.
Структура производственных запасов представлена на рис. 2.1.5.
-685801441450292862013716000
Рис.2.1.5 Структура производственных запасов АО «РЖДстрой»
С целью оценки и анализа параметров, влияющих на механизм управления ресурсами предприятия, необходимо дать их количественную оценку. Для этого проводят анализ эффективности использования ресурсов различных видов, а затем дается обобщенная комплексная характеристика функционирования предприятия.
Показатели эффективности использования материальных ресурсов за 2013-2014 года представлены в таблице 2.1.8.
Таблица 2.1.8
Показатели эффективности использования материальных ресурсов АО «РЖДстрой»
Показатели 2013 г. 2014 г. ∆
Материалоемкость продукции МЕ=(3403773 )/84270989
МЕ = 0,04 МЕ=(1728901 )/65963289
МЕ = 0,03 -0,01
Материалоотдача МО=84270989/3403773
МО = 24,76 МО=65963289/1728901
МО = 38,15 +13,39
Удельный вес мат. затрат в себестоимости продукции УДмз=3403773/85442034
УДмз = 0,04 УДмз=1728901/63107328
Удмз=0,03
-0,01
Расчеты показывают, что эффективность использования материалов на предприятии повысилась, что является положительным явлением.
В процессе анализа дебиторской задолженности изучается динамика, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, устанавливается, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности АО «РЖДстрой» представлен в таблице 2.1.9.
Таблица 2.1.9
Анализ дебиторской задолженности АО «РЖДстрой»
Показатели 2013 г. 2014 г. Δ Структура Δ Темп прироста
Н.г. К.г. Н.г. К.г. 13 14 Долгоср ДЗитог 4054 - - - 0 0 0 0 0
Продолжение таблицы 2.1.9
В.т.ч. Авансы выданные 4054 - - - 0 0 0 0 0
Краткосрочная ДЗ-всего 33964088 26770038 26770038 25835725 -934313 100 100 0 -3,5
Расчеты с покупателями и заказчиками 27335972 21138305 21138305 20445894 -692411 78,96 79,14 0,18 -3,27
Авансы выданные 5923983 5200756 5200756 3660951 -1539805 19,43 14,17 -5,26 -29,61
Прочая 704133 430977 430977 1728880 1297903 1,61 6,69 5,08 +301,15
Итого 33968142 26770038 26770038 25835725 -934313 100 100 0 -3,5
На данном предприятии преобладает краткосрочная дебиторская задолженность (риск возврата при этом минимален). Рост данной задолженности произошел по расчетам с покупателями и заказчиками. Высокие темпы дебиторской задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками могут свидетельствовать о том, что данная организация активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, организация фактически делится с ними частью своего дохода. В то же время, если платежи организации задерживаются, она вынуждена брать кредиты для обеспечения своей хозяйственной деятельности, увеличивая собственную кредиторскую задолженность.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используются показатели, представленные в таблице 2.1.10.
Таблица 2.1.10
Показатели анализа дебиторской задолженности АО «РЖДстрой»
Показатели 2013 г. 2014 г.
Коэффициент оборачиваемости Коб=84270989/25939554
Коб = 3,25 Коб=65963289/21646636
Коб = 3,05
Коэффициент загрузки Кз=25939554/84270989
Кз = 0,31 Кз=21646636/65963289
Кз = 0,33
Период инкассации Тоб=360/3,25
Тоб = 110,77 Тоб=360/3,05
Тоб = 118,03
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период (год) организация получила от покупателей оплату в размере среднего остатка неоплаченной задолженности. Чем выше коэффициент, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации. Но в данном случае в 2014 году по сравнению с 2013 годом этот показатель незначительно уменьшился.
Коэффициент загрузки оборотных средств обратен коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.
По расчетам из диаграммы видно, что наибольшую долю занимает такой показатель как период оборачиваемости дебиторской задолженности (период инкассации). Период оборачиваемости дебиторской задолженности показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше этот показатель, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях, возникших при взыскании средств по счетам дебиторов.
Так же на предприятии присутствует просроченная дебиторская задолженность. Она по сравнению с 2013 годом немного возросла. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Ускорить платежи можно путем совершенствования расчетов, своевременного оформления расчетных документов, предварительной оплаты, применения вексельной формы расчетов и т.д.
Просроченная дебиторская задолженность возникает вследствие недостатков в работе предприятия и включает не оплаченные в срок покупателями счета по отгруженным товарам и сданным работам; расчеты за товары, проданные в кредит и не оплаченные в срок; векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др.
Анализ источников финансирования организации
Юридическое положение предприятия характеризуется его пассивом, в котором показываются все его обязательства, определяется зависимость от тех, кто предоставил в его распоряжение свои средства. Таким образом, пассивом баланса определяется юридическая зависимость предприятия от других организаций и лиц.
В пассиве баланса помещается также и весь капитал этой организации (уставный, добавочный, резервный). Наличие капитала в балансе организации показывает степень зависимости от тех, кто наделил ее капиталом.
Анализ кредиторской задолженности направлен на определение способности предприятия ее погасить, т.е. анализируется его платежеспособность.
Анализ кредиторской задолженности представлен в таблице 2.1.11.
Таблица 2.1.11
Анализ кредиторской задолженности АО «РЖДстрой»
Показатели 2013 г. 2014 г. Δ Структура Δ Темп прироста
Н.г. К.г. Н.г. К.г. 13 14 Долгосрочная КЗ- всего - 490938 490938 - -490938 1,27 0 -1,27 -100
Кредиты - 490938 490938 - -490938 1,27 0 -1,27 -100
Краткосрочная КЗ - всего 43055803 38117294 38117294 45879307 7762013 98,73 100 1,27 20,36
Расчеты с поставщиками и подрядчиками 34764442 33787084 33787084 40221598 6434514 87,51 87,67 0,16 19,04
Продолжение таблицы 2.1.11
Авансы полученные 7468925 3447626 3447626 988216 -2459410 8,93 2,15 -6,78 -71,34
Расчеты по налогам и взносам 393938 235267 235267 158874 -76393 0,61 0,35 -0,26 -32,47
Кредиты - 3178 3178 1132399 1129221 0,01 2,47 2,46 35532,44
Займы - - - 2818751 2818751 0 6,14 6,14 0
Прочая 428498 644139 644139 559469 -84670 1,67 1,22 -0,45 -13,14
Итого 43055803 38608232 38608232 45879307 7271075 100 100 - -79,64
За анализируемый период произошло увеличение кредиторской задолженности. Увеличение кредиторской задолженности произошло на фоне увеличения запасов компании, на основании этого можно сделать вывод, что приобретенные запасы были куплены с отсрочкой платежа и срок оплаты на момент составления отчетности не наступил. Наибольшую долю на предприятии занимает краткосрочная кредиторская задолженность.
Показатель краткосрочной задолженности перед поставщиками и подрядчиками имеет наибольшую долю. Задолженность поставщикам до наступления установленных сроков платежей является нормальной, однако, если она постоянна и достигает больших размеров, то в процессе анализа необходимо рассмотреть возможности сокращения внеплановых финансовых ресурсов в обороте предприятия.
Увеличение доли краткосрочных кредитов и займов свидетельствует о расширении использования организацией наиболее дорогостоящих источников финансирования.
В составе долгосрочной кредиторской задолженности выделяются кредиты. В 2013 году они составили 1,27%, а в 2014 организация погасила свои долгосрочные долги перед другими организациями.
Просроченная кредиторская задолженность – это денежные средства, которые не возвратились кредиторам в установленный срок.
Систематическое непогашение кредиторской задолженности, с постоянными санкциями, пенями, штрафами, приводит предприятие к неплатежеспособности, а в дальнейшем - к банкротству.
Доля просроченной кредиторской задолженности представлена в таблице 2.1.12.
Таблица 2.1.12
Доля просроченной кредиторской задолженности АО «РЖДстрой»
2013г. 2014г.
Уд=19854784/38114116=0,52 Уд=16987803/41928157=0,40
В данном случае просроченная кредиторская задолженность незначительна, но в любом случае это плохо сказывается на финансовом состоянии организации.
Для определения степени возможного риска банкротства в связи с использованием заемных средств используют показатели структуры капитала (финансовой устойчивости). Они отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, характеризуют степень финансовой независимости предприятий от кредиторов.
Показатели структуры капитала представлены в таблице 2.1.13.
Таблица 2.1.13
Показатели структуры капитала АО «РЖДстрой»
Показатели 2012 2013 2014
К ф.н. 0,2 0,13 -0,01
К ф.з. 0,8 0,87 1,01
Уд д.о. 0,01 0,03 0,004
Уд к.о. 0,8 0,84 1
ПФР 4,09 6,75 -120,02
Коэффициент финансовой независимости характеризует какую часть от всех источников финансирования составляют собственные средства. Данный показатель должен быть более 50%. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Как видно по расчетам, у АО «РЖДстрой» доля собственного капитала не превышала 50%, а наоборот, на протяжении трех лет уменьшалась. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирования, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.
Коэффициент финансовой зависимости отражает долю заемного капитала в валюте баланса и должен быть более 50%. У организации этот коэффициент выше нормы. Рост этого показателя означает увеличение доли заемных средств. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Так же это может свидетельствовать о сильной зависимости организации от кредиторов.
Показатель УДд.о. отражает долю долгосрочных обязательств, а УДк.о. долю краткосрочных обязательств. Основными видами этих обязательств являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Уменьшение долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных может привести к ухудшению финансовой устойчивости предприятия.
Чем выше уровень коэффициента финансовой независимости и ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и ПФР, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Как видно, у предприятия доля заемного капитала значительно превышает долю собственного капитала.
Плечо финансового рычага характеризует структуру капитала организации и показывает, сколько заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Данный показатель должен быть более 0,67%. В данном случае этот показатель не соответствуют нормальным ограничениям. Это означает, что предприятие не может покрыть свои обязательства собственными средствами, финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов очень велика.
Динамика показателей структуры капитала представлена на рис. 2.1.6.

Рис. 2.1.6 Динамика показателей структуры капитала АО «РЖДстрой»
Эффект финансового рычага - это показатель, отражающий изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря использованию заемных средств. Расчет эффекта финансового рычага позволяет определить финансовую структуру капитала с позиций наиболее выгодного его использования, т.е. выявить предельную границу доли использования заемного капитала для каждого конкретного предприятия. Положительный эффект финансового рычага возникает в тех случаях, когда рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов.
Эффект финансового рычага представлен в таблице 2.1.14.
Таблица 2.1.14
Эффект финансового рычага АО «РЖДстрой»
Показатели 2013г. 2014г.
1) Прибыль до налогообложения, млн. руб -5398088 -6767685
2) Расходы на пользование заемными средствами, млн. руб. -11394 -122939
3) Прибыль до налогообложения и расходов по привлечению заемных средств, млн. руб -5409482 -6890624
4) Среднегодовая балансовая величина активов, млн. руб 47224046 46088476
5) Рентабельность активов , % -0,11 -0,15
6) Расход по налогу на прибыль, млн. руб -2278560 1233402
7) Коэф. налогообложения прибыли 0,42 -0,18
8) Среднегодовая балансовая величина ЗК, млн. руб 41131752 46475713
Продолжение таблицы 2.1.14
9) Цена ЗК,% 0 0
10) Среднегодовая балансовая величина СК, млн. руб 6092294 -387237
11) Рентабельность СК, % -0,72 -16,73
12) Прибыль чистая, млн. руб -4379542 -6479531
13) Эффект финансового рычага, % -3,89 -1,61
В данном случае рентабельность совокупного капитала в 2013 и 2014 годах не превышает цену заемного капитала, следовательно, эффект финансового рычага отрицательный. Но в 2014 году по сравнению с 2013 показатель увеличился, но все равно сохранил отрицательное значение.
Таким образом, увеличение коэффициента финансового рычага (т.е. привлечение дополнительного заемного капитала) целесообразно при условии, что его дифференциал больше нуля. Отрицательное значение дифференциала финансового рычага ведет к снижению рентабельности собственного капитала (в этом случае необходимо снизить стоимость привлечения заемного капитала, а при отсутствии такой возможности отказаться от его использования).
Анализ ликвидности баланса и финансовой устойчивости
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, скорость превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств. Группировка статей активов и пассивов представлена в таблице 2.1.15.
Таблица 2.1.15
Группировка статей активов и пассивов АО «РЖДстрой»
Группа активов Группа пассивов
2012
А4=8756756 < П4=10716552
А3=4976192+311717=5287909 > П3=308167
Продолжение таблицы 2.1.15
А2=33736060+2601255=36337315 > П2=159344
А1=3875522+268872=4144394 > П1=3875522
2013
А4=11094687 > П4=6092294
А3=3879475+1010790=4890265 > П3=1442780
А2=25939554+5077784=31017338 > П2=3178+172676=175854
А1=221756 < П1=38114116
2014
А4=11188600 > П4= -387237
А3=11460667+341129=11801796 > П3=190910
А2=21646636+860650=22507286 > П2=3951150+35759=3986909
А1=590794 < П1=41928157
Быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы на протяжении трех лет, т.е. организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
Так же и показатель А3>П3 находился в норме. В будущем, при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
В 2012 году было выполнено равенство А1>П1, организация была платежеспособна, но в 2013 и 14 годах значение изменилось, т.е. у организации не было достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Наличие труднореализуемых активов в 2013 и 2014 годах превышает стоимость собственного капитала, это означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.
Относительные показатели ликвидности указывают на сбалансированность текущих обязательств и оборотных активов и свидетельствуют об уровне риска наличия разрывов в платежном календаре.
Относительные показатели ликвидности представлены в таблице 2.1.16.
Таблица 2.1.16
Относительные показатели ликвидности АО «РЖДстрой»
Показатели 2012 2013 2014
Кобщ 5,9 0,45 0,35
К т.л 11,34 0,94 0,76
К б.л 10,03 0,82 0,5
К а.л. 1,03 0,01 0,01
Коб.сос 0,04 -0,14 -0,33
Относительные показатели ликвидности за анализируемый период имеют тенденцию к снижению.
Так, значение коэффициента абсолютной ликвидности на начало периода выше рекомендуемого значения и составляет 1,03%. Слишком высокое значение коэффициента говорит о неоправданно высоких объемах свободных денежных средств, которые можно было бы использовать для развития бизнеса. В 2013 году показатель снижается до 0,01% что является ниже рекомендуемого значения, то есть ежедневно предприятие будет погашать только 1% краткосрочных обязательств. В 2014 году незначительная динамика, нехватка также продолжается.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2012 году составлял 10,03%. Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. В 2013 году показатель значительно снизился, но сохранил нормативное значение. В 2014 году предприятие могло обеспечивать только 50% текущих обязательств. Ликвидные активы не покрывают краткосрочные обязательства, а значит существует риск потери платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году значительно превышает нормативное значение, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств. Но далее коэффициент значительно снизился до 0,76%, это говорит о вероятных трудностях в погашении организацией своих текущих обязательств.
Общий показатель ликвидности сначала имел высокое значение. Чем больше значение данного показателя, тем выше способность предприятия расплатиться по своим обязательствам. К концу 2014 года показатель значительно снизился, следовательно, предприятие неспособно осуществлять расчёты по всем видам обязательств.
В организации наблюдается нерациональное использование средств и неэффективное управление ими.
Для анализа долгосрочной платежеспособности наряду с коэффициентами ликвидности, представленными в таблице 2.1.16, рассчитываются и относительные показатели долгосрочной платежеспособности. Показатели долгосрочной платежеспособности представлены в таблице 2.1.17.
Таблица 2.1.17
Относительные показатели долгосрочной платежеспособности АО «РЖДстрой»
Показатель Формула 2012 2013 2014
Коэффициент соотношения ДЗ и КЗ по состоянию на определенную дату Ксоот.= ДЗКЗ0,78 0,68 0,52
Свободные денежные средства в обороте - 174817,02 281879,24
Период инкассирования ДЗ в днях Тоб.дз.= 360*ДЗВ- 110,81 118,14
Коэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств Кпокрытия= ЧАЗК0,24 0,15 -0,01
ЧОА 2267963 -3559613 -11384927
Коэффициент покрытия ЧОА КЗ Кпокр= ЧОАЗК0,05 -0,09 -0,27
Доля чистых оборотных активов в общей величине чистых активов УдЧОА= ЧОАЧА0,21 -0,58 29,4
Рекомендуемое минимальное значение соотношения дебиторской и кредиторской задолженности - 1. Так как у АО «РЖДстрой» величина кредиторской задолженности превышает дебиторскую задолженность, то это говорит о том, что у организации наблюдается наличие свободных денежных средств в обороте, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Чем выше коэффициент периода оборачиваемости, т.е. чем быстрее покупатели погашают свою задолженность, тем лучше для организации.
Коэффициент покрытия чистыми активами совокупных обязательств ушел в минус. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Отрицательное значение чистых оборотных активов значит, что собственный капитал организации весь иммобилизован, т.е. ни одной копейки не вложено в оборотные активы организации.
Отрицательное значение доли чистых оборотных активов в общей величине чистых активов говорит о том, что капитал распределяется нерационально.
Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.1.18.
Таблица 2.1.18
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «РЖДстрой»
Показатель 2012 2013 2014
Абсолютный прирост совокупных активов - 54526374-47224046=7302328 47224046-46088476=1135570
Продолжение таблицы 2.1.18
Величина ВА (скорректированная) 8756756 11094687 11188600
Величина ОА (скорректированная) 45769618 36129359 34899876
Наиболее ликвидные оборотные активы 268872+3875522=4144394 221756 590794
Собственные средства 10716552 6092294 -387237
Долгосрочные обязательства за исключением ОНО 308167-308167=0 1442780-951842=490938 190910-190910=0
Краткосрочные обязательства за исключением ДБП и КЗ, просроченной из-за отсутствия получателя средств 43501655-10433228=33068427 39688972-19854784=19834188 46284803-36-16987803=29296964
Выручка нетто - 84270989 65963289
Чистая прибыль НП=647104 ЧП=(4379542)
НП=(4005026) ЧП=(6479531)
НП=(10484557)
Чистый денежный поток по текущей деятельности - 83067636-(-86366624)= 169434260 65757718-(-67848655)= 133606373
За анализируемый период увеличился показатель внеоборотных активов. Это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления инвестиций в строительство.
Уменьшение оборотных активов свидетельствует о снижении хозяйственной деятельности должника и, как следствие, его платежеспособности. Наблюдалось также снижение дебиторской задолженности.
Уменьшение собственных средств ухудшает значения большинства обязательных экономических нормативов вплоть до критического уровня.
Уменьшение долгосрочных обязательств наряду с ростом краткосрочных приводит к ухудшению финансовой устойчивости АО «РЖДстрой».
Несмотря на то, что выручка уменьшается, она сохраняет положительную динамику. Уменьшение выручки говорит о снижении уровня деловой активности, и, как следствие, о меньшей эффективности производства.
Уменьшение чистой прибыли может быть связано с увеличением затрат, уменьшением выручки. Снижение доли нераспределенной прибыли свидетельствует о падении деловой активности организации.
Величина чистого денежного потока от текущей деятельности уменьшилась, что само по себе не может быть оценено положительно. Указанное снижение величины чистого денежного потока от текущей деятельности обусловлено увеличением денежного оттока от текущей деятельности.
Финансовая устойчивость характеризуется в первую очередь платежеспособностью. Для определения типа финансовой устойчивости проанализирована динамика источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат. Динамика источников средств представлена в таблице 2.1.19.
Таблица 2.1.19
Динамика источников средств АО «РЖДстрой»
Показатель 2012 2013 2014
Собственные оборотные средства (СОС) 10716552-8756756=
1959796 6092294-11094687=
-5002393 -387237-11188600=
-11575837
Запасы и затраты (ЗиЗ) 4976192+311717= 5287909 3879475+1010790=
4890265 11460667+341129=
11801796
Долгосрочные кредиты и займы (ДКЗ) 308167 1442780 190910
∆Фт∆Фт=СОС-ЗиЗ1959796-5287909= -3328113 -5002393-4890265=
-9892658 -11575837-11801796=
-23377633
∆Фс∆Фс=СОС+ДКЗ-ЗиЗ(1959796+308167)-5287909=
-3019946 (-5002393+1442780)-4890265=
-8449878 (-11575837+190910)-11801796=
-23186723
Продолжение таблицы 2.1.19
∆Фо∆Фо=СОС+ДКЗ+КК-ЗиЗ(1959796+308167)-5287909=
-3019946 (-5002393+1442780+3178)- 4890265=
-8446700 (-11575837+190910+3951150)-11801796=
-19235573
Трехмерная модель ФУ S = {∆Фт; ∆Фс; ∆Фо} S = {0; 0; 0} S = {0; 0; 0} S = {0; 0; 0}
На анализируемом предприятии наблюдается уменьшение собственных оборотных средств, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.
Уменьшение доли долгосрочных кредитов и займов говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.
По расчетам видно, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, т.е. наблюдается кризисное финансовое положение, нарушение финансовой дисциплины, поэтому, в условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации АО «РЖДстрой» может быть объявлено банкротом. Предприятию необходимо увеличить наличие собственных средств и уменьшить величину запасов и затрат. Иначе большое количество запасов и их ежегодный рост может привести к затовариванию.
Динамика источников средств АО «РЖДстрой» представлена на рис. 2.1.7.

Рис. 2.1.7 Динамика источников средств АО «РЖДстрой»
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Относительные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.1.20.
Таблица 2.1.20
Относительные показатели финансовой устойчивости АО «РЖДстрой»
Показатель Формула 2012 2013 2014
Коэффициент обеспеченности СОС Коб.сос.=СОСТА1959796/45769618=0,04 -5002393/36129359= -0.14 -11575837/34899876= -0.33
Коэффициент обеспеченности мат запасов и затрат СОС Коб.мз.=СОСЗиЗ1959796/5287909=
0.37 -5002393/4890265=
-1.02 -11575837/11801796=
-0.98
Коэффициент маневренности Кман.=СОССК1959796/10716552=0.18 -5002393/6092294=
-0.82 -11575837/-387237=
29,89
Индекс постоянного актива Iп.а.=ВАСК8756756/10716552=0,82 11094687/6092294=
1,82 11188600/-387237=
-28,89
Коэффициент имущества производственного назначения Ки.п.н.=ВА+ПЗВБ(8756756+4976192)/54526374=0,25 (11094687+3879475)/47224046=0,32 (11188600+11460667)/46088476=0,49
Коэффициент финансовой независимости КФ.н.=СКВБ10716552/54526374=0,20 6092294/47224046=
0,13 -387237/46088476=
-0,01
Коэффициент финансовой зависимости Кв.з.=ЗКВБ(308167+43501655)/54526374=0,80 (1442780+39688972)/47224046=0,87 (190910+46284803)/46088476=1,01
Плечо финансового рычага ПФР=ЗКСК(308167+43501655)/ 10716552=4,09 (1442780+39688972)/ 6092294=6,75 (190910+46284803)/ -387237=-120,02
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Км.им.=ТАВА45769618/8756756=5,23 36129359/11094687=3,26 34899876/11188600=
3,12
Коэффициент вероятности банкротства Кв.б.=ТА-КОВБ(45769618-43501655)/ 54526374=0,04 (36129359-39688972)/ 47224046= -0,07 (34899876-46284803)/ 46088476= -0,25
В 2012 году наблюдается, что у организации в валюте баланса 20% собственного капитала. Очевидно, что заемный капитал составляет 80%, это большая часть и данная динамика на протяжении двух лет становится хуже. У предприятия доля заемного капитала значительно превышает долю собственного капитала, т.е. повышается риск финансовых затруднений в будущие периоды и наблюдается большое количество займов у компании.
Плечо финансового рычага характеризует структуру капитала организации и показывает, сколько заемного капитала приходится на 1 рубль собственного капитала. Данный показатель должен быть более 0,67%. В данном случае этот показатель не соответствует нормальным ограничениям. Это означает, что предприятие не может покрыть свои обязательства собственными средствами, финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов очень велика.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными оборотными средствами в 2013 и 2014 годах имеют отрицательное значение, а это означает, что вся деятельность организации зависит от внешних источников кредитования.
Коэффициент маневренности в 2013 году уменьшился, это может говорить о возможном замедлении погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. Но в 2014 году он увеличился и составил 29,89%. Увеличение свидетельствует о растущей возможности погашать текущие обязательства.
Чем выше значение индекса постоянного актива, тем ниже маневренность. Так, в 2013 году идет повышение, что свидетельствует о том, что внеоборотные активы частично финансируются за счет заемных источников, а оборотные только за счет заемных. В 2014 году индекс значительно снижается, но при этом мобильность имущества увеличивается.
Снижение индекса постоянного актива может привести к сбоям в процессе производства, росту себестоимости.
Коэффициент имущества производственного назначения имеет достаточно неплохое значение, а это значит, что, имея такой потенциал предприятие не использует его на полную мощность. Необходимо наращивать производство, используя внутрихозяйственные резервы. Организация неэффективно использует имеющиеся ресурсы.
Снижение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств говорит об уменьшении покрытия оборотных активов внеоборотными активами.
Коэффициент вероятности банкротства имеет тенденцию к снижению, о чем нам и говорят вышеперечисленные показатели. Организация нерационально вкладывает средства, неэффективно использует ресурсы и приводит это к тому, что у нее нет средств для того, чтобы обеспечить свои текущие расходы, ее платежеспособность находится на низком уровне и финансовая устойчивость снижается.
В доказательство того, что финансовая устойчивость АО «РЖДстрой» является критической, в таблице 2.21 представлены определенные данные.
Таблица 2.1.21
Управление финансовой устойчивостью АО «РЖДстрой»
Показатели 2013 2014
ОЦ 127,38 180,69
ФЦ -35,44 -48,14
ТФП -2206513 -7619075
ПКК 2795880 3956762
Увеличение длительности операционного цикла приводит к снижению эффективности управления дебиторской задолженностью и запасами предприятия, что приводит к ухудшению финансового состояния предприятия.
Финансовый цикл увеличивается, но сохраняет отрицательное значение, это негативно отражается на финансовой надежности предприятия. Снижение платежеспособности и ликвидности.
Текущее финансовое положение <0, следовательно, у организации существует убыток денежных средств и увеличивается потребность в краткосрочном кредите.
Анализ отчета о финансовых результатах
Отчет о финансовых результатах является одной из наиболее значимых форм финансовой отчетности и служит теоретической базой для анализа финансовых результатов деятельности предприятия.
Анализ отчета о финансовых результатах важен для инвесторов и кредиторов, акционеров, аудиторских организаций. Кроме того, результаты анализа используются в прогнозировании финансовых результатов, что может быть использовано как во внутреннем, так и во внешнем анализе.
Анализ финансовых показателей деятельности предприятия (прибыли или убытка), произведенный на основании информации, содержащийся в отчете о финансовых результатах, позволяет определить возможности улучшения финансового положения и на основании произведенных расчетов принять экономически обоснованные решения.
2.2.1 Анализ динамики и структуры финансовых результатов
Прибыль является важнейшим показателем деятельности организаций. С одной стороны, она отражает конечный финансовый результат, с другой - это главный источник финансовых ресурсов фирмы, формирующий собственный капитал.
Анализ формирования прибыли организации представлен в таблице 2.2.1
Таблица 2.2.1
Анализ формирования прибыли АО «РЖДстрой»
Показатель Формула Расчет
2013 2014
Валовая прибыль ВП= В– С -1171045= (84270989-85442034) 2855961= (65963289-63107328)
Продолжение таблицы 2.2.1
Прибыль от реализации Пот реал.(стр 2200) = ВП(стр 2100) – УР(стр 2220) – КР(стр 2210) -4238304= (-1171045-2893015-174244) 175609= (2855961-2459701-220651)
Прибыль до налогообложения П до налог (стр 2300) = П от реал(стр 2200) + Доходы от участия в других организациях(стр 2310)+ Проценты к получению(стр 2320) - Проценты к уплате(стр 2330) +Прочие доходы(стр 2340) - Прочие расходы (стр 2350) -5398088= (-4238304+0+97273-11394+774118-2019781) -6767685= (175609+0+112936-122939+1812036-8745327)
Чистая прибыль ЧП(стр 2400) = П до налог (стр 2300)- Текущий налог на прибыль(стр 2410) ± Изменение отложенных налоговых обязательств (стр2430)± Изменение отложенных налоговых активов(стр 2450) – Прочее (2460) -4379542= (-5398088-0-643675+1634885+27336) -6479531= (-6767685-0+760932-472470-308)
Валовая прибыль определяет эффективность работы производственных подразделений предприятия, которая в свою очередь зависит от эффективности организации производства и труда, выбранной технологии и технической оснащенности предприятия. Анализ прибыли показал, что валовая прибыль за 2 года имела тенденцию к росту. Рост валовой прибыли зависит от снижения себестоимости. Увеличение валовой прибыли является положительным моментом в деятельности предприятия.
Прибыль от продаж позволяет оценить эффект от основного вида деятельности предприятия, то есть она учитывает не только работу производственных служб предприятия, но подразделений, обслуживающих основное производство (управленческие, сбытовые, общехозяйственные службы). Рост прибыли от продаж зависит от роста валовой прибыли за счет снижения себестоимости и коммерческих и управленческих расходов.
Увеличение прибыли от продаж свидетельствует о повышении эффективности основной деятельности предприятия.
Прибыль до налогообложения дает картину об эффективности работы всего предприятия в целом. Она показывает результат не только по основному виду деятельности, но и результаты по прочим видам деятельности. Снижение прибыли до налогообложения может быть связано с увеличением расходной части, а именно себестоимости, коммерческих и управленческих расходов, а также прочих расходов.
Чистая прибыль, которая остается после уплаты налогов, дает представление о том, рационально ли компания ведет учетно-налоговую политику. Если темпы роста чистой прибыли превышают темпы роста прибыли до налогообложения, этого может свидетельствовать о том, что предприятие успешно использует механизмы оптимизации налогообложения. Снижение чистой прибыли, а тем более ее уход в «минус» означает, что следует принимать определённые меры по предотвращению банкротства.
Уровень прибыли АО «РЖДстрой» представлен на рис. 2.2.1.

Рис. 2.2.1 Уровень прибыли АО «РЖДстрой»
2.2.2 Факторный анализ рентабельности капитала
В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности. Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.
Факторный анализ рентабельности капитала представлен в таблице 2.2.2.
Таблица 2.2.2
Факторный анализ рентабельности АО «РЖДстрой»
Показатель Формула 2013 2014 ∆
Рентабельность производства R= Валовая прибыльСебестоимость-1171045/85442034=
-0,01 2885961/63107328=
0,04 0,05
Рентабельность продаж R=Прибыль от продажВыручка-4238304/84270989=
-0,05 175609/65963289=
0,003 0,053
Рентабельность капитала R=Прибыль до налогооблаженияКапитал(5398088)/47224046=
-0,11 (6767685)/46088476= -0,15 -0,04
Рентабельность собственного капитала R=Чистая прибыльСобственный капитал-4379542/6092294=
-0,72 (6479531)/ (387237) =
-16,73 -16,01
Чистая прибыль, тыс. руб. П Стр 2400 84270989 65963289 -18307700
Стоимость активов организации, тыс. руб. ВБ Стр 1600 -1171045 2855961 4027006
Оборотные активы, тыс. руб. ОА Стр 1200 47224046 46088476 -1135570
Собственные капитал, тыс. руб. СК Стр 1300 1442780+39688972=41131752 190910+46284803=46475713 5343961
Заемный капитал, т.р. ЗК Стр 1400 + 1500 6092294 -387237 -6479531
Выручка, тыс. руб. В Стр 2110 36129359 34899876 -1229483
Продолжение таблицы 2.2.2
Плечо финансовой рычага ПФР ЗКСК-0,01
-1171045/84270989 0,04
2855961/65963289 0,05
Коэффициент финансовой независимости К ф.н. СКВБ1,78
84270989/47224046 1,43
65963289/46088476 -0,35
Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами К пок. ОАЗК2,33
84270989/36129359 1,89
65963289/34899876 -0,44
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов К об.о.а. ВОА0,88
36129359/41131752 0,75
34899876/46475713 -0,13
Рентабельность продаж R пр. ПВ6,75
41131752/6092294 -120,02
46475713/ (-387237) -126,77
Коэффициент оборачиваемости активов К об.а. ВВБ0,13
6092294/47224046 -0,01
-387237/46088476 -0,14
Рентабельность капитала R кап. ПФР * К ф.н. * Кпок. * К об.о.а. * R пр. -0,02
-0,01*1,78 0,06
0,04*1,43 0,08
Rпр. * К об.а. -0,02=
-0,01*2,33*0,88*0,13*6,75 0,06=
0,04*1,89*0,75*(-0,01) *(-120,02) 0,08
Модель DuPont
Метод цепных подстановок.
R (2013) = -0,02 R (2014) = 0,06
R (усл) =Коб.кап. (2014) *Rпр. (2013)
R (усл) =1,43 *(-0,01)
R (усл)= -0,01
∆R (Коб.кап) =R (усл)-R (2013)
∆R (Коб.кап) = -0,01-(-0,02)
∆R (Коб.кап) = 0,01
∆R (Rпр.) =R (2014)-R(усл)
∆R (Rпр.) =0,06-(-0,01)
∆R (Rпр.) = 0,07
∑вл.=∆R (Коб.кап) +∆R(Rпр.)
∑вл.= 0,01+0,07=0,08 2. Метод абсолютных разниц.
∆R (Коб.кап) = ∆Коб.кап *Rпр. (2013)
∆R (Коб.кап) = -0,35 *(-0,01)
∆R (Коб.кап) = 0,01
∆R (Rпр.) =Коб. кап (2014) * ∆Rпр.
∆R (Rпр.) = 1,43*0,05
∆R (Rпр.) = 0,07
∑вл=∆R (Коб.кап) +∆R(Rпр.)
∑вл= 0,01+0,07
∑вл=0,08
Продолжение таблицы 2.2.2
3. Интегральный метод.
∆R (Коб.кап) = ∆Коб.кап *Rпр. (2013) + ∆Коб.кап*∆Rпр. 2∆R (Коб.кап) = -0,35 *(-0,01) +-0,35*0,05 2∆R (Коб.кап) = 0,01
∆R (Rпр.) =Коб.кап (2013) * ∆Rпр. + ∆Коб.кап*∆Rпр.2∆R (Rпр.) =1,78 *0,05 +-0,35*0,05 2∆R (Rпр.) =0,07
∑вл= ∆R (Коб.кап) +∆R(Rпр.)
∑вл= 0,01+0,07
∑вл=0,08 4. Метод относительных разниц.
∆R (Коб.кап) = R (2013) *∆Коб.капКоб.кап(2013)∆R (Коб.кап) = (-0,02) *-0,351,78 ∆R (Коб.кап) = 0,01
∆R(Rпр.) = (R (2013) + ∆R (Коб.кап)) *∆RпрRпр. (2013)∆R(Rпр.) = ((-0,02) +0,01) *0,05-0,01∆R (Rпр.) =0,07
∑вл =0,08
Пятифакторная мультипликативная модель
Метод цепных подстановок.
1) R (2013) =ПФР (13) *Кф.н.(13) *Кп. (13) *Коб.о.с.(13) *Rпр. (13)
R (2013) =6,75*0,13*0,88*2,33*(-0,01)
R (2013) =-0,02
2) R(усл.1) =ПФР (14) *Кф.н. (13) *Кп. (13) *Коб.о.с. (13) *Rпр. (13)
R(усл.1) = (-120,02) *0,13 *0,88 *2,33 *(-0,01)
R(усл.1) =0,32
3) R(усл.2) =ПФР (14) *Кф.н. (14) *Кп. (13) *Коб.о.с. (13) *Rпр. (13)
R(усл.2) = (-120,02) *(-0,01) *0,88 *2,33 *(-0,01)
R(усл.2) = -0,02
4) R(усл.3) = ПФР (14) *Кф.н. (14) *Кп. (14) *Коб.о.с. (13) *Rпр. (13)
R(усл.3) = (-120,02) *(-0,01) *0,75*2,33*(-0,01)
R(усл.3) = -0,02
5) R(усл.4) =ПФР (14) *Кф.н. (14) *Кп. (14) *Коб.о.с. (14) *Rпр. (13)
R(усл.4) = (-120,02) *(-0,01) *0,75 *1,89 *(-0,01)
R(усл.4) =-0,02
6) R (2014) =ПФР (14) *Кф.н.(14) *Кп. (14) *Коб.о.с.(14) *Rпр. (14)
R (2014) = (-120,02) *(-0,01) *0,75 *1,89 *0,04
R (2014) =0,06
Влияние факторов:
∆R(ПФР)=R(усл.1)-R (2013)
∆R(ПФР)=0,32-(-0,02)
∆R(ПФР)=0,34
∆R (Кф.н.) =R(усл.2)-R(усл.1)
Продолжение таблицы 2.2.2
∆R (Кф.н.) =-0,02-0,32
∆R (Кф.н.) =-0,34
∆R (Кп.) =R(усл.3)-R(усл.2)
∆R (Кп.) =-0,02-(-0,02)
∆R (Кп.) =0
∆R (Коб.о.с.) =R(усл.4)-R(усл.3)
∆R (Коб.о.с.) =-0,02-(-0,02)
∆R (Коб.о.с.) =0
∆R (Rпр) =R(2014)-R(усл.4)
∆R (Rпр) =0,06-(-0,02)
∆R (Rпр) =0,08
∑вл. = ∆R(ПФР)+∆R (Кф.н.) +∆R(Кп.) +∆R (Коб.о.с.) +∆R(Rпр)
∑вл = 0,34+(-0,34) +0+0+0,08
∑вл = 0,08
2. Метод абсолютных разниц.
∆R(ПФР)= ∆ПФР*Кф.н.(2013) *Кп. (2013) *Коб.о.с. (2013) *Rпр. (2013)
∆R(ПФР)= -126,77*0,13*0,88*2,33*(-0,01) = 0,34
∆R (Кф.н.) =ПФР (2014) * ∆Кф.н.*Кп. (2013) *Коб.о.с. (2013) *Rпр. (2013)
∆R (Кф.н.) =-120,02*(-0,14) *0,88 *2,33 *(-0,01) =-0,34
∆R (Кп.) =ПФР (2014) *Кф.н. (2014) *∆Кп. *Коб.о.с. (2013) *Rпр. (2013)
∆R(Кп.) =-120,02*(-0,01) *(-0,13) *2,33 *(-0,01) = 0
∆R (Коб.о.с.) =ПФР (2014) *Кф.н. (2014) *Кп. (2014) *∆Коб.о.с. *Rпр. (2013)
∆R (Коб.о.с.) =-120,02*(-0,01) *0,75*(-0,44) *(-0,01)
∆R (Коб.ос.) =0
∆R (Rпр.) = ПФР (2014) *Кф.н.(2014) *Кп. (2014) *Коб.о.с.(2014) *∆Rпр.
∆R (Rпр.) =-120,02*(-0,01) *0,75*1,89*0,05
∆R(Rпр.) =0,08
∑вл = ∆R(ПФР)+∆R (Кф.н.) +∆R(Кп.) +∆R (Коб.о.с.) +∆R(Rпр.)
∑вл = 0,34+(-0,34) +0+0+0,08
∑вл = 0,08
Увеличение показателей рентабельности производства говорит о том, что эффективность работ, предоставляемых предприятием, увеличилась.
Наблюдается тенденция роста показателя продаж на 0, 053%, что является благоприятным показателем экономической эффективности предприятия. Видимо, стал лучше работать отдел сбыта. Также возможно, что на рынке сложилась благоприятная ситуация и удалось увеличить цену услуг.
Уменьшение уровня рентабельности активов может свидетельствовать об снижении уровня спроса на продукцию предприятия и о перенакоплении активов.
Снижение рентабельности собственного капитала говорит о том, новые инвестиции в предприятие обеспечивают меньшую прибыль на собственный капитал, чем предыдущие инвестиции.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования ресурсов. Снижение коэффициента оборачиваемости свидетельствует об уменьшении объема чистой выручки. Так же на протяжении года выросла рентабельность продаж. Увеличение рентабельности продаж произошло из-за увеличения выручки от продаж. Тем самым рентабельность капитала имеет тенденцию к увеличению. В 2013 году она составляла -0,02%, а к 2014 году 0,06%. Суммарное влияние составляет 0,08%.
По пятифакторной модели из расчетов видно, что организация успешно развивает свою финансово-хозяйственную деятельность, о чем свидетельствует положительная динамика рентабельности активов, рассчитанная с использованием чистой прибыли. Так, в 2013 г. уровень рентабельности активов превысил прошлогоднее значение. Этому способствовало, в первую очередь, положительное изменение рентабельности продаж, рост которой, по сравнению с предыдущим годом, привел к увеличению рентабельности активов.
2.3 Анализ отчета об изменении капитала
Анализ формы № 3 «Отчет об изменениях капитала» занимает немаловажное место в анализе финансовой отчетности организации, поскольку предполагает изучение состава и движения ее собственного капитала и резервов, расчет и оценку коэффициента устойчивости экономического роста и нормы распределения чистой прибыли на дивиденды, а также исследование стоимости чистых активов.
Анализ начинается с изучения движения собственного капитала организации в целом и ведется в разрезе основных факторов, определяющих его поступление и выбытие, в сравнении с данными предыдущего года.
Динамика и структура собственного капитала АО «РЖДстрой» представлена в таблице 2.3.1.
Таблица 2.3.1
Динамика и структура собственного капитала АО «РЖДстрой»
Показатель 2013 2014 Δ Темп роста, % Структура Δ
2013 2014 Уставный капитал 9933153 9933153 - 100 163,04 -2565,14 -2728,18
ДК 72457 72457 - 100 1,19 -18,71 -19,9
Резервный капитал 91710 91710 - 100 1,50 -23,68 -25,18
Нераспределенная прибыль — всего, (4005026) (10484557) (6479531) 261,78 -65,73 2707,53 2773,26
Итого собственный капитал 6092294 (387237) (6479531) (6,36) 100 100 -
Собственный капитал АО «РЖДстрой» состоит из уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).
Уставный и добавочный капитал организации за анализируемый период не изменился, размер резервного капитала так же не изменился, и его сумма не использовалась на покрытие убытков и потерь.
Следовательно, основным элементом, за счет которого изменился размер собственного капитала является непокрытый убыток.
Движение отдельных элементов собственного капитала организации представлено в таблице 2.3.2.
Таблица 2.3.2.
Движение элементов собственного капитала АО «РЖДстрой»
Показатель Остаток на начало года Поступилов отчетном периоде Израсходовано в отчетном периоде Остаток на конец периода Коэффи
циент
выбытия
капитала
2013 2014 13 14 13 14 13 14 13 14
УК 9933153 9933153 - - - - 9933153 9933153 1,06
Продолжение таблицы 2.3.2
ДК 72457 72457 - - - - 72457 72457 0,43 1,06
РК 63838 91710 27872 - - - 91710 91710 НП — всего, 647104 (4005026) - - (4624258) (6479531) (4005026) (10484557) В том числе:
убыток - - - - (4379542) (6479531) - - • дивиденды - - - - (244716) - - - • отчисления в резервный фонд - - - - (27872) - - - Итого СК 10716552 6092294 27872 - (4624258) (6479531) 6092294 (387237) Рост непокрытого убытка приводит к отрицательному значению всего раздела «Капитал и резервы», стоимости чистых активов и утрате собственных средств.
Так же организация выплатила дивиденды учредителям и произвела отчисления в резервный капитал. На фоне этого и произошло значительное изменение собственного капитала.
Превышение коэффициента выбытия над коэффициентом поступления характеризует процесс ослабления собственного капитала организации.
Структура собственного капитала представлена на рис. 2.3.1.

Рис. 2.3.1 Структура собственного капитала АО «РЖДстрой»
2.4 Анализ отчета о движении денежных средств
Анализ отчета о движении денежных средств позволяет существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности организации, ее будущего финансового потенциала, полученные предварительно на основе статичных показателей в ходе традиционного финансового анализа.
Основная цель отчета о движении денежных средств состоит в предоставлении информации об изменениях объема денежных средств и их эквивалентов для характеристики способности организации генерировать денежные средства.
Структура и динамика денежных потоков по видам деятельности представлена в таблице 2.4.1.
Таблица 2.4.1
Структура и динамика денежных потоков по видам деятельности АО «РЖДстрой»
Показатель денежных потоков Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Структура, %
2013 2014 ∆2013 2014 ∆Положительный, всего 83730539 68805451 (14925088) 82,17 100 100 -
Отрицательный, всего (87380389) (68435749) 18944640 78,32 100 100 -
Чистый, всего (3649850) 369702 4019552 -10,13 100 100 -
В т. ч. по видам деятельности Текущий Положительный 83067636 65757718 (17309918) 79,16 99,21 95,57 -3,64
Отрицательный (86366624) (67848655) 18517969 78,56 98,84 99,14 0,3
Чистый (3298988) (2090937) 1208051 63,38 90,39 -565,57 -655,96
Инвестиционный Положительный 168557 49339 (119218) 29,27 0,20 0,07 -0,13
Отрицательный (957926) (489634) 468292 51,11 1,10 0,72 -0,38
Чистый (789369) (440295) 349074 55,78 21,63 -119,09 -140,72
Финансовый Положительный 494346 2998394 2504048 606,54 0,59 4,36 3,77
Отрицательный (55839) (97460) (41621) 174,54 0,06 0,14 0,08
Чистый 438507 2900934 2462427 661,55 -12,02 784,66 796,68
Результаты расчетов показывают, что в отчетном году по сравнению с прошлым годом результативный чистый денежный поток увеличился, что является безусловно позитивным явлением. Указанное изменение абсолютной величины результативного чистого денежного потока обусловлено увеличением чистого денежного потока от финансовой деятельности при снижении чистых денежных потоков от текущей деятельности и от инвестиционной деятельности.
Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности наибольший объем денежной массы обеспечивает оборот по текущей деятельности. Удельный вес притока денежных средств в общем объеме всех денежных поступлений в 2014 году составил 95,57%. Это на 3,64 ниже показателя в 2013 году, что объясняется об имеющемся превышении оттока над притоком, что является отрицательным фактором. Превышение оттока над притоком по текущей деятельности существенно снизило объем операций по инвестиционной деятельности.
Так как снижение удельного веса оттока денежных средств по инвестиционной деятельности в 2014 году по сравнению с 2013 составил -0,38 это свидетельствует о значительном уменьшении вложений долгосрочного капитального характера. Денежные потоки по финансовой деятельности были ориентированы на получение заемных средств.
Структура денежных потоков по видам деятельности представлена на рис. 2.4.1.

Рис. 2.4.1 Структура денежных потоков АО «РЖДстрой» по видам деятельности
Состав, структура и динамика положительных денежных потоков представлена в таблице 2.4.2.
Таблица 2.4.2
Состав, структура и динамика положительных денежных потоков АО «РЖДстрой»
Показатель денежных потоков № строки Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Структура, %
2013 2014 ∆2013 2014 ∆Поступления от текущих операций
Продажа продукции, ТРУ 4111 81645913 64983308 -16662605 79,59 98,29 98,82 0,53
Арендные платежи, лицензионные платежи, роялти, комиссионные и иные аналогичные платежи 4112 222031 235101 13070 105,89 0,27 0,36 0,09
Прочие поступления 4119 1199692 539309 -660383 44,95 1,44 0,82 -0,62
Итого 4110 83067636 65757718 -17309918 79,16 100 100 -
Поступления от инвестиционных операций
Продажа ВА 4211 96514 49339 -47175 51,12 57,26 100 42,74
Возврат предоставленных займов, продажа долговых ЦБ 4213 60881 - -60881 - 36,12 - -36,12
Дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям и аналогичные поступления от долевого участия в других организациях 4214 10553 - -10553 - 6,26 - -6,26
Прочие поступления 4219 609 - -609 - 0,36 - -0,36
Итого 4210 168557 49339 -119218 29,27 100 100 -
Поступления от финансовых операций
Получение кредитов и займов 4311 494346 2998394 2504048 606,54 100 100 -
Итого 4310 494346 2998394 2504048 606,54 100 100 -
Всего поступлений
Поступило денежных средств 83730539 68805451 (14925088) 82,17 100 100 -
Как видно из результатов, наибольший денежный поток по текущим операциям в 2013 и 2014 году был обеспечен за счет средств, полученных от продажи продукции, товаров, работ, услуг. Так же производились поступления, связанные с арендными, лицензионными и прочими платежами.
Наибольший денежный поток по инвестиционным операциям был обеспечен за счет поступлений от продажи внеоборотных активов. В 2013 году производились поступления от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг, дивиденды, проценты по долговым финансовым вложениям и прочие поступления.
Денежные потоки по финансовым операциям обусловлены поступлением в связи с получением кредитов и займов. В 2014 году по сравнению с 2013 сумма кредитов и займов значительно увеличилась. Организация значительно зависима от кредиторов.
Состав, структура и динамика отрицательных денежных потоков представлена в таблице 2.4.3.
Таблица 2.4.3
Состав, структура и динамика отрицательных денежных потоков АО «РЖДтрой»
Показатель денежных потоков № строки Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Структура, %
2013 2014 ∆2013 2014 ∆Платежи по текущим операциям
Поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги 4121 78376033 56446204 -21929829 72,02 90,75 83,19 -7,56
Оплата труда работников 4122 3114906 2706997 -407909 86,90 3,60 3,99 0,39
Проценты по долговым обязательствам 4123 - 73358 73358 0 0 0,11 0,11
Налог на прибыль 4124 102953 - -102953 0 0,12 0 -0,12
Прочие платежи по текущим операциям 4129 4772732 8622096 3849364 180,65 5,53 12,71 7,18
Итого - 86366624 67848655 -18517969 78,56 100 100 -
Платежи по инвестиционным операциям
Приобретение, создание, модерниз, реконстр и подготовка к использ ВА 4221 461935 309990 -151945 67,11 48,22 63,31 15,09
Приобретение долговых ЦБ, предоставление займов др лицам 4223 495991 179644 -316347 36,22 51,78 36,69 -15,09
Продолжение таблицы 2.4.3
Итого - 957926 489634 -468292 51,11 100 100 -
Платежи по финансовым операциям
Погашение (выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов 4323 55839 - -55839 - 100 - -100
Прочие платежи по финансовым операциям 4329 - 97460 97460 - - 100 100
Итого - 55839 97460 41621 174,54 100 100 -
Всего платежей
Израсходовано денежных средств - (87380389) (68435749) 18944640 78,32 100 100 -
Отток денежных средств по текущим операциям в большей степени обусловлен хозяйственными операциями по оплате поставщикам. Так же производились платежи по оплате труда, которые в 2014 году по сравнению с 2013 увеличились на 0,39%, в 2014 году АО «РЖДстрой» выплатила проценты по долговым обязательствам, а налог на прибыль выплатила только в 2013 году.
Отток денежных средств по инвестиционным операциям в большей степени обусловлен платежами за приобретение, создание, модернизацию внеоборотных активов. Так же организация приобрела долговые ценные бумаги, предоставила займы другим лицам, сумма данного показателя в 2014 году уменьшилась на 15,09%.
Отток денежных средств по финансовым операциям обусловлен в 2013 году платежами за погашение (выкуп) векселей и других долговых ценных бумаг, а в 2014 году производились прочие платежи по финансовым операциям.
2.5 Оценка вероятности банкротства
Вероятность банкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущего состояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятности ежемесячно, руководство предприятия или технологической цепочки может постоянно поддерживать вероятность на низком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительного результата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основными показателями одновременно.
Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана представлена в таблице 2.5.1.
Таблица 2.5.1
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по модели Альтмана
Показатель Формула Расчет
2013 2014
Рентабельность капитала Rкап=Прибыль до налогообложенияКапитал (активы)(5398088)/47224046=
-0,11 (6767685)/46088476= -0,15
Коэффициент оборачиваемости активов Коб.а.=Объем продажАктивы84270989/47224046=
1,78 65963289/46088476=1,43
Структура капитала С.к.=Собственный капиталЗаемный капитал6092294/(1442780-39688972)=
-0,16 (387237)/(190910-46284803)=0,01
Рентабельность нераспределенной прибыли Rакт.=Нераспределенная прибыльАктивы(4005026)/ 47224046=
-0,08 (10484557)/ 46088476= -0,23
Удельный вес оборотный активов Удо.а.=ЧОААктивы(36129359-39688972)/ 47224046= -0,07 (34899876-46284803)/ 46088476= -0,25
Оценка вероятности банкротства Z=1,2*Удо.а.+1,4*Rакт. +3,3*Rкап. +0,6*С.к.+1*Коб.а. 1,2*(-0,07)+1,4*(-0,08)+3,3*(-0,11)+0,6*(-0,16)+1*1,78=-0,084-0,112-0,363-0,096+1,78=1,125 1,2*(-0,25)+1,4*(-0,23)+3,3*(-0,15)+0,6*0,01+1*1,43=-0,3-0,322-0,495+0,006+1,4=0,289
Данные таблицы 2.5.1 показывают, что вероятность банкротства предприятия по модели Альтмана очень высокая, и в 2014 году вероятность банкротства стала наиболее высокой, по сравнению с 2013 годом. Из пяти аналитических показателей, на основе которых строится показатель вероятности банкротства, наибольшую роль играет отрицательные значение показателей рентабельности деятельности.
Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера и Тишоу представлена в таблице 2.5.2.
Таблица 2.5.2
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по модели Таффлера и Тишоу
Показатель Формула Расчет
2013 2014
Рентабельность краткосрочных обязательств Rко=Прибыль от реализацииКраткосрочные обязательства(4238304)/ 39688972= -0,11 175609/46284803=0,004
Коэффициент покрытия Кпокрытия=Оборотные активыЗаемный капитал36129359/(1442780-39688972)= -0,94 34899876/(190910-46284803)=-0,76
Краткосрочные обязательстваАктивы39688972/47224046=0,84 46284803/46088476=1
Коэффициент оборачиваемости активов Коб.а.=ВыручкаАктивы84270989/47224046=
1,78 65963289/46088476=1,43
Оценка вероятности банкротства Z=0,53*Rко+0,13*Кпокрытия+0,18*КОА+0,16*Коб.а0,53*(-0,11)+0,13*(-0,94)+0,18*0,84+0,16*1,78=-0,0583-0,1222+0,1512+0,2848=0,2555 0,53*0,004+0,13*(-0,76)+0,18*1+0,16*1,43=0,00212-0,0988+0,18+0,2288=0,31212
Данные таблицы 2.5.2 показывают, что по модели Таффлера и Тишоу в 2013 году предприятие находится в зоне риска, а в 2014 году вероятность банкротства минимальна, организация имеет небольшой риск банкротства.
Оценка вероятности банкротства по модели Лиса представлена в таблице 2.5.3.
Таблица 2.5.3
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по модели Лиса
Показатель Формула Расчет
2013 2014
Удельный вес оборотный активов Удо.а.=Оборотные активыАктивы36129359/47224046=0,76 34899876/46088476=0,76
Рентабельность активов Rа=Прибыль от реализацииАктивы(4238304)/47224046= -0,09 175609/46088476=0,003
Рентабельность нераспределенной прибыли Rн.п.=Нераспределенная прибыльАктивы(4005026)/ 47224046=
-0,08 (10484557)/ 46088476= -0,23
Структура капитала С.к.=Собственный капиталЗаемный капитал6092294/(1442780-39688972)=
-0,16 (387237)/(190910-46284803)=0,01
Оценка вероятности банкротства Z=0,063*Удоа+0,092*Rа+0,057*Rн.п.+0,001*С.к.0,063*0,76+0,092*(-0,09)+0,057*(-0,08)+0,001*(-0,16)=0,05-0,01-0,005-0,0002=0,0348 0,063*0,76+0,092*0,003+0,057*(-0,23)+0,001*0,01=0,05+0,00028-0,013+0,00001=0,03729
Данные таблицы 2.5.3 показывают, что по модели Лиса в 2013 году организация имеет минимальный риск банкротства, но в 2014 году ситуация наладилась, Z-показатель достигает предельного значения, следовательно, вероятность банкротства невелика.
Оценка вероятности банкротства по системе показателей Бивера представлена в таблице 2.5.4.
Таблица 2.5.4
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по системе показателей Бивера
Пок-ль Формула Расчет
2013 2014
Коэффициент Бивера N=Чистая прибыль+амортизацияЗаемный капитал((4379542)+11448966)/(1442780-39688972)= -0,18 ((6479531)+11158160)/(190910-46284803)=-0,10
Коэфф текущ ликвидн Кт.л.=Оборотные активыКраткосрочные обязательства36129359/39688972=0,91 34899876/46284803=0,75
Финансовая рентабельность активов Rа=Чистая прибыльАктивы*100%(4379542)/ 47224046*100%= -9,27 (6479531)/ 46088476*100%= -14,06
Финансовый леверидж Кф.з.=Заемный капиталВалюта баланса*100%(1442780-39688972)/ 47224046*100%= -80,99 (190910-46284803)/ 46088476*100%=
-100,01
Коэффициент покрытия Коб.сос=СК-ВА активы(6092294-11094687)/47224046=
-0,11 ((387237)-11188600)/46088476=
-0,25
Данные таблицы 2.5.4 показывают, что по системе показателей Бивера у предприятия критическое финансовое состояние в 2013 и 2014 году. Наибольшую роль играют такие показатели, как коэффициент Бивера, коэффициент текущей ликвидности, финансовая рентабельности активов, так как она имеет отрицательное значение.
Оценка вероятности банкротства по модели Сайфулина и Кадыкова представлена в таблице 2.5.5.
Таблица 2.5.5
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по модели Сайфулина и Кадыкова
Показатель Формула Расчет
2013 2014
Коб.сос. Коб.сос=Собственные оборотные средстваОборотные активы-5002393/36129359=-0,14 -11575837/34899876=
-0,33
Кт.л. Кт.л.=Оборотные активыКраткосрочные обязательства36129359/39688972=
0,91 34899876/46284803=
0,75
Коб.а. Коб.а.=ВыручкаАктивы84270989/47224046=
1,78 65963289/46088476=
1,43
Rпр. Rпр=Прибыль от реализацииВыручка-1171045/84270989=
-0,01 2855961/65963289=0,04
Rск. Rс.к.=Чистая прибыльСобственный капитал(4379542)/6092294=
-0,72 (6479531)/(387237)=
16,73
Оценка ВБ R=2*Коб.сос+0,1*Кт.л.+0,08*Коб.а.+0,45*Rпр+1*Rс.к.2*(-0,14)+0,1*0,91+0,08*1,78+0,45*(-0,01)+1*(-0,72)=-0,28+0,091+0,1424-0,0045-0,72= -0,7711 2*(-0,33)+0,1*0,75+0,08*1,43+0,45*0,04+1*16,73=-0,66+0,075+0,1144+0,018+16,73=16,2774
Данные таблицы 2.5.5 показывают, что по модели Сайфулина и Кадыкова в 2013 году вероятность банкротства АО «РЖДстрой» очень высокая, но в 2014 году ситуация наладилась в положительную сторону. Основным показателем, по которому наладилась ситуация является увеличение рентабельности собственного капитала и рентабельности продаж.
Оценка вероятности банкротства по Иркутской модели представлена в таблице 2.5.6.
Таблица 2.5.6
Оценка вероятности банкротства АО «РЖДстрой» по Иркутской модели
Формула Расчет
2013 2014
Собственный капитал-ВАВалюта баланса(6092294-11094687)/ 47224046=-0,11 ((387237)-11188600)/ 46088476=-0,25
Чистая прибыльСобственный капитал(4379542)/6092294=-0,72 (6479531)/(387237)=16,73
ВыручкаВалюта баланса84270989/47224046=1,78 65963289/46088476=1,43
Чистая прибыльСебестоимость(4379542)/85442034=-0,05 (6479531)/63107328=-0,10
R=8,38*СК-ВАА+ЧПСК+0,054*ВА+0,63*ЧПС8,38*(-0,11)+(-0,72)+0,054*1,78+0,63*(-0,05)=-0,9218-0,72+0,096-0,0315=-1,5773 8,38*(-0,25)+16,73+0,054*1,43+0,63*(-0,10)=-2,095+16,73+0,077-0,063=14,649
Данные таблицы 2.5.6 показывают, что по Иркутской модели вероятность банкротства АО «РЖДстрой» в 2013 году максимальная, а в 2014 году минимальная.
Рекомендации по совершенствованию организации и увеличению эффективности производства
Перечень приоритетных задач, стоящих перед Обществом в 2015 году:
- Выход на рентабельный уровень и доведение стоимости чистых активов до положительного значения;
- Повышение операционной эффективности выполнения строительно-монтажных работ собственными силами;
- Оптимизация бизнес-процессов;
- Реализация производственной программы;
- Выполнение бюджетных показателей;
- Снижение себестоимости выполнения работ, производства продукции и оказания услуг;
- Оптимизация имущественного комплекса Общества и развитие активной части основных производственных фондов;
- Развитие компетенций Общества в области строительства инфраструктуры на основе инновационных технологий;
- Рост деловой активности на рынке сторонних заказов;
- Обеспечение безопасности движения поездов при производстве СМР;
- Обеспечение промышленной и экологической безопасности.
При формировании спектра стратегических задач наибольшее внимание уделено прогрессивному подходу к организации производства строительно-монтажных работ как к управлению проектами.
Стратегическая цель АО «РЖДстрой» - укрепление лидерства на рынке железнодорожного строительства, достигаемое за счет внедрения в российскую практику передовых международных технологических, технических и управленческих инноваций, ведущих к повышению эффективности деятельности и росту стоимости компании на основе синергетических связей с ядром бизнеса ОАО «РЖД».
Организации следует выполнить следующие стратегические задачи:
Реструктуризация активов компании, выделение стратегического ядра, отвечающего целям формирования системного интегратора в сфере инновационных инженерно-технологических решений. Формирование основы для постоянно действующей системы поддержания эффективной структуры стратегических активов компании;
Формирование системы мотивации и вознаграждения на всех уровнях ориентированной на решение стратегических задач;
Создание внутренней регламентной среды, отвечающей требованиям проектного подхода в управлении.
Разработка норм «жизненного цикла» перспективных конструкций и временных строительных норм по проектированию, строительству и эксплуатации.
Перечень главных задач, запланированных к реализации в 2015 году с учетом текущего финансово-экономического положения Общества:
Безусловное выполнение производственной программы по строительству, реконструкции и ремонту объектов железнодорожного транспорта, передаваемых Обществу в рамках генерального договора № 815 от 15.10.2014г.
Выход Общества на рентабельный уровень и доведение стоимости чистых активов до положительного значения. Прогнозируемое по итогам 2014 г. значение накопленного непокрытого убытка составит -10,9 млрд. руб. Таким образом, накопленный убыток превысит значение уставного капитала Общества и сформирует отрицательную стоимость чистых активов. В связи с этим одной из приоритетных задач 2015 года является доведение стоимости чистых активов АО «РЖДстрой» до положительного значения за счет увеличения чистой прибыли;
Повышение операционной эффективности выполнения СМР собственными силами за счет реорганизации и оптимизации производственных мощностей;
Оптимизация бизнес-процессов Общества. В составе мероприятий по решению указанной задачи, предполагается осуществить регламентацию, моделирование и оптимизацию процессов, связанных с производственно-финансовой деятельностью АО «РЖДстрой», что позволит повысить прозрачность и сбалансированность учета, качество планирования и бюджетного контроля, улучшить управляемость бизнеса;
Реализация инновационной политики и продолжение сотрудничества с иностранными партнерами, направленные на расширение производственного потенциала Общества и приобретение новых компетенций.
Заключение
Таким образом, цель курсовой работы, которая заключалась в исследование и разработке совершенствования организации производства на примере АО «РЖДСтрой» достигнута.
На основе проведенного исследования можно сделать вывод, что организация производства – это целенаправленная деятельность по расстановке и координации финансовых, материальных и трудовых ресурсов предприятия во времени и пространстве с целью достижения поставленных целей.
Организация производства на предприятии включает систему методов, принципов и правил, направленных на обеспечение бесперебойной и слаженной работы предприятия.
Целью организации производства является выпуск установленного объема, ассортимента и качества продукции в точно заданные сроки.
Исследовав акционерное общество «РЖДСтрой», необходимо отметить, что миссия предприятия заключается в предоставлении широкого ассортимента железобетонной конструкции и строительных деталей.
Целями деятельности предприятия являются расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли.
При выборе стратегии для предприятия АО «РЖДСтрой» необходимо сделать акцент на направление долгосрочного планирования. Это касается в первую очередь конкуренции, товарооборота и положения на рынке.
Повысить интерес потребителей к новому ассортименту будет мало, если деятельность предприятия будет направлена только на повышение качества предоставляемой продукции. Необходимо вносить что-то новое на этот рынок, что вызовет интерес у покупателей.
Поэтому предприятие решило расширить ассортимент железобетонных конструкций – стальной резьбой.
В отчётном периоде произошло снижение показателя чистой прибыли Общества относительно планового значения. Основной причиной данного снижения является сверхплановая величина прочих расходов, обусловленная участием АО «РЖДстрой» в строительстве Олимпийских объектов и организации размещения волонтеров. Фактический отрицательный результат (сальдо) от прочих доходов и расходов превысил плановое значение в 4,2 раза.
Размер чистых активов на 31 .12.2014 г. составил (-387,2) млн. руб., что меньше планового показателя на 6 633,3 млн.руб. Данный факт обусловлен увеличением полученного убытка компании относительно планового значения.
В отчетном периоде рентабельность собственного капитала и рентабельность активов имеют отрицательное значение, что обусловлено отрицательным значением чистой прибыли,
Из анализа финансовых коэффициентов и определения итоговых рейтингов предприятия следует, что на 31.12.2014 года АО «РЖДстрой» может быть присвоен статус критического финансового состояния.
Список источников и литературы
Нормативно-правовые акты
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30.11.1994г. № 51-ФЗ, часть 2 от 26.01.1996г. № 14-ФЗ.
Налоговый Кодекс Российской Федерации. Часть первая. Федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. №146-ФЗ. Часть вторая. Федеральный закон РФ от 05.08.2000 г. №117-ФЗ.
ПБУ 23/2011 «Отчет о движении денежных средств» Утверждено приказом Минфина России от 02.02.2011 №11н
ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» Утверждено приказом Минфина России от 06.07.1999 №43н
ПБУ 6/01 «Учет основных средств» Утверждено приказом Минфина России от 30.03.2001 №26н
ПБУ 9/99 «Доходы организации» Утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 №32н, с изменениями от 30.12.1999г.
ПБУ 10/99 «Расходы организации» Утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 №33н, с изменениями от 30.12.1999г.
Федеральный закон от 06.12.2011 №402 «О бухгалтерском учете»
Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ (ред. от 06.04.2015) «Об акционерных обществах».
Электронные ресурсы
Сайт журнала «Экономический анализ: теория и практика» – URL: http://www.fin-izdat.ruОфициальный сайт предприятия АО «РЖДстрой». – URL: http://www.rzdstroy.ruОфициальный сайт справочной системы «Гарант». – URL: http://www.garant.ru

Приложенные файлы

  • pptx Zaschita
    Размер файла: 918 kB Загрузок: 0
  • docx kursovay
    Размер файла: 2 MB Загрузок: 1