РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ ПМ.04 Составление и использование бухгалтерской отчетности МДК.04.02. Основы анализа бухгалтерской отчетности Часть 2


Государственное бюджетное профессиональное образовательное учреждение Воронежской области
«Аннинский аграрно - промышленный техникум»
РАБОЧАЯ ТЕТРАДЬ
ПМ.04 Составление и использование бухгалтерской отчетности
МДК.04.02. Основы анализа бухгалтерской отчетности
Часть 2
Специальность 38.02.01 «Экономика и бухгалтерский учёт (по отраслям)»
Анна, 2015
ПЗ №33
Тема: Анализ рентабельности предприятия
Цель: закрепить схему анализа рентабельности предприятия
Задание: провести анализ рентабельности конкретной организации, сделать выводы
Показатели
Расчет (источник информации) Значение
1. Рентабельность активов, % 2. Рентабельность собственного капитала, % 3. Чистая рентабельность активов, % 4. Чистая рентабельность собственного капитала, % 5. Экономическая рентабельность активов, % 6. Рентабельность продукции, % 7. Рентабельность продаж, % 8. Чистая рентабельность продаж, % 9. Валовая рентабельность продаж, % 10. Производительность труда, тыс. руб./чел. 11.Фондоотдача, руб./руб. ПЗ №34
Тема: Оценка рентабельности
Цель: закрепить методику оценки рентабельности предприятия
Произвести расчет основных показателей рентабельности организации. Сделать вывод.
Таблица 1 – Расчет основных показателей рентабельности
Показатель 2009 2010 2011 Абсолютное отклонение, тыс. руб. Темп роста, %
2011 г. от 2010 г. 2011 г. от 2009 г. 2011 г. от 2010 г. 2011 г. от 2009 г.
Рентабельность продаж Рентабельность затрат на продукцию Рентабельность активов Рентабельность чистых активов Рентабельность собственного капитала Рентабельность заемного капитала ФондорентабельностьОбщая рентабельность Маржинальная доходность продаж Рентабельность текущих затрат Рентабельность инвестированного или использованного капитала Рентабельность текущих активов Рентабельность долгосрочных активов Коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства ПЗ №35
Тема: Показатели доходности капитала
Цель: на основании данных баланса и отчета о финансовых результатах и их использовании определить показатели эффективности использования капитала (имущества) предприятия
Задание: рассчитать показатели доходности капитала за 3 года, сделать выводы.
Рентабельность капитала (имущества) предприятия характеризует прибыль, полученную предприятием с каждого рубля, вложенного в имущество (активы) предприятия, и определяется по формуле
Ркап = Пч * 100/ Кгде Ркап – рентабельность капитала (имущества) предприятия, %; Пч – чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, тыс. руб.;
К – средняя величина капитала предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. руб.
Рентабельность текущих активов отражает эффективность использования текущих активов предприятия, показывая, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы предприятия, и определяется по формуле
Ракт = Пч * 100/ Атекгде Ракт – рентабельность текущих активов, %; Атек – средняя величина текущих активов предприятия, рассчитанная по данным баланса, тыс. руб.
Рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля собственного капитала, и определяется по формуле
Ркап. соб = Прасп * 100/ Ксобгде Ркап соб – рентабельность собственного капитала;
Ксоб – средняя величина источников собственных средств предприятия, рассчитанная по данным I раздела пассива баланса, тыс. руб.
Рентабельность инвестированных заемных средств (Рзаем с) можно определить методом разниц:
Рзаем. с = Ркап – Ркап.собРентабельность инвестиций (Ркинв) характеризует эффективность инвестирования собственного капитала и долгосрочных заемных средств:
Рк. инв = Пб * 100/ Кдолггде Пб – прибыль балансовая, тыс. руб.;
Кдолг – долгосрочные кредиты и займы по данным баланса, тыс. руб.
ПЗ №36
Тема: Показатели рентабельности активов
Цель: научиться определять влияние изменения оборачиваемости на приращение рентабельности активов.
Система показателей рентабельности включает следующие основные показатели:
1.Общая рентабельность активов (авансированного капитала) по общей бухгалтерской прибыли:
Прибыль до налогообложения
-------------------------------------------
Средняя величина итога бухгалтерского баланса
2.Рентабельность активов по чистой прибыли:
Чистая прибыль
-----------------------------------
Средняя величина итога бухгалтерского баланса
3.Рентабельность производственных активов (имущества) по общей бухгалтерской (или чистой) прибыли:
Прибыль до налогообложения
------------------------------------------------
Производственные активы (имущество), включая основные производственные средства, нематериальные активы и запасы.

Все три показателя, называемые экономической рентабельностью, используются для расчета экономической эффективности инвестиций и в целом хозяйственной деятельности.
4.Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли:
Чистая прибыль
------------------------------------------------------
средняя величина собственного капитала
Этот показатель называют финансовой рентабельностью, поскольку он определяется эффективностью не только использования активов, но и управления капиталом. В обычной рыночной экономике «цена» собственного капитала, т.е. величина дивидендов в %, выше «цены» заемного капитала в %. Возникает эффект финансового рычага:РЧ / СС  = РЧ / К + (РЧ / К - СП) * СЗ / СС, где
РЧ – чистая прибыль;
К – весь авансированный капитал (валюта баланса);
СП – средний процент по кредитам и займам организации за отчетный период;
РЧ / СС  – финансовая рентабельность;
РЧ / К – экономическая рентабельность;
СЗ / СС – соотношение заемного и собственного капиталов.
 Детальный анализ прироста (уменьшения) величины собственных оборотных средств и чистых оборотных активов обычно проводится по данным, составляющим все собственные средства предприятия, т.е. по величине чистых активов предприятия. Расчет и оценка обеспеченности собственными средствами общей величины оборотных активов. Такой показатель, важный при характеристике финансового положения предприятия, определяется по формуле
ЕC= СC+ СДК - F,, где
СC– итог раздела IIIпассива баланса;
СДК – итог раздела IVпассива баланса;
F,– итог раздела Iактива баланса.
kO= СC+ СДК - F, / Е = ЕC/ Е, где
kO– коэффициент обеспеченности;
ЕC– собственные оборотные средства;
Е – величина оборотных активов, т.е. стр.290 баланса – итог по разделу IIактива баланса. 
Формула эффекта финансового рычага означает, что финансовая рентабельность, как правило, выше экономической рентабельности (по чистой прибыли), причем тем выше чем:
1.больше разница между экономической рентабельностью и средней ставкой процентов по кредитам и займам
2.лучше соотношение между заемным и собственным капиталами.
Значит, финансовая рентабельность есть оценка работы финансового менеджмента как по эффективности использования активов, так и по эффективности управления капиталом.
ПЗ № 37
Тема: Показатели деловой активности
Цель: закрепить схему анализа деловой активности предприятия
Задание: провести анализ деловой активности конкретной организации, сделать выводы
Показатели
Расчет (источник информации) Значение
1. Оборачиваемость оборотных средств 2. Длительность оборота оборотных средств, дн. 3. Оборачиваемость запасов 4. Длительность оборота запасов, дн. 5.Оборачиваемость дебиторской задолженности 6. Длительность оборота дебиторской задолженности, дн. 7. Оборачиваемость кредиторской задолженности 8. Длительность оборота кредиторской задолженности, дн9. Оборачиваемость активов 10. Оборачиваемость собственного капитала 11.Продолжительность операционного цикла, дн. 12. Продолжительность финансового цикла, дн. ПЗ №38
Тема: Оценка деловой активности
Цель: закрепить порядок оценки деловой активности предприятия
Таблица 1 – Оборачиваемость оборотных средств
Показатели 2011 год 2012 год Отклонение (+, -)1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг на сторону 2. Среднегодовой остаток оборотных средств - всего, тыс.руб. 3. Сумма собственных оборотных средств, тыс.руб. 4. Коэффициент оборачиваемости всех оборотных средств (число оборотов) 5. Оборачиваемость всех оборотных средств в днях (время обращения) 6. Коэффициент закрепления всех оборотных средств, руб. Кз7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 8. Потребность в оборотных средствах в отчетном году, исходя из суммы оборота отчетного года и коэффициента оборачиваемости средств прошлого года, руб. 9. Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+) всех оборотных средств в отчетном году вследствие изменения оборачиваемости, руб. Таблица 2 – Влияние различных факторов на величину оборотных средств
Показатели 2011 год 2012 год Отклонение
(+,-)
1. Объем реализации, тыс.руб. 2. Однодневная реализация, тыс. руб. 3. Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс.руб. 4. Оборачиваемость оборотных средств в днях 5. Среднегодовой остаток оборотных средств при фактическом объеме реализации в отчетном году и оборачиваемости в днях в прошлом году Х Х
6. Увеличение(-) или снижение (+) оборотных средств в результате изменения скорости их оборота против прошлого года Х Х
Таблица 3 - Влияние изменения среднегодового остатка оборотных средств и суммы оборота на оборачиваемость оборотных средств, дни
Показатели 2011год 22012 год Отчетный год при сумме оборота прошлого года Отклонение от прошлого года
ввсегов т. ч. за счет изменения
остатка оборотных средств суммы оборота
1 2 3 4 5 6 7
Продолжительность одного оборота:            
а) всех оборотных средств б) нормируемых оборотных средств Х Х Х Х Х Х
Таблица 4 – Экономическая эффективность использования оборотных средств
Показатели 2011год тыс. руб. 2012год тыс. руб. Отчетный год в % к предыдущему Отклонения, тыс. руб.
1. Валовая продукция в сапостовимых ценах 2. Выручка от реализации 3. Результат от реализации: прибыль(+), убыток(-) 4. Среднегодовой остаток оборотных средств 5. Получено на 1 руб. оборотных средств: а) валовая продукция б) выручки в) прибыли (убытка) 6. Размер оборотных средств, приходящихся на 1 руб. валовой продукции Таблица 5 – Показатели деловой активности
Показатели 2011 год 2012 год
1. Выручка от реализации, тыс. руб. 2. Балансовая прибыль, тыс. руб. 3. Производительность труда, тыс. руб. 4. Фондоотдача, руб./руб. 5. Оборачиваемость средств в оборотах в днях 6. Оборачиваемость материально-производственных запасов: в оборотах в днях 7. Продолжительность операционного цикла 8. Оборачиваемость собственного капитала 9. Оборачиваемость основного капитала ПЗ №39
Тема: Оборачиваемость активов
Цель: закрепить анализ деловой активности и эффективности использования оборотных средств
Анализ оборачиваемости и эффективности использования активов
Показатели Расчет Значение
1. Оборачиваемость оборотного капитала, раз 2. Длительность оборота оборотного капитала, дн. 3. Оборачиваемость запасов, раз 4. Длительность оборота запасов, дн. 5.Оборачиваемость материалов, раз 6. Длительность оборота материалов, дн. 7. Оборачиваемость незавершенного производства, раз 8. Длительность оборота незавершенного производства, дн9. Оборачиваемость ДЗ, раз 10. Длительность оборота ДЗ, дн11.Рентабельность оборотного капитала Контрольные вопросы:
Относительные показатели деловой активности организации
Показатель Методика расчета
Коэффициент оборачиваемости активов (скорость обращения активов) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Отдача внеоборотных активов Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Время обращения запасов и затрат Период погашения краткосрочной дебиторской задолженности Продолжительность операционного цикла Период погашения кредиторской задолженности Продолжительность финансового цикла Рентабельность деятельности (рентабельность продаж по чистой прибыли) Чистая рентабельность активов Рентабельность собственного капитала ПЗ №40
Тема: Оборачиваемость собственных средств
Цель: закрепить анализ оборачиваемости собственных средств
Анализ оборачиваемости и эффективности использования собственных средств
Показатели 201 г 201 г Отклонения, +,- Отклонения, %
1. Оборачиваемость оборотного капитала, раз 2. Длительность оборота оборотного капитала, дн. 3. Оборачиваемость запасов, раз 4. Длительность оборота запасов, дн. 5.Оборачиваемость материалов, раз 6. Длительность оборота материалов, дн. 7. Оборачиваемость незавершенного производства, раз 8. Длительность оборота незавершенного производства, дн9. Оборачиваемость ДЗ, раз 10. Длительность оборота ДЗ, дн11. Рентабельность собственного капитала, % Глоссарий
Трудоемкость —
Средняя часовая выработка—
Средняя дневная выработка—
Средняя годовая выработка—
Трудоемкость продукции —
Рентабельность персонала —
Рентабельность активов -
ПЗ №41
Тема: Оборачиваемость текущих активов
Цель: закрепить анализ деловой активности предприятия
Задание 1. Рассчитать рентабельность капитала и продаж и коэффициент оборачиваемости капитала:
Эффективность использования капитала
Показатель Период
201 г 201 г
Прибыль предприятия, тыс. руб. Выручка от реализации продукции, тыс. руб. Среднегодовая сумма капитала, тыс. руб. Задание 2. Провести анализ оборота капитала и рассчитать продолжительность оборота. Сделайте выводы.
Анализ продолжительности оборота капитала
Показатель 201 год 201 год Изменение (+;-)1.Выручка от реализации продукции, тыс. руб. 2.Среднегодовая стоимость операционного капитала, тыс. руб. 32160 40465 В том числе оборотного капитала 12300 21150 3.Коэффициент оборачиваемости операционного капитала В том числе оборотного капитала 4.Продолжительность оборота операционного капитала, дни В том числе оборотного капитала Контрольные вопросы:
Проанализируйте структуру собственного капитала на основе данных таблицы. Сделайте выводы.
Динамика структуры собственного капитала
Источник капитала Наличие средств, тыс. руб. Структура средств, %
На начало периода На конец периода Изменение (+;-)На начало периода На конец периода Изменение (+;-)Уставный капитал Резервный капитал Добавочный капитал Нераспределенная прибыль Итого 100 100 ПЗ №42
Тема: Оборачиваемость запасов
Цель: закрепить анализ оборотных активов
Задание 1. Структура текущих активов определяется соотношением отдельных элементов.
Анализ структуры и динамики оборотных активов
Показатели 201 г 201 г Удельный вес,% отклонения темп роста % темп прироста %
    201 201 по сумме по уд.весу1. Запасы 2.НДС по приобретенным ценностям 3.Дебит. задолженность 4. Денежные средства и кратк. финан. вложения Оборотные активы всего Задание 2. Провести анализ структуры активов предприятия. Сделайте выводы.
Анализ структуры активов предприятия.
Показатели 201 г 201 г Изменение (+;-)Общая сумма активов, тыс. руб., в том числе:
Основной капитал;
Оборотный капитал Удельный вес в общей сумме, %
Основной капитал;
Оборотный капитал Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб. Контрольные вопросы:
Проанализируйте структуру заемного капитала на основе данных таблицы. Сделайте выводы.
Динамика структуры заемного капитала
Источник заемных средств Сумма, тыс. руб. Структура капитала, %
201 201 Изменение (+;-)201 201 Изменение (+;-)Долгосрочные кредиты Краткосрочные кредиты Кред. задолженность В т. ч.: поставщикам Персоналу по о/ труда Внебюджетным фондам Бюджету Прочим кредиторам Итого ПЗ №43
Тема: Оборачиваемость дебиторской задолженности
Цель: закрепить анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Задание 1. Рассмотреть состав и структуру дебиторской задолженности за анализируемый период.
Таблица 1 - Состав и структура дебиторской задолженности
Наименование На конец периода В среднем за  3 года
200 201 201 тыс. руб. %
Дебиторская задолженность 100
 в т. ч. покупатели и заказчики  авансы выданные  прочие дебиторы Задание 2. Рассмотреть анализ оборачиваемости оборотных активов Таблица 2 - Анализ оборачиваемости оборотных активов
Наименование На конец периода Изменение 201 г. к 201 г.
200 201 201 Выручка от реализации, тыс. руб. Величина оборотных активов, тыс. руб. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов Продолжительность оборота, дней Привлечение (высвобождение) средств из оборота, тыс. руб. Таблица 3 - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности
Наименование На конец периода Изменение 201 г. к 201 г.
201 201 201 Дебиторская задолженность (платежи, по которой ожидаются в течение 12 месяцев), тыс. руб. Доля краткосрочной дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов, % Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз Средний период инкассации, дней 183 73 183 0
Коэффициент соотношения между дебиторской и кред. задолженностью ПЗ №44
Тема: Оборачиваемость кредиторской задолженности
Цель: закрепить анализ оборачиваемости кредиторской задолженности
Задание 1. Проанализировать динамику и структуру кредиторской задолженности
Таблица 1 - Анализ динамики и структуры кредиторской задолженности
Наименование
показателя Качественные сдвиги Структурные сдвиги
2010 год, тыс. р. 2011 год, тыс. р. абсолютное изменение
(+, -) относительное отклонение
(+, -) в % к итогу 2010 года в % к итогу 2011 года
Абсолютно отклонение (+, -)Кредиторская
задолженность Всего, в том числе: 100 100 -
поставщики и подрядчики задолженность перед персоналом организации задолженность перед внебюджетными фондами задолженность по налогам и сборам прочие кредиторы Задание 2. Проанализировать рациональное соотношение заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Таблица 2 - Расчет рационального соотношения заемных и собственных средств с учетом оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
Показатели 2010г 2011г
1. Дебиторская задолженность, тыс. руб. 2. Кредиторская задолженность, тыс. руб. 3. Выручка, тыс.руб.,(Ф 2) 4. Себестоимость, (Ф 2), тыс. руб. 5. Однодневный объем выручки, тыс. руб., (стр. 3 / Дп) 6. Однодневная себестоимость продукции, тыс. руб., (стр. 4 / Дп),где Дп - длительность анализируемого периода, дн. 7. Капитал и резервы (Ф-1), тыс. руб. 8. Прибыль (Ф-2 стр. 140), тыс. руб. 9. Оборачиваемость задолженности, дн.
а) дебиторской, (стр. 1 / стр. 5)
б) кредиторской, (стр. 2 / стр. 6) 10. Необходимый краткосрочный кредит, тыс. руб., (стр.9а – стр.9б) * стр.6 11. Свободные средства в обороте, тыс. руб., (.9б – .9а) *5 12. Проценты за кредит, тыс. руб. 13. Свободная прибыль, тыс. руб., (стр.8 – стр.12)*(1-0,24) 14. Необходимые собственные средства, тыс. руб., (7-11) 15. Необходимые заемные средства, тыс. руб.,  16. Рациональное соотношение заемных и собственных средств, (стр.15 / стр.14) 17. Рентабельность капитала, %, (стр.13 / стр.7 * 100) ПЗ №45
Тема: Анализ производственного цикла
Цель: закрепить схему анализа производственного цикла
Задание 1. Заполнить таблицу 1.
Таблица 1 - КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И ИХ ЗНАЧЕНИЕ
Показатель Порядок расчета Экономическое значение
Коэффициент оборачиваемости Длительность одного оборота Высвобождение (привлечение) оборотных средств Коэффициент отдачи нематериальных активов Фондоотдача Коэффициент отдачи собственного капитала Задание 2. Оформите графически взаимосвязь производственного и финансового циклов
Задание 3. Проанализировать структуру и динамику производственного потенциала
Структура и динамика производственного потенциала

п/п Элементы, составляющие производственный потенциал На начало года На конец года Темп изменения, % отклонения
Сумма, тыс.руб. Уд.вес, % Сумма, тыс.руб. Уд.вес, % Сумма, тыс.руб. Уд.вес, %
ПЗ №46
Тема: Анализ финансового цикла
Цель: закрепить анализ финансового цикла
Задание 1. Рассчитайте:
Продолжительностью финансового цикла является разность продолжительности операционного цикла и времени обращения кредиторской задолженности, а, следовательно, и разностью суммы времени обращения производственных запасов и времени обращения дебиторской задолженности и временем обращения кредиторской задолженности.
Время обращения производственных запасов (ВОЗ) рассчитывается как произведение отношения средних производственных запасов к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели.
Время обращения дебиторской задолженности (ВОД) рассчитывается как произведение отношения средней дебиторской задолженности к выручке от реализованной продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели.
Время обращения кредиторской задолженности (ВОК) рассчитывается как произведение отношения средней кредиторской задолженности к затратам на производство продукции и длины периода, по которому рассчитываются средние показатели.
Продолжительность операционного цикла =ВОЗ + ВОД + ВОК Продолжительность финансового цикла = Продолжительность операционного цикла – ВОК
Задание 2. Определите продолжительность финансового цикла, если:
- оборачиваемость запасов – 25 дней;
- оборачиваемость дебиторской задолженности – 15 дней;
- оборачиваемость кредиторской задолженности – 17 дней.
Аргументируйте свой ответ.
Контрольные вопросы:

п/п Наименование коэффициента Способ расчета Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) 2 Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 3 Коэффициент отдачи нематериальных активов 4 Фондоотдача 5 Коэффициент отдачи собственного капитала Б. Показатели управления активами
6 Оборачиваемость материальных средств (запасов) 7 Оборачиваемость денежных средств 8 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (дебиторской задолженности) 9 Срок погашения дебиторской задолженности 10 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 11 Срок погашения кредиторской задолженности 12 Период погашения задолженности поставщикам 13 Период хранения производственных запасов 14 Длительность нахождения в авансах поставщикам 15 Длительность процесса производства 16 Длительность хранения готовой продукции на складе ПЗ №47
Тема: Анализ операционного цикла
Цель: закрепить схему анализа операционного цикла
Задание 1. Определить длительность операционного, производственного и финансового циклов предприятия на основе данных годового отчета.
Тест 1
1. Альтернативные издержки:
а) доходы, возможные в альтернативном варианте, но утраченные из-за того, что данные ресурсы использованы в соответствии с другим вариантом;
б) издержки, величина которых изменяется пропорционально изменению объема выпускаемой продукции;
в) издержки, величина которых не меняется при изменении объема выпуска продукции.
2. Переменные издержки:
а) доходы, возможные в альтернативном варианте, но утраченные из-за того, что данные ресурсы использованы в соответствии с другим вариантом;
б) издержки, величина которых изменяется пропорционально изменению объема выпускаемой продукции;
в) издержки, величина которых не меняется при изменении объема выпуска продукции.
3. Постоянные издержки:
а) доходы, возможные в альтернативном варианте, но утраченные из-за того, что данные ресурсы использованы в соответствии с другим вариантом;
б) издержки, величина которых изменяется пропорционально изменению объема выпускаемой продукции;
в) издержки, величина которых не меняется при изменении объема выпуска продукции.
4. Платежеспособность:
а) наличие у компании денежных средств для выполнения в срок своих финансовых обязательств;
б) способность к погашению краткосрочных обязательств;
в) оба утверждения неверны.
5. Ликвидность:
а) наличие у компании денежных средств для выполнения в срок своих финансовых обязательств;
б) способность к погашению краткосрочных обязательств;
в) оба утверждения неверны.
6. Точка безубыточности:
а) объем выпуска продукции компании, при котором постоянные и переменные издержки равны выручке от продаж;
б) объем выпуска продукции компании, при котором постоянные издержки равны выручке от продаж;
в) объем выпуска продукции компании, при котором переменные издержки равны выручке от продаж.
7. Коэффициент обеспеченности продаж чистым оборотным капиталом:
а) показатель ликвидности, который вычисляется как отношение чистого оборотного капитала к выручке от продаж;
б) отношение собственного акционерного капитала к сумме заемного капитала;
в) оба утверждения неверны.
8. Коэффициент финансового рычага:
а) показатель ликвидности, который вычисляется как отношение чистого оборотного капитала к выручке от продаж;
б) отношение собственного акционерного капитала к сумме заемного капитала;
в) оба утверждения неверны.
ПЗ № 48
Тема: Анализ отчета об изменениях капитала
Цель занятия: усвоить методику проведения анализа отчета об изменениях капитала
Задание:
1. По данным отчета об изменениях капитала, отчета о финансовых результатах и бухгалтерского баланса требуется:
а) Охарактеризовать аналитические возможности отчета об изменениях
капитала;
б) В табл. проанализировать состав, структуру, динамику собственного капитала;
в) Рассчитать показатели эффективности использования собственного капитала;
г) Составить различные модели факторной зависимости и провести факторный анализ эффективности использования собственного капитала;
д) Оценить динамику, структуру и факторы изменения собственного капитала.
Таблица 4 - Анализ движения собственного капитала
Показатели Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль
Остаток на начало года        
Поступило        
Использовано        
Остаток на конец года        
Абсолютное изменение остатка        
Темп роста, %        
Коэффициент поступления        
Коэффициент выбытия        
Тест:
1. В состав собственного капитала не включается:
а) резервный капитал;
б) добавочный капитал;
в) задолженность перед персоналом организации.
2. Под оперативной функцией собственного капитала следует понимать:
а) участие отдельных субъектов в управлении коммерческой организацией;
б) обеспечение защиты капитала кредиторов и возмещение убытков;
в) поддержание непрерывности деятельности.
3. Инвестированный капитал включает в себя:
а) резервы предстоящих расходов;
б) номинальную стоимость обыкновенных и привилегированных акций;
в) нераспределенную прибыль.
4. Акционерное общество согласно уставу принимает решение о выкупе акций для их последующего погашения, что приведет к:
а) уменьшению величины уставного капитала;
б) увеличению размера уставного капитала;
в) стабильности величины уставного капитала.
5. Средства резервного капитала могут быть направлены на:
а) приобретение акций других акционерных обществ;
б) покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей для их возмещения;
в) увеличение уставного капитала.
6. Увеличение собственного капитала за отчетный период может быть достигнуто за счет:
а) уменьшения номинала акций;
б) дополнительного выпуска акций;
в) уменьшения количества акций.
7. Анализ и оценка движения собственного капитала осуществляется путем расчета коэффициента:
а) автономии;
б) использования собственного капитала;
в) оборачиваемости собственного капитала.
8. Коэффициент поступления собственного капитала по данным отчета об изменениях капитала может быть рассчитан как:
а) отношение поступившей величины собственного капитала к стоимости собственного капитала на конец периода;
б) отношение поступившей величины собственного капитала к стоимости собственного капитала на начало периода;
в) отношение поступившей величины собственного капитала к среднегодовой величине собственного капитала.
9. Эффективность использования капитала характеризуют показатели:
а) динамики капитала;
б) структуры капитала;
в) рентабельности капитала.
10. Каким должно быть соотношение собственного капитала и чистых активов:
а) чистые активы > собственного капитала;
б) чистые активы = собственному капиталу
в) чистые активы < собственного капитала.
11. В какой форме бухгалтерской отчетности отражается стоимость
чистых активов:
а) бухгалтерский баланс;
б) отчет об изменениях капитала;
в) отчет о движении денежных средств.
12. Накопленная часть собственного капитала представлена в бухгалтерском балансе и отчете об изменениях капитала:
а) статьей «Уставный капитал»;
б) статьей «Добавочный капитал»;
в) статьями «Резервный капитал» и «Нераспределенная прибыль».
13. В отчете об изменениях капитала не находит отражения информация
о динамике:
а) собственного капитала;
б) обязательств;
в) резервов, создаваемых организацией.
14. Участие отдельных субъектов в управлении коммерческой организацией характеризует:
а) защитную функцию собственного капитала;
б) регулирующую функцию собственного капитала;
в) распределительную функцию собственного капитала.
15. Уставный капитал организации является элементом:
а) накопленного капитала организации;
б) основного капитала организации;
в) инвестированного капитала организации.
Контрольные вопросы:
Дайте характеристику понятию «капитал».
Назовите состав источников формирования имущества.
Охарактеризуйте структуру и функции собственного капитала организации.
Назовите факторы изменения уставного, резервного, добавочного капитала и нераспределённой прибыли.
Раскройте содержание Отчёта об изменениях капитала и его аналитические возможности для оценки состава, структуры и движения собственного капитала коммерческой организации.
Перечислите основные направления анализа движения собственного капитала.
ПЗ № 49
Тема: Анализ отчёта о движении денежных средств
Цель: закрепить порядок анализа формы 4 «Отчет о движении ДС»
Задание 1. Проанализировать состояние, движение и структуру ДС за 3 года. Сделать краткие выводы
Таблица 9 - Движение денежных средств (ДС)
Показатель Сумма, тыс. руб. Изменение (+,-), тыс. руб. Темп прироста, %
201 года 201 год I. Текущая деятельность 1.1 Приток ДС 1.2 Отток ДС Итого ДС от текущей деятельности II Инвестиционная деятельность 2.1 Приток ДС 2.2Отток ДС Итого ДС по инвестиционной деятельности III Финансовая деятельность 3.1Приток ДС 3.2Отток ДС Итого ДС по финансовой деятельности Итого ДС по финансово-хозяйственной деятельности Таблица 8 – Движение денежных средств по видам деятельности
Показатель Сума за период Абсолютный прирост Темп прироста, %
201 г 201 г Остаток денежных средств на начало периода Движение средств по текущей деятельности:
- поступило
- использовано Движение средств по инвестиционной деятельности:
- поступило
- использовано Движение средств по финансовой деятельности:
- поступило
- использовано Остаток денежных средств на конец периода Таблица 10 - Состав и структура поступления денежных средств
Показатель Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение, (+,-), тыс. руб.
201 год 201 год 201 год 201 год Поступило ДС от финансово-хозяйственной деятельности всего 1.По текущей деятельности, в т.ч.: - от продажи продукции, товаров, работ, услуг -арендные платежи, лицензионные платежи, гонорары, комиссионные платежи и пр. -прочие поступления 2. По инвестиционной деятельности, в т.ч.: -выручка от продажи объектов основных средств и иного имущества -от возврата представления займов, от продажи долговых ценных бумаг -прочие поступления 3.По финансовой деятельности, в т.ч.: -кредиты и займы -бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование Вклады участников Другие поступления Таблица 9 – Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств
Показатель 201 г 201 г
Сумма Доля, % Сумма Доля, %
1. Поступление денежных средств Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг Доходы от реализации внеоборотных активов Доходы от сдачи активов в аренду, лизинг Государственная помощь, целевое финансирование Суммы полученных кредитов Прочие поступления 2. Использование денежных средств На оплату приобретаемых активов, работ услуг Использование средств государственной помощи, целевого финансирования Погашены полученные кредиты и займы, проценты по ним Расходы по оплате труда Расчеты с персоналом Расчеты по налогам и сборам Прочие выплаты Таблица 11 - Состав и структура расхода денежных средств
Показатель Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение,
(+,-), тыс. руб.
201 год 201 год 201 год 201 год Направлено денежных средств по финансово-хозяйственной деятельности всего: 1. По текущей деятельности всего,
в т.ч.: -на оплату товаров, работ, услуг -на оплату труда -на выплату процентов по долговым обязательствам -на расчеты по налогам и сборам -на прочие выплаты, перечисления 2.По инвестиционной деятельности всего,
в т.ч.: -приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов -на финансовые вложения -в связи с приобретением долговых бумаг, предоставление займов другим лицам 3.По финансовой деятельности всего,
вт.ч.: -погашение кредитов и займов -На выплату дивидендов Таблица 11 - Состав и структура расхода денежных средств
Показатель Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Изменение
(+,-), тыс. руб.
201 год 201 год 201 год 201 год Направлено ДС по финансово-хозяйственной деятельности всего: 1. По текущей деятельности всего,
в т.ч.: -на оплату товаров, работ, услуг -на оплату труда -на выплату процентов по долговым обязательствам -на расчеты по налогам и сборам -на прочие выплаты, перечисления 2.По инвестиционной деятельности всего,
в т.ч.: -приобретение объектов основных средств (включая доходные вложения в материальные ценности) и нематериальных активов -на финансовые вложения -в связи с приобретением долговых бумаг, предоставление займов другим лицам 3.По финансовой деятельности всего,
вт.ч.: -погашение кредитов и займов -на выплату дивидендов Таблица 10 – Анализ движения денежных потоков (прямой метод)

п/п Показатель 201 г 201 г
1. Текущая деятельность
1. 1. Поступило: Выручка от реализации продукции и услуг Доходы от сдачи активов в аренду, лизинг Государственная помощь, целевое финансирование Суммы полученных кредитов Сумма прочих поступлений от операционной деятельности 1. 2. Направлено: Оплата за приобретенные товарно-материальные ценности Сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия Сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды Сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по текущей деятельности 2. Инвестиционная деятельность
2. 1. Поступило: выручка от продажи основных средств 2. 2. Направлено: на приобретение основных средств Итого: приток (+)/отток (-) денежных средств по инвестиционной деятельности Общее изменение денежных средств за анализируемый период ПЗ №50
Тема: Простой динамический анализ
Цель: закрепить простой динамический анализ
Задание 1. Провести анализ отчета о движении денежных средств за 3 года, сделайте краткие выводы
Задание 2. Рассчитать стоимость чистых активов, сделать краткие выводы
Таблица 1 - Расчет оценки стоимости чистых активов
Наименование показателя Код строки бухгалтерского баланса 201 г. 201 г.
I АКТИВЫ
1 Нематериальные активы 1110 2 Основные средства 1130 3 Доходные вложения в материальные ценности 1140 4 Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения 1150, 1240 5 Прочие внеоборотные активы 1170, 1160 6 Запасы 1210 7 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 1220 8 Дебиторская задолженность 1230 9 Денежные средства 1250 10 Прочие оборотные активы 1260 11 Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1–10) X II ПАССИВЫ
12 Долгосрочные обязательства по займам и кредитам 1410 13 Прочие долгосрочные обязательства 1420, 1430, 1450 14 Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 1510 15 Кредиторская задолженность 1520 16 Резервы предстоящих расходов 1540 17 Прочие краткосрочные обязательства 1550 18 Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 12–18) X 19 Стоимость чистых активов акционерного общества (разница пунктов 11 и 18) X ПЗ №51
Тема: Анализ состава, структуры и обеспеченности основными фондами
Цель: овладеть умениями и навыками анализа ОПФ
Таблица 1- Анализ структуры основных средств производства
Виды основных средств 201 год 201 год Изменения
Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Удельный вес, % Сумма, тыс. руб. Темп роста, % Удельный вес, %
1 2 3 4 5 6 7 8
Здания, сооружения и передаточные устройства Машины и оборудования Транспортные средства Рабочий скот Продуктивный скот Многолетние насаждения Другие виды основных средств Земельные участки и объекты природопользования Итого Таблица 2 - Анализ обеспеченности предприятия основными средствами
Показатели 2010 год 2011 год Рост к базисному году, %
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. Энергетическая мощность, кВт Среднегодовое количество работников, чел. Площадь сельхозугодий, гаФондообеспеченность хозяйства, тыс. руб. Фондовооруженность труда, тыс. руб. Энергообеспеченность хозяйства, кВт. Энерговооруженность труда, кВт. Таблица 3 - Анализ движения и технического состояния основных средств
№ Показатели 2010 год 2011 год Отклонение
(+;-)
1 Коэффициент выбытия 2 Коэффициент обновления 3 Коэффициент прироста 4 Коэффициент износа 5 Коэффициент годности ПЗ №52
Тема: Эффективность использования основных фондов
Цель: овладеть умениями и навыками анализа эффективности использования ОПФ
Таблица 1- Эффективность использования основных средств
Показатель 20 г. 20 г. Изменения Темп роста, %
Выручка, тыс. руб. Среднегодовая стоимость внеоборотных активов , тыс. руб. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. Фондоотдача по внеоборотным активам Фондоотдача по основным средствам Фондоемкость по внеоборотным активам Фондоемкость по основным средствам Таблица 2 - Показатели эффективности использования основных фондов
Показатели Единица измерения Отчетный период
Среднегодовая стоимость основных средств (Фср) Тыс. руб. Выручка от реализации (по Ф2) (ВР) Тыс. руб. Среднегодовая численность работников (Н) человек Прибыль (ПР) Тыс. руб. Чистая прибыль (ЧП) Тыс. руб. Фондоотдача Тыс. руб. Фондоемкость Тыс. руб. ФондорентабельностьТыс. руб. Фондовооруженность Тыс. руб. Задание 3. Определим динамику качественных показателей (интенсификации) использования основных производственных средств (средств труда), т. е. фондоотдачи, фондоемкости, амортизациоотдачи и амортизациоемкости.
Показатели Условные обозначения Первый
год (0) Второй
год (1) Отклонение
(+, -) Темп
роста,
%
Продукция, тыс. руб. N Среднегодовая величина основных производствен-
ных средств, тыс. руб. F Фондоотдача на 1 руб.
средств, руб. λ F Фондоемкость Fе Расчет основных показателей по предприятию за 2 года.
Показатели Первый
(базовый)
год (0) Второй
(отчетный)
год (1) Отклонение,
%
1. Продукция (продажа в отпускных ценах без косвенных налогов), тыс. руб. 2. а) Производственный персонал, человек б) Оплата труда с начислениями, тыс. руб. 3. Материальные затраты, тыс. руб. 4. Амортизация, тыс. руб. 5. Основные производственные фонды, тыс. руб. 6. Оборотные средства в товарно-материальных ценностях, тыс. руб. 7. а) Производительность труда
(стр. 1 : стр. 2а), руб. б) Продукция на 1 руб. оплаты труда
(стр. 1 : стр. 2б), руб. 8. Материалоотдача (стр. 1 : стр. 3), руб. 9. Амортизациоотдача (стр. 1 : стр.4), руб. 10. Фондоотдача (стр. 1 : стр. 5), руб. 11. Оборачиваемость оборотных средств
(стр. 1 : стр. 6), число оборотов 12. Себестоимость продаж
(стр. 2б + стр. 3 + стр. 4), тыс. руб. 13. Прибыль от продаж
(стр. 1 – стр. 12), тыс. руб.
ПЗ №53
Тема: Маржинальный доход
Цель: закрепить понятие маржинального дохода, порядок расчета и анализа
Задание 1. Динамика затрат по экономическим элементам
Показатель Базис,
тыс.
руб. Отчет,
тыс.
руб. Абсолют-ное откло-нение, тыс. руб. Темп прирос-та, %
1. Материальные затраты 2. Затраты на оплату труда 3. Отчисления на социальные нужды 4. Амортизация 5. Прочие затраты 6. Итого затрат 7. Выручка 8. Численность, чел. Проанализируйте затраты предприятия за 2 года.
Задание 2.
Цена продукции – 200$Переменные затраты - 150$Плановый объем продаж в единицах – 12 000 ед.
Из этих данных рассчитайте: маржинальный доход? Плановый объем продаж?
Плановые переменные затраты? Валовый маржинальный доход? Маржинальный доход на единицу продукции?
Задача 3.
Показатель 1 2 3
Продажа, руб. ? 630000 240000
Переменные затраты 300000 ? ?
Маржинальный доход на 1 50 ? 12
Постоянные расходы ? 157500 60000
Операционная прибыль 62500 105000 36000
Объем продаж, ед. 10000 17500 ?
Определите недостающие показатели. Сделайте краткий анализ.
1. Продажа = Маржинальный доход + Переменные затраты 2. Постоянные затраты = Объем продаж * Маржинальный доход - Операционная прибыль 3. Переменные затраты = Продажа - (Постоянные затраты + Операционная прибыль) 4. Маржинальный доход = (Постоянные затраты + Операционная прибыль) / Объем продаж 5. Переменные затраты = Продажа - (Постоянные затраты + Операционная прибыль) 6. Объем продаж = (Постоянные затраты + Операционная прибыль) / Маржинальный доход. 
ПЗ №54
Тема: Экспресс-анализ отчетности
Цель: оперативная обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта по основным аналитическим показателям и методикам их расчета
Задание: проведите экспресс-анализ бухгалтерской отчетности Вашего предприятия. Сделайте краткие выводы.
Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа отчетности
Направление (процедура) анализа Показатель
Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
1.1. Оценка имущественного положения 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активов.2. Коэффициент износа основных средств.Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении коммерческой организации.
1.2. Оценка финансового положения 1. Величина собственных средств и их доля в общей сумме источников.2. Коэффициент текущей ликвидности.3. Доля собственных оборотных средств в общей их сумме.4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников.5. Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие «больных» статей в отчетности 1. Непокрытый убыток.2. Кредиты и займы, не погашенные в срок.3. Просроченная дебиторская и кредиторская задолженность.Векселя выданные (полученные) просроченные.
Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
2.1. Оценка прибыльности 1. Прибыль.2. Рентабельность инвестиций.3. Рентабельность продаж.
2.2. Оценка динамичности 1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и инвестированного в компанию капитала.2. Оборачиваемость активов.3. Продолжительность операционного и финансового цикла.4. Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала 1. Доходность авансированного капитала.2. Доходность собственного капитала.
ПЗ №55
Тема: Просмотр отчета по формальным признакам
Цель: научиться просматривать отчет по формальным признакам
Смысл данной процедуры:
1) комплектность отчетных форм;
2) надлежащее их оформление по формальным признакам (подписи, печати, единицы измерения, адреса и др.);
3) надлежащее заполнение всех разделов отчетных форм, отсутствие необоснованных и необъясненных в пояснительной записке пропусков;
4) наличие итоговых строк в балансе и его разделах, корреспонденцию этих итогов;
5) соответствие показателей по одноименным или корреспондирующим статьям, представленным в различных отчетных формах;
6) правильность простейших количественных соотношений, связывающих отдельные показатели в рамках одной или нескольких отчетных форм (например, соответствие оценок основных средств, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и других индикаторов по различным формам);
7) наличие поясняющей информации, составляемой фирмой в добровольном порядке и не предписываемой бухгалтерскими регулятивами;
8) наличие и широту аналитических разделов отчета;
9) степень открытости информации, которая в общем случае может рассматриваться как не обязательно афишируемая (например, сведения о руководстве фирмы, схемах поощрения топ-менеджеров и др.);
10) культуру оформления отчета в целом, его полноту и структурированность.
Задание 1: просмотрите бухгалтерскую отчетность по формальным признакам, сделайте краткие выводы.
Задание 2: выступите в роли внешнего независимого и высокопрофессионального эксперта-контролера и дайте свое аудиторское заключение.
Цель: выражение мнения о достоверности финансовой (бухгалтерской) отчетности аудируемых лиц и соответствии порядка ведения бухгалтерского учета законодательству РФ. Аудитор нанимается собственниками фирмы и по результатам своей проверки предоставляет им отчет, в котором выражает свое профессиональное мнение о достоверности данных, приведенных в отчетности, предназначенной для публикации, т. е. открытой для любых заинтересованных пользователей. Наиболее распространены три из них: (1) заключение, содержащее безоговорочно положительное мнение; (2) модифицированное аудиторское заключение; (3) заключение, содержащее мнение с оговоркой.
ПЗ №56
Тема: Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике
Цель: закрепить классификацию «больных» статей баланса
Выявление «больных» статей в отчетности и их оценка в динамике. Таким термином традиционно именуются статьи финансовой отчетности, свидетельствующие о сложившемся и/или потенциально складывающемся неблагоприятном финансовом положении. В их числе: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года», «Кредиты и займы, не погашенные в срок», «Кредиторская задолженность просроченная», «Векселя выданные просроченные» и др. Действующими регулятивами не предусматривается обязательности отражения в отчетности просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей, однако и, естественно, не запрещается.
Значимость «больных» статей в плане суждения о финансовом состоянии фирмы может быть различной. Так, убытки или просроченная кредиторская задолженность обычно свидетельствуют о фактически неблагоприятном финансовом положении, тогда как просроченная дебиторская задолженность при некотором запасе прочности не так страшна. Тем не менее если последнее имеет хронический характер, то это как минимум означает упущенную выгоду (если бы дебитор рассчитался по своим обязательствам в срок, полученную сумму можно было бы пустить в оборот), а при нарастании объемов просроченных долгов может привести к резкому ухудшению финансового положения фирмы - у нее не будет средств для расчетов со своими кредиторами.
Заметим, что «больные» статьи характеризуют ситуацию на дату отчета, а платежеспособность и баланс - есть категории, в принципе не очень сопрягающиеся, так как платежеспособность - характеристика скорее оперативная, а баланс - скорее стратегическая, долгосрочная.Задание: провести классификацию «больных» статей баланса Вашего предприятия.
Классификация «больных» статей баланса:
1) статьи, свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия и плохом финансовом положении;
2) статьи, свидетельствующие об определенных недостатках в работе предприятия;
3) статьи, для анализа которых необходима дополнительная информация.
Что касается состава «больных» статей, то в первую группу, свидетельствующую о крайне неудовлетворительной работе предприятия и плохом финансовом положении, нами отнесена только одна статья – «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» – при наличии отрицательного результата (убытка) или значительном уменьшении величины прибыли.
Ко второй группе статей баланса ф.№1, свидетельствующих об определенных недостатках в работе предприятия, считаем необходимым отнести :1) «Резерв сомнительных долгов» по дебиторской задолженности за товары, работы, услуги. Большая величина резерва, имеющая тенденцию к росту, свидетельствует о неплатежеспособности дебиторов, неправильной сбытовой политике и неумении руководства взыскивать долги с покупателей;
2) «Неоплаченный капитал». Согласно законодательству учредители предприятия должны полностью внести свою долю в уставный капитал в течение года с момента регистрации. Если за отчетный год неоплаченный капитал не исчез из пассива баланса, значит существуют проблемы в управлении предприятием (собственники не доверяют руководству, не желают финансировать его проекты). В результате предприятие может испытывать необходимость в привлечении других, в т.ч. заемных, средств, что негативно скажется на его финансовой устойчивости;
3) «Изъятый капитал». Наличие и, тем более, рост изъятого капитала может быть обусловлено как недоверием к руководству со стороны собственников, так и полным нежеланием собственников участвовать в деятельности предприятия в связи с его нерентабельностью (для собственников проявляется в отсутствии дивидендов) и бесперспективностью. Это самая «опасная» статья в данной группе;
4) «Резервный капитал». Насторожить должно как резкое уменьшение суммы (использование резервного капитала на покрытие убытков и др.), так и резкий рост данной статьи (создание резерва для покрытия планируемых расходов и убытков);
5) «Текущая задолженность по долгосрочным обязательствам». В статье отражается часть долгосрочных займов, подлежащая погашению в течение 12 месяцев с даты баланса . Поэтому именно данная статья позволяет выявить просроченные суммы. Об этом свидетельствует любое превышение суммы текущей задолженности по долгосрочным обязательствам на конец года над величиной долгосрочных займов на начало года (особенно при наличии остатка текущей задолженности по долгосрочным обязательствам на начало года).
К третьей группе относятся статьи, непосредственно представленные в балансе, но для анализа которых необходима дополнительная информация. Эти статьи могут быть выделены при помощи аналитических расшифровок в ходе внутреннего анализа баланса:
1) статьи третьего радела пассива баланса «Долгосрочные обязательства» и статья «Краткосрочные кредиты банков». Сами по себе эти статьи «не несут опасности». Тем не менее, значительное увеличение сумм заемного капитала, в первую очередь долгосрочного, без соответствующего наращивания необоротных активов, в первую очередь основных средств, свидетельствует о неспособности предприятия « самофинансироваться ». Наличие займов приведет к росту расходов предприятия (в виде процентов) и снижению ликвидности баланса. Кроме того, наиболее «сигнальными» являются просроченные суммы. Однако для выявления просроченных сумм аналитику придется воспользоваться данными аналитического учета;
2) увеличение всех видов кредиторской задолженности;
3) значительный рост обеспечений предстоящих расходов и платежей;
4) значительный рост производственных запасов при отсутствии наращивания объемов производства;
5) рост готовой продукции на складе и незавершенного производства при отсутствии роста (или падении) объемов реализации;
6) значительный рост незавершенного производства на предприятиях сферы услуг может означать отказ заказчика принимать выполненные услуги (этапы работ) ввиду несоответствия качества, несоблюдения сроков, сметы и т.д.;
7) увеличение сумм по статье «Векселя выданные» над приростом сумм по статье «Кредиторская задолженность за товары, работы, услуги» может свидетельствовать о неспособности предприятия расплачиваться по своим долгам и продлении периода оплаты путем выдачи векселей.
Выявление перечисленных «больных» статей на этапе экспресс-анализа баланса позволит:
1) определить негативные моменты в деятельности и финансовом положении предприятия на начальном этапе анализа без проведения предварительных расчетов;
2) установить «узкие» места, которым следует уделить особое внимание и провести дополнительный углубленный анализ;
3) минимизировать затраты труда и времени на проведение анализа с получением оптимального результата.
ПЗ №57
Тема: Ознакомление с ключевыми индикаторами
Цель: ознакомиться с ключевыми индикаторами
Ознакомление с ключевыми индикаторами. Для западных фирм является традиционным введение в годовой отчет специального раздела, в котором представлены наиболее показательные индикаторы, описывающие в динамике ключевые стороны деятельности фирмы: объем реализации, прибыль, доход на акцию, дивиденды и др. Большинство подобных показателей являются универсальными, а потому их можно оценивать в пространственно-временном разрезе и делать выводы о том, как выглядит данная фирма на фоне родственных ей по бизнесу компаний и каковы тенденции в развитии ее деятельности.
Задание: провести анализ затрат на производство Вашего предприятия с передовым предприятием Аннинского района
Таблица 1 - Сравнительный анализ затрат на производство продукции растениеводства
Показатели ООО «Агротех-гарант» Верхне Тойденский Отклонения (+,-)Структура, %
Тыс. руб. % ООО «Агротех-гарант» Верхне Тойденский Затраты – всего, тыс. руб. 55888 из них: Оплата труда с отчислениями на социальные нужды 13396 Материальные затраты: Семена и посадочный материал 5819 Удобрения: - минеральные 6955 - органические 364 Химические средства защиты растений 5741 Электроэнергия 938 Нефтепродукты 3182 Содержание основных средств 8933 Таблица 2 - Сравнительный анализ затрат на производство продукции животноводства
Показатели ООО «Агротех-гарант» Верхне Тойденский Отклонения (+,-)Структура, %
Тыс. руб. % ООО «Агротех-гарант» Верхне Тойденский Затраты – всего, тыс. руб. 35364 из них: Оплата труда с отчислениями на социальные нужды 6742 Материальные затраты: корма 16591 Электроэнергия 1468 Нефтепродукты 0 Содержание основных средств 0 ПЗ №58
Тема: Формулирование выводов по результатам анализа
Цель: научиться формулировать выводы по результатам анализа
Формулирование выводов по результатам анализа. Эта процедура является завершающей в экспресс-анализе. Рекомендуется систематизировать положительные и отрицательные моменты, выявленные в ходе анализа, и после этого делать заключительные выводы. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.
Ответьте подробно на следующие вопросы:
Как изменилась чистая выручка Предприятия за анализируемый период?
увеличилась
уменьшилась
не изменилась.
Основная деятельность, ради осуществления которой было создано Предприятие, за анализируемый период была прибыльной, убыточной или безубыточной?
От какого вида деятельности Предприятие получило основной доход за анализируемый период?
основной или инвестиционной и прочей видов деятельности
Какую прибыль (убыток) до налогообложения получило Предприятие в результате осуществления всех видов деятельности на конец анализируемого периода?
О чем свидетельствует отсутствие Предприятия нераспределенной прибыли?
Об отсутствии возможности пополнения оборотных средств для ведения нормальной хозяйственной деятельности.
Эффективно или неэффективно действовало предприятие - надо сравнить темп роста выручки и себестоимости.
На какие составляющие приходился наибольший удельный вес в структуре совокупных активов?
Если на оборотные активы, то это свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств Предприятия.
В целом, как изменилось имущество (сумма внеоборотных и оборотных активов) Предприятия?
Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении Предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь его неплатежеспособность и наоборот.
Рост имущества Предприятия может свидетельствовать о позитивном изменении баланса.
Что произошло с составляющими внеоборотных активов?
увеличение незавершенного строительства может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (необходимо дополнительно проанализировать целесообразность и эффективность вложений),
увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, а снижение способствует вовлечению финансовых средств в основную деятельность предприятия и улучшению его финансового состояния
Как изменялась структура внеоборотных активов?
Какова доля основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода?
Предприятие имеет "тяжелую" или "легкую" структуру активов?
Если она составила менее 40 %, Предприятие имеет "легкую" структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества Предприятия. Если она составила более 40 %, Предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.
Как изменилась величина оборотных активов предприятия за анализируемый период?
Какие статьи внесли основной вклад в формирование оборотных активов?
1) запасы
2) дебиторскую задолженность
3) краткосрочные финансовые вложения
4) денежные средства
О каких проблемах может свидетельствовать такая структура оборотных активов?
Структура с высокой долей задолженности и низким уровнем денежных средств может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг Предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов и наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.
Как изменилась стоимость запасов за анализируемый период, является ли это изменение позитивным и о чем свидетельствует?
Если стоимость запасов увеличились, а длительность оборота запасов снизилась, это является негативным фактором
Как изменились за анализируемый период объемы дебиторской задолженности?
1) выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) Предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
2) снизились, что является позитивным изменением и может свидетельствовать об улучшении ситуации с оплатой продукции Предприятия и о выборе подходящей политики продаж.
На какой вид дебиторов приходилась наибольшая доля в общей сумме задолженности?
долгосрочных (со сроком погашения более чем через 12 месяцев) дебиторов. Что показывает длительное выведение средств из оборота.
Предприятие на протяжении анализируемого периода имело активное или пассивное сальдо задолженности?
Сопоставление сумм дебиторской и коммерческой кредиторской задолженностей может показывать, что Предприятие на протяжении анализируемого периода имело:
1) активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую)2) пассивное сальдо (кредиторская задолженность превышает дебиторскую)Если предприятие имеет активное сальдо, то оно предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам,
если пассивное - финансировало свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.)
Как изменилась доля денежных средств в структуре оборотных активов Предприятия за анализируемый период?
Отсутствие денежных средств в оборотных активах может быть следствием бартерного характера расчетов.
Какие средства (собственные или заемные) являются основным источником формирования совокупных активов Предприятия? Как изменяется собственный капитал (фактический, за вычетом убытков и задолженностей учредителей) в доле в балансе за анализируемый период?
1) Увеличение способствует росту финансовой устойчивости Предприятия
2) Снижение способствует снижению финансовой устойчивости Предприятия
Как изменилась доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, о чем это свидетельствует?
увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.
уменьшилась, что может свидетельствовать о повышении финансовой независимости предприятия.
не изменилась.
О чем может свидетельствовать сокращение (увеличение) величины резервов, фондов и прибыли Предприятия?
В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия.
В целом, сокращение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может свидетельствовать о падении деловой активности Предприятия.
Как за анализируемый период изменилась структура собственного капитала (объявленного), на какие составляющие приходился наибольший удельный вес?
Какие обязательства преобладают в структуре заемного капитала? Как изменились долгосрочные обязательства за анализируемый период?
Анализ структуры финансовых обязательств дает ответ на вопрос повысился или снизился рискутраты финансовой устойчивости предприятия.
Преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.
Преобладание долгосрочных источников в структуре заемных средств является позитивным фактом, который характеризует улучшение структуры баланса и уменьшение риска утраты финансовой устойчивости.
Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода?
перед поставщиками и подрядчиками
по векселям к уплате
по оплате труда
по социальному страхованию и обеспечению
перед дочерними и зависимыми обществами
перед бюджетом
по авансам полученным
перед прочими кредиторами
Как изменились за анализируемый период краткосрочные обязательства перед бюджетом, перед поставщиками и подрядчиками, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, по векселям к уплате, перед дочерними и зависимыми обществами, по авансам полученным?
Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом.
Уменьшение суммы полученных авансов может являться отрицательным моментом.
Какие виды краткосрочной задолженности в анализируемом периоде характеризуются наибольшими темпами роста?
Негативным моментом является высокая доля задолженности (более 60 %) перед бюджетом, поскольку задержки соответствующих платежей вызывают начисление пеней, процентные ставки по которым достаточно высоки. Кроме того, повышается вероятность попадания Предприятия под действие статьи 3. Закона о банкротства закона. Возникает необходимость в дополнительном анализе данных бухгалтерского учета.
Негативным моментом является высокая доля (более 60%) задолженности перед внебюджетными фондами.
Получало Предприятие прибыль или убыток, с каждого рубля, вложенного в активы? Какова степень доходности вложений в имущество и эффективность использования активов Предприятия?
Как изменилась рентабельность активов по прибыли до налогообложения?
эффективность использования имущества в целом была высокой (при значении > 0,3)
эффективность использования имущества в целом была средней (при значении от 0,1до 0,3)
эффективность использования имущества в целом была низкой (при значении меньше 0,1)
Из какого уровня оборачиваемости активов Предприятия и степени доходности всех операций складывается уровень рентабельности активов?
Связаны проблемы Предприятия с трудностями в реализации продукции, с высокими затратами на ее производство или неэффективным управлением оборотным капиталом?
Одновременное снижение показателей рентабельности и оборачиваемости активов является "диагнозом" наличия проблем, связанных, например, с реализацией продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки замедляются).
Какова эффективность привлечения инвестиционных вложений в Предприятие?
Рентабельность собственного капитала (фактического) Предприятия
возросла, что свидетельствует о возможности и достаточной эффективности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие
снизилась, что свидетельствует о низкой эффективности привлечения инвестиционных вложений в Предприятие.
на протяжении всего анализируемого периода была отрицательной, что свидетельствует об абсолютной невыгодности вложений в Предприятие
Является положительной или отрицательной тенденция изменений в структуре оборотного капитала с точки зрения длительности оборота чистого производственного оборотного капитала?
Значение показателя меньше 0, с одной стороны, говорит о положительной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Предприятие финансирует коммерческий кредит, предоставляемый своим покупателям, а также свои запасы за счет отсрочки платежей кредиторам.
С другой стороны, этот факт связан с риском потери финансовой устойчивости и платежеспособности.
Значение показателя больше 0, с одной стороны, говорит о негативной тенденции в структуре оборотного капитала, т.к. Предприятие “замораживает” средства в виде запасов или коммерческого кредита, предоставленного покупателям, что финансируется либо за счет собственных средств, либо за счет привлечения платного банковского кредита. С другой стороны, это обстоятельство является положительным, т.к. риск потери финансовой устойчивости и платежеспособности при этом уменьшается.
О каком запасе прочности свидетельствует уровень собственного капитала Предприятия?
Предприятие характеризуется
значительным запасе прочности (> 0,5)
незначительным запасе прочности (0 < - <= 0,5)
крайне низким запасе прочности (<= 0)
Имелись у Предприятия возможности по привлечению дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости? Как изменилась ситуация на конец анализируемого периода?
Анализ уровня собственного капитала на начало периода позволяет выявить:
широкие возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (> 0,5)
ограниченные возможности привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (0<--<= 0,5)
отсутствие возможностей привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости (<= 0)
Каково покрытие внеоборотных активов собственным капиталом (фактическим)? За счет, каких источников финансируются долгосрочные активы Предприятия?
Рекомендуемое значение коэффициента покрытия внеоборотных активов собственным (фактическим) - не менее 1, если меньше существует риск потери финансовой устойчивости.
Каков уровень платежеспособности Предприятия по критерию Бивера?
Рекомендуемое значение Коэффициент Бивера, (равен отношению притока денежных средств к общей сумме задолженности) по международным стандартам находится в интервале 0.17- 0.4.
Значение показателя <= 0,17 позволяет отнести Предприятие к высокой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности низкий.
Значение показателя 0,17 < 2п <= 0,4 позволяет отнести Предприятие к средней группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности оценивается как средний.
Значение показателя > 0,4 позволяет отнести Предприятие к низкой группе “риска потери платежеспособности”, т.е. уровень его платежеспособности достаточно высок.
Сколько дней составляет интервал самофинансирования Предприятия?
Каков уровень резервов Предприятия для финансирования своих затрат и прочих издержек?
Интервал самофинансирования (или платежеспособности) Предприятия может свидетельствовать
о высоком уровне резервов (> = 90)
о низком уровне резервов у Предприятия для финансирования своих затрат в составе себестоимости (< 90)
В международной практике считается нормальным, если данный показатель превышает 90 дней.
На основе рассчитанных данных можно вывести комплексный показатель инвестиционной привлекательности предприятия и отнести предприятия к одной из четырех групп:
Первая группа - На конец анализируемого периода предприятие имеет высокую рентабельность и оно финансово устойчиво. Платежеспособность предприятия не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития.
Вторая группа - На конец анализируемого периода предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности. Его платежеспособность и финансовая устойчивость находятся, в целом, на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели находятся ниже рекомендуемых значений. Однако данное предприятие не достаточно устойчиво к колебаниям рыночного спроса на продукцию и другим факторам финансово-хозяйственной деятельности. Работа с предприятием требует взвешенного подхода.
Третья группа - На конец анализируемого периода предприятие финансово не устойчиво, оно имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.
Четвертая группа - На конец анализируемого периода предприятие находится в глубоком финансовом кризисе. Размер кредиторской задолженности велик, оно не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятия практически полностью утеряна. Значение показателя рентабельность собственного капитала не позволяет надеяться на улучшение. Степень кризиса предприятия столь глубока, что вероятность улучшения даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.
ПЗ №59
Тема: Подготовка источников информации для анализа, проверка ее достоверности
Цель: закрепить порядок подготовки источников информации для анализа, проверка ее достоверности
Задание 1: привести классификацию экономической информации по различным признакам (привести примеры):
     - по изменяемости - на постоянную {условно-постоянную}, которая не  изменяется в течение какого-то  периода времени (месяца, квартала, года и т.д.), и переменную;
     - по насыщенности - на недостаточную, достаточную и избыточную;
     - по отношению к предмету исследования  информация делится на основную и вспомогательную, необходимую для более полной характеристики изучаемой предметной области;
     - по полезности - на полезную и бесполезную;
     - по способу изображения - на  текстовую, цифровую, алфавитную, алфавитно-цифровую  и графическую (графики, диаграммы,  схемы, чертежи);     - по функциональному назначению - на плановую, нормативную, учетную и отчетную;
     - по отношению к процессу обработки  данных - на обрабатываемую и необрабатываемую;
     - по степени обработки - на первичную,  промежуточную (подвергающуюся соответствующей  обработке) и результативную;
     - по отношению к управляемому  объекту - на внутреннюю (образуемую  на самом предприятии) и внешнюю  {поступающую из-за его пределов), входящую (поступающую на управляемый  объект) и исходящую (поступающую  от управляемого объекта);     - по объему необходимых сведений  для управления экономикой предприятий  и объединений - на комплексную и тематическую, относящуюся к определенному аспекту их деятельности;
     - по форме представлений - на  письменную и устную.
Задание 2: Провести процедуру проверки документов (привести примеры):
     - проверка арифметических расчетов путем их перерасчета. Перерасчет  заключается в проверке арифметической точности бухгалтерских и других  четных записей и в выполнении  независимых подсчетов, осуществляемых  выборочно;
     - выборочная инвентаризация;
     - проверка соблюдения правил учета  отдельных хозяйственных операций;
     - прослеживание. В ходе данной  процедуры проверяются некоторые  первичные документы, отражающие  данные в регистрах синтетического  и аналитического учета. Прослеживание  позволяет изучить нетипичные  статьи и события, отраженные  в документах;
     - анализ и оценка полученной  информации, исследование важнейших  финансовых и экономических показателей  анализируемого экономического  субъекта с целью выявления  необычных и неверно Отраженных  в бухгалтерском учете факторов хозяйственной Деятельности, а также выяснение причин таких ошибок и искажений.
Задание 3. Составьте графики динамики, линейные графики и графики контроля.
Графические способы могут использоваться также при решении методических задач АХД и в первую очередь при построении разнообразных схем для наглядного изображения внутреннего строения изучаемого объекта, последовательности технологических операций, взаимосвязей между результативными и факторными показателями и т.д.
Диаграмма динамики предназначена для изображения изменения явлений за соответствующие промежутки времени. Для этой цели могут использоваться столбиковые, круговые, квадратные, фигурные и другие графики. Но чаще используются линейные графики. Динамика на таком графике подается в виде линии, которая характеризует беспрерывность процесса. Для построения линейных графиков пользуются системой координат: на оси абсцисс откладывают периоды, а на оси ординат -уровень показателей за соответствующие отрезки времени, исходя из принятого масштаба.
Линейные графики очень широко используются при изучении связей между показателями (графики связи). На оси абсцисс откладываются значения факторного показателя (X), а на оси ординат - значения результативного показателя (У) в соответствующем масштабе. Линейные графики в наглядной и доходчивой форме отражают направление и форму связи.
Графики контроля находят широкое применение в АХД при изучении сведений о ходе выполнения плана. В таком случае на графике будут две линии: плановый и фактический уровень показателей за каждый день или другой промежуток времени.
ПЗ №60
Тема: Разработка конкретных мер по улучшению изучаемых показателей
Цель: закрепить использование резервов для повышения эффективности производства
Задание 1. Разработать конкретные меры по снижению себестоимости продукции
Структура производственной себестоимости продукции по статьям затрат
Показатель По плану Фактически Отклонение
(+, -)
сумма, тыс. руб. уд. вес,
% сумма, тыс. руб. уд. вес,
% сумма, тыс. руб. уд. вес,
%
Сырьё и основные материалы 29282 25498 Вспомогательные материалы 12137 12010 ТЗР 4365 4549 Заработная плата
производственных рабочих 4795 4580 Отчисления на социальные нужды 1827 1755 Общепроизводственные
расходы 18080 21718 Общехозяйственные
расходы 3919 15460 Потери от брака - 61 Производственная
себестоимость 84405 85631 Задание 2. Разработать конкретные меры по снижению производственной себестоимости продукции
Производственная себестоимость продукции, выпускаемой в цехе
Показатель По плану Фактически Отклонение
(+, -)
сумма, тыс. руб. уд. вес,
% сумма, тыс. руб. уд. вес,
% сумма, тыс. руб. уд. вес,
%
Сырье и основные материалы 17883 16347 Вспомогательные материалы 7061 7813 ТЗР 2577 2934 Итого прямые материальные затраты 27521 27094 Заработная плата производственных рабочих 1561 1442 Отчисления на социальные нужды 595 546 Общепроизводственные расходы 8154 9750 Общехозяйственные расходы 4814 5230 Потери от брака — 19 Производственная себестоимость 42645 44081 ПЗ №61
Тема: Оценка перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений
Цель: закрепить теоретический материал в форме тестирования
Задание 1: найти соответствие между термином и определением
Тест
термин определение
Альтернатива вложения средств с целью сохранения и увеличения капитала, получения дохода
Анализ одно из двух или нескольких возможных решений
Инвестиции разложение целого на элементы с последующим установлением взаимосвязей между ними с целью повышения качества прогнозирования, оптимизации, обоснования, планирования и оперативного управления реализацией управленческого решения
Контроль функция менеджмента, процесс побуждения себя и других к деятельности для достижения целей фирмы и личных целей
Лицо, принимающее решение функция менеджмента по обеспечению выполнения управленческого решения
Мотивация одна из информационных характеристик управления, имеющая большое значение для проектирования системы управления и организации ее функционирования. 
Объем информации основное звено процесса принятия решения, субъект управления, наделенный правом принятия решений
Предпринимательская деятельность самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли в установленном законом порядке
Приемы анализа управленческого решения  уровень достижения запланированного результата на единицу затрат путем реализации управленческого решения
Эффективность управленческого решения совокупность математических, графических и эвристических способов, позволяющих выбрать оптимальное решение
Задание 2. Укажите основные этапы разработки управленческих решений, аналитическую схему процесса принятия решения, классификацию методов, используемых при принятии управленческих решений.
ПЗ №62
Тема: Трендовый анализ
Цель: закрепить трендовый анализ
Задание 1.Выполнить трендовый анализ, для чего произвести расчет относительных отклонений показателей объема выпуска продукции за ряд лет от уровня базисного года.
Год Объем производства, тыс. руб. Темп роста, % Темп прироста, %
1 17850 — —
2 16200 3 17100 4 17485 5 17390 6 16800 7 17070 8 17900 9 18400 10 18250 Задание 2. Проанализировать финансовое состояние организации, по которой Вы будите писать диплом или любой другой организации (т.е. приложить к контрольной работе ксерокопию оригинального бухгалтерского баланса, согласно которой Вами проведен анализ финансового состояния).
Контрольные вопросы:
1.Значение трендового анализа?
2. Оценка динамики финансового положения организации по абсолютным данным и коэффициентам финансовой устойчивости.
3. Эффект финансового рычага и его значение для принятия решений о целесообразности привлечения заемных средств.
ПЗ №63
Тема: Эффективность использования основных средств
Цель: закрепить анализ эффективности использования ОС
Таблица 1- Состав основных средств
Категория ОС, тыс. руб. 201 201 Темп роста, % Удельный вес, %
201 201
1.Здания 2.Машины и оборудование 3.Транспортные средства 4.Прочие Итого Таблица 2 - Показатели движения и использования основных средств
Показатели, тыс.руб. 201 201 Абсолютные отклонения Относительные отклонения, %
1.Первоначальная стоимость ОС 2.Поступление ОС 3.Выбытие ОС 4.Износ ОС 5.Остаточная стоимость ОС 6.Объем выпуска товарной продукции 7.Среднесписочная численность работников, чел. Таблица 3 - Расчеты показателей
Показатели 2010 2011 Абсолютные отклонения Относительные отклонения, %
1.Среднегодовая стоимость, тыс.руб. 2.Коэффициент обновления 3.Коэффициент выбытия 4.Коэффициент прироста 5.Коэффициент износа 6.Коэффициент пригодности 7.Фондоотдача 8.Фондоемкость 9.Фондовооруженность Таблица 4 - Влияние фондоотдачи на выпуск продукции
Показатели 2010 2011 Абсолютные отклонения Относительные отклонения, %
1.Выпуск, тыс.руб. 2.Количество оборудования, тыс.руб. 3.Фондоотдача, тыс.руб. 4.Продолжительность, ч7,8 8 +0,2 +2,56
1.Расчет выпуска продукции методом цепных подстановок:2.Влияние количества оборудования:3.Влияние фондоотдачи:4.Влияние продолжительности работы:5.Общее влияние:
ПЗ №64
Тема: Анализ структуры затрат на производство
Цель: закрепить анализ структуры затрат на производство
Задание 1. Провести анализ динамики затрат предприятия по экономическим элементам
Анализ динамики затрат на производство продукции по экономическим элементам
Наименование показателей Ед. изм. 201 201 Отклонение
Абсолютное Относительное
1. Материальные затраты:          
 материалы          
 топливо          
 электроэнергия                
2. Заработная плата          
3. Страховые платежи          
4. Амортизация          
5. Прочие расходы          
Итого производственные затраты          
Коммерческие расходы          
Управленческие расходы          
Полная себестоимость          
в том числе    переменные          
постоянные          
 Задание 2. Анализ структуры затрат по экономическим элементам
 Анализ структуры затрат по экономическим элементам
Наименование
показателей Затраты, тыс. руб. Структура (удельный вес) Изменение, тыс. руб.
Базисный
период Отчетный период Базисный период Отчетный период Абсолютное,
чел В
удельн.
весах% к  итогу
А.Затраты, всего     100 100      
в том числе 
1. материальные затраты:              
  материалы              
  топливо                                     
  электроэнергия                    
2. Заработная плата              
3. Страховые платежи              
4. Амортизация              
5. Прочие расходы              
Б. Затраты, всего     100 100      
в том числе переменные              
постоянные              
  Тест
1. Маржинальный доход – это:
а) сумма переменных затрат и прибыли;
б) разность между выручкой и постоянными затратами;
в) сумма постоянных затрат и прибыли.
2. Значение безубыточного объема продаж увеличилось. Что произошло с запасом финансовой прочности:
а) увеличился;
б) уменьшился;
в) остался неизменным.
3.Объем производства растет, суммарные переменные затраты:
а) уменьшаются;
б) увеличиваются;
в) остаются неизменными.
4. Объем производства растет, переменные затраты на единицу продукции:
а) уменьшаются;
б) увеличиваются;
в) остаются неизменными.
5. Объем производства уменьшается, суммарные постоянные затраты:
а) уменьшаются;
б) увеличиваются;
в) остаются неизменными.
6. Объем производства растет, суммарные постоянные затраты:
а) уменьшаются;
б) увеличиваются;
в) остаются неизменными.
7. Активы:
а) ресурсы, контролируемые компанией;
б) ресурсы, контролируемые компанией и приобретенные в результате прошлых событий для получения будущих экономических выгод;
в) ресурсы, приобретенные компанией.
ПЗ № 65
Тема: Анализ угрозы банкротства по методике ФСФО
Цель: закрепить порядок проведения анализа финансового состояния организаций и составления заключений по вопросам проведения мониторинга финансового состояния организаций.
Задание 1. Провести анализ финансового состояния конкретной организации для получения объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.
Таблица 10 - Анализ угрозы банкротства по методике ФСФО
Показатели Период
Наименование шифр 201 г 201 г 201 г
Среднемесячная выручка К1Доля денежных средств в выручке К2Среднесписочная численность работников К3 Степень платежеспособности общая К4 Коэффициент задолженности по кредитам банков и займы К5 Коэффициент задолженности другим организациям К6Коэффициент задолженности фискальной системе К7Коэффициент внутреннего долга К8 Степень платежеспособности по текущим обязательствам К9Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами К10 Собственный капитал в обороте
К11 Доля собственного капитала в оборотных средствах, или коэффициент обеспеченности собственными средствами
К12 Коэффициент автономии, или финансовой независимости
К13 Коэффициент обеспеченности оборотными средствами К14 Коэффициент оборотных средств в производстве K15 Коэффициент оборотных средств в расчетах K16 Рентабельность оборотного капитала К17 Рентабельность продаж K18 Среднемесячная выработка на одного работника K19 Эффективность внеоборотного капитала, или фондоотдача K20 3. Порядок расчета и анализа показателей финансового состояния организаций.
3.1. Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:
К1 = Валовая выручка организации по оплате/Т,
где Т - количество месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.
3.2. Доля денежных средств в выручке (К2) организации рассчитывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:
К2 = Денежные средства в выручке / Валовая выручка организации по оплате
Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в значительной мере зависит возможность своевременного исполнения организацией своих обязательств, в том числе исполнение обязательных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
3.3. Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствии с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5 по ОКУД).
3.4. Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:
К4 = (стр.690 + стр.590) (форма N 1)/К1
Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
Структура долгов и способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.
3.5. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:
К5 = (стр.590 + стр.610) (форма N 1)/K1
3.6. Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:
К6 = (стр.621 + стр.622 + стр.623 + стр.627 + стр.628) (форма N 1)/K1
3.7. Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку:
К7 = (стр.625 + стр.626) (форма N1)/К1
3.8. Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:
К8 = (стр.624 + стр.630 + стр.640 + стр.650 + стр.660) (форма N 1)/K1
Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
3.9. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:
К9 = стр.690 (форма N 1)/K1
Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
3.10. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:
К10 = стр.290 / стр.690
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
3.11. Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами:
К11 = (стр.490 - стр.190) (форма N 1)
Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборотных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).
3.12. Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств:
К12 = (стр.490 - стр.190)/стр.290 (форма N 1)
Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
3.13. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации:
К13 = стр.490/(стр.190 + стр.290) (форма N1)
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов организации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации.
3.14. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:
К14 = стр.290 (форма N 1)/K1
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.
3.15. Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются, как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:
К15 = (стр.210 + стр.220) - стр.215 (форма N 1)/К1Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Значения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.
3.16. Коэффициент оборотных средств в расчетах (К16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке:
К16 = (стр.290 - стр.210 - стр.220 + стр.215) (форма N 1)/K1
Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.
Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.
Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации.
3.17. Рентабельность оборотного капитала (К17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:
К17 = стр.160 (форма N 2)/стр.290 (форма N 1)
Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
3.18. Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:
К18 = стр.050 (форма N 2)/стр.010 (форма N 2)
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.
3.19. Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников:
К19 = K1/стр.850 (форма N 5)
Этот показатель определяет эффективность использования трудовых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы организации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.
3.20. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала:
К20 = К1/стр.190    (форма N 1)
Показатель характеризует эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся основных средств (машин и оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности, и т.п.) масштабу бизнеса организации.
Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
3.21. Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов:
К21 = (стр.130 + стр.135 + стр.140)/стр.190    (форма N 1)
Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
3.22. Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед федеральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Федерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государственными внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение величины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных налогов (взносов) за тот же отчетный период:
Ki = налоги (взносы) уплач./налоги (взносы) начисл., где i = 22, 23, 24, 25, 26
Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организации с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.
Таблица 11- Комплексная оценка угрозы банкротства
Показатели Период Ранг Ранжированное значение
Наименование Шифр 201 г 201 г 201 г 201 г 201 г 201 г
1 2 3 4 5 6 7=6*3 8=6*4 9=6*5
Степень платежеспособности общая К40,2 Доля собственного капитала в оборотных средствах или коэффициент обеспеченности оборотными средствами К12 0,15 Коэффициент автономии или финансовой независимости К13 0,12 Коэффициент обеспеченности оборотными средствами К14 0,17 Рентабельность продаж К18 0,13 Среднемесячная выработка на одного работника К19 0,15 Эффективность внеоборотного капитала или фондоотдача К20 0,08 Показатель комплексной оценки рассчитывается по формуле:
,
где n – число показателей;
ki – i-тый показатель, ед; r – ранг i-того показателя, ед.
ПЗ № 66
Тема: Диагностика банкротства по системе Бивера
Цель: закрепить диагностику риска банкротства по системе Бивера
Задание 1. Определить изменения экономических показателей для анализа финансового положения и риска банкротства, проанализировать полученные данные.
Система показателей Бивера - построена без интегральных показателей и учета веса коэффициентов. Соответственно, не рассчитывается и итоговая оценка. Результатом оценки пяти показателей является присвоенная категория вероятности банкротства предприятия: "Благоприятное состояние", "5 лет до банкротства", "1 год до банкротства".
Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что в данной системе основным не является интегральный показатель (если сравнивать с моделями Альтмана), а также не учитывается вес каждого отдельного коэффициента. Значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний:
Финансово устойчивое
Вероятное банкротство в течение пяти лет    
Вероятное банкротство в течение одного года
Таблица 6 - Диагностика банкротства по системе Бивера
Показатели Значение показателей
Группа I (нормальное финансовое положение) Группа II (среднее (неустойчивое) финансовое положение) Группа III (кризисное финансовое положение)
Коэффициент Бивера Более 0,35 От 0,17до 0,3 От 0,16 до
-0,15
Коэффициент текущей ликвидности От 2 до 3,2 включительно и более От 1 до 2 включительно Меньше или равно 1
Экономическая рентабельность 6-8 и более 5-2 От 1 до -22
Финансовый леверидж (рычаг), % Менее 35 40-60 80 и более
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами 0,4 и более 0,3-0,1 Менее 0,1
(или отриц. значение)
Коэффициент Бивера рассчитывается как отношение разности между чистой прибылью и амортизацией и суммой долгосрочных и текущих обязательств. Экономический смысл содержит числитель данной дроби. Этот показатель имеет конкретный экономический смысл: в финансовом менеджменте он носит название потока денежных средств. В частности, А.А. Юркевич указывает, что поток денежных средств представляет собой сумму чистого дохода и амортизации. Если значение этого показателя в течение длительного времени (1,5-2 года) не превышает 0,2, то это свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса. Рекомендуемое значение коэффициента Бивера по международным стандартам находится в интервале 0,17-0,4.
Экономическая рентабельность - коэффициент равный отношению балансовой прибыли от реализации к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс.
Экономическая рентабельность показывает величину прибыли, которую получит предприятие (организация) на единицу стоимости капитала (всех видов ресурсов организации в денежном выражении, независимо от источников их финансирования).
Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал. 
Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом рассчитывается соотнесением величины собственных оборотных средств с суммой оборотных активов. Экономическая трактовка данного коэффициента очевидна - он показывает долю оборотных средств, профинансированную за счет собственных источников. Чем выше эта доля, тем в меньшей степени зависит финансирование текущей деятельности от кредиторов, а, следовательно, меньше и вероятность сбоев в расчетах с ними. Несложно заметить, что коэффициенты покрытия оборотных активов собственным капиталом и текущей ликвидности связаны между собой очевидным соотношением.
Таблица 7 - Диагностика банкротства по системе Бивера
Показатели Порядок расчета Годы
201 г 201 г 201 г
Коэффициент Бивера (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы / Текущие обязательства Экономическая рентабельность (Чистая прибыль / Имущество)*100% Финансовый леверидж (рычаг), % (Заемный капитал / Баланс)*100% Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами Итого по 3 разделу – итого по 1 разделу / баланс ПЗ № 67
Тема: Диагностика угрозы банкротства по модели Альтмана
Цель: закрепить диагностику риска банкротства по системе Альтмана
Задание 1. Оценить вероятность банкротства конкретной организации по пятифакторной модели Альтмана. Укажите меры по предупреждению риска банкротства.
Пятифакторная модель Альтмана – разработана для организаций с акционерной формой капитала, акции которых представлены на фондовом рынке. Точность данной модели в перспективе составляет порядка 95% для одного года и 83% на два года, что в принципе является ее достоинством.
Z = 0,717X1 + 0,847X2 + 3,107X3 + 0,42X4 + 0,995X5,где     х1- отношение собственного оборотного капитала к величине активов организации – коэффициент;
X2- отношение чистой прибыли к величине активов организации – коэффициент;
Х3- отношение чистой прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов организации - коэффициент;
Х4- отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала организации – коэффициент;
Х5 – отношение выручки от продажи продукции к величине активов организации – коэффициент.
Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана представлена в табл. 1.Таблица 1. Шкала оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Э. Альтмана
Значение показателя Z Вероятность банкротства
1,8 и менее очень высокая
1,81 – 2,675 средняя
2,675 равна 0,5
2,675 – 2,99 невелика
2,99 и более ничтожна
Если значение показателя ZF <3,00, то вероятность банкротства очень высокая, если ZF >3,00 , то банкротство организации в ближайшее время не грозит.
Чистый оборотный капитал (стр.1200 – стр. 1500)
Х1 = ---------------------------------------------------------------
Общие активы (стр.1600)
Резервный капитал (стр.1360) + нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) (стр.1370)
Х2 = --------------------------------------------------------------------------------------
Общие активы (стр.1600)
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.2300 ф.2) + проценты
к уплате (стр.2330 ф.2)
Х3 = --------------------------------------------------------------------------------------
Общие активы (стр.1700)
Капитал и резервы (стр.1300)
Х4 = ----------------------------------------------------------
Общие обязательства (стр.1400+стр.1500)
Выручка (нетто) от продажи (стр.2110 ф.2)
Х5 = --------------------------------------------------------------
Общие активы (стр.1700)
ZF = 0.717* Х1 + 0,847* Х2 +3,107 * Х3 +0, 42 * Х4 +0,995* Х5
В зависимости от полученных значений можно судить об угрозе банкротства.
ПЗ №68
Тема: Диагностика угрозы банкротства по моделям Таффлера, Спрингейта, Чессера, Лиса
Цель: закрепить диагностику риска банкротства по системам Таффлера, Спрингейта, Чессера, Лиса
Задание 1. Оценить вероятность банкротства конкретной организации по моделям Таффлера, Спрингейта, Чессера. Сделать краткие выводы.
Четырехфакторная модель Таффлера - также предназначена для оценки организаций, зарегистрированных как Отрытое Акционерное Общество. В совокупности, коэффициенты данной модели дают объективную картину о риске банкротства в будущем и платежеспособности на текущий момент.
Ричард Таффлер – британский ученый, экономист, в 1997 году предложил авторскую модель, построенную на обширном обследовании огромного массива данных.
Применяя вычислительную технику, были вычислены 80 финансовых коэффициентов (отношений). Данные были оценены для ряда платежеспособных и обанкротившихся предприятий. Полученная информация была обработана с помощью ряда статистических методов, в итоге был построен многомерный дискриминант, а через него выведена модель платежеспособности, построенная на частных коэффициентах.
Леверидж, прибыльность, ликвидность, достаточность капитала и другие параметры оценивались при создании модели Таффлера. В совокупности, коэффициенты данной модели дают объективную картину о риске банкротства в будущем и платежеспособности на текущий момент.
Модель применима для компаний в форме открытых акционерных обществ, акции которых прошли процедуру публичного размещения и торгуются на различных фондовых площадках.
Формула четырехфакторной модели Таффлера:
Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18 X3 + 0,16 X4
Х1 - отношение прибыли до уплаты налогов к текущим обязательствам
Х2 - отношение текущих активов к общей сумме обязательств
Х3 - отношение текущих обязательств к валюте баланса
Х4 - отношение выручки к валюте баланса
Оценка результата: при Z > 0,3 отмечается приемлемое финансовое состояние, при Z < 0,2 отмечается высокая вероятность банкротства.
Формула четырехфакторной модели Спрингейта:
Z = 1,03A + 3,07B + 0,66C + 0,4D
А = оборотный капитал/ сумма активов
B = не распределенная прибыль/сумма активов
C = прибыль до налогообложения/текущие обязательства
D = прибыль до налогообложения/сумма активов
Оценка результата: При Z < 0,862 аналитиком отмечается высокая вероятность наступления неплатёжеспособности (оценка вероятности потери платежеспособности).
Точность модели Спрингейта по оценкам специалистов составила 92,5% (при объеме выборки 40 компаний). 
Модель Чессера – финансовая модель, позволяющая оценить вероятность банкротства (несостоятельности) предприятия-контрагента. Д. Чессер, опираясь на статистическую выборку по 37 успешно обслуженным ссудам и 37 ссудам, обслуживание которых было несвоевременным, вывел данную модель, использовав балансовые показатели компаний-заемщиков. Данная модель позволяет оценить не только шансы невозврата кредита, но и отклонения от графика платежей.
Формула Чессера
Y = -2,0434 – 5,24X1 + 0,0053X2 – 6,6507X3 + 4,4009X4 – 0,0791X5 – 0,1220X6
где,
X1 – (ДС + ЦБ) / САX2 – Продажи(нетто) / (ДС+ БЦБ)X3 – Доходы(брутто) / САX4 – СЗ / САX5 – ОСК / ЧАX6 – ОК / Продажи(нетто)ДС – Денежные средстваБЦБ - Быстрореализуемые ценные бумагиСА – Совокупные АктивыСЗ - Совокупная задолженностьОСК – Основной капиталОК - Оборотный капиталЧА – Чистые активыИтоговый показатель:
Z = 1 / [1 + e-Y]где е – 2,71828 (число Эйлера – основание натуральных логарифмов).
Во всех случаях, когда  Z принимает значения большее или равное (≥) 0,50, контрагент не выполнит условий договора. В течение эксперимента, продлившегося в банке в течение года, модель Чессера смогла правильно предсказать итоги каждых трех из четырех заключенных договоров (3/4). Модель Чессера по данным выборки сумела за год до нарушения условий договоров кредитования правильно предсказать судьбу трех из каждых четырех заключенных договоров.
Лис разработал дискриминантную модель для организаций Великобритании.
Таблица 3 - Модель Лиса для определения несостоятельности (банкротства)

п/п Модель
банкротства Экономическая характеристика Обозначение
компонентов
модели Критерии оценки
1 2 3 4 5
Модель
Лиса Z=0,063X1+0,092X+0,057X3+0,001X42 X1 = оборотный капитал/ всего активов;
X2 = прибыль от продаж / всего активов;
X3 = нераспределенная прибыль / всего активов;
X4 = собственный капитал / заемный капитал Если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.
Следует учитывать, что модель Лиса определения вероятности несостоятельности (банкротства) при анализе российских организаций показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние на итоговый показатель оказывает прибыль от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.
ПЗ № 69
Тема: Диагностика угрозы банкротства по отечественным моделям
Цель: закрепить диагностику риска банкротства по системам Давыдовой – Беликова, Сайфулина-Кодекова, О.П.Зайцевой, Савицкой
Задание 1. Оценить вероятность банкротства конкретной организации по моделям Таффлера, Спрингейта, Чессера. Сделать краткие выводы.
Отечественные модели.
1 Модель диагностики банкротства Давыдовой – Беликова имеет вид:
Z = 8,38*х1 + 1,0*х2 + 0,054*х3 + 0,63*х4,
где х1 =  - показывает долю мобильных активов в общей величине имущества предприятия;
х2 =  - показывает удельный вес прибыли в общей сумме собственных источников финансирования;
х3 –  - отношение выручки, полученной предприятием к среднегодовой величине его имущества;
х4 –  - доля чистой прибыли в себестоимости реализованных товаров, работ, услуг предприятия.
2 Модель диагностики банкротства Сайфулина-Кодекова имеет вид:
R = 2*х1 + 0,1*х2 + 0,08*х3 + 0,45*х4 + 1,0*х5
где х1 – СОС/МПЗ >0,1;
х2 –ОА/КО;
х3 – Вр/ВБ;
х4 – Чпр/Вр;
х5 – Чпр/СК.
Если R<1, то предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние; R  1 - финансовое состояние удовлетворительное.
Модель Сайфуллина-Кадыкова вероятность несостоятельности (банкротства) организаций.
R=2X1+0,1X2+0,08X3+0,045X4+X5
X1 = собственный капитал / оборотные активы;
X2 = оборотные активы / текущие обязательства;
X3 = выручка от продаж / средняя стоимость активов;
X4 = прибыль от продаж / выручка от продаж;
X5 = чистая прибыль / собственный капитал.
При полном соответствии пяти финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровнем рейтинговое число R = 1 и, следовательно, организация имеет удовлетворительное финансовое состояние.
3 Модель О.П.Зайцевой.
С помощью корреляционного и многомерного факторного анализа было установлено, что наибольшую роль в изменении финансового положения производственных предприятий играют показатели, которые использованы в шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой, где предлагается рассчитывать следующие частные коэффициенты:
1. КУП - коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу (III раздел баланса)
х1 =нормативное значение х1 = 0;
2. КЗ - коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
х2 =нормативное значение х2 = 1;
3. КС - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности
х3 =нормативное значение х3 = 7;
4. КУР - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции
х4 =нормативное значение х4 = 0;
5. КФНКИ - коэффициент финансового левериджа (финансового риска) - отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования
х5 =нормативное значение х5 = 0,7;
6. КЗАГ - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов - отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке
х6 =нормативное значение х6 = х6прошлого периода.
Если у предприятия нет убытков, то ставится 0.
Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:
К = 0,25*х1 + 0,1*х2 + 0,2*х3 + 0,25*х4+ 0,1*х5 + 0,1*х6
Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей - расчетное значение К надо сравнить с К нормативным.
Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного Кфакт>КN, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.
Модель Савицкой
Модель построена на 200 производственных предприятиях за период 3 года. Модель создана для прогнозирования банкротства сельскохозяйственных предприятий  Формула расчета интегрального показателя следующая:
 Z= 0.111*К1 + 13.23*К2 + 1.67*К3 + 0.515*К4 + 3.8*К5
Коэффициент Формула расчета Расчет по РСБУ
К1К1 = Собственный капитал / Оборотные активы стр.1300 / стр.1200
К2К2= Оборотный капитал / Капитал (стр.1200-стр.1500)/ стр.1300
К3 К3 = Выручка / Среднегодовая величина активов стр. 2110 / 1700
К4К4 = Чистая прибыль / Активы стр.2400/стр.1600
К5 К5 = Собственный капитал / Активы стр.1300 / стр.1600
Примечание:
Z>8, риск банкротства отсутствует,
5<Z<8, риск банкротства небольшой,
3<Z<5, риск банкротства средний,
1<Z<3, риск банкротства большой,
Z<1, риск банкротства предприятия максимальный.
ПЗ №70
Тема: Тестирование по теме: «Финансовый анализ бухгалтерской отчетности»
Цель: закрепить теоретический материал в форме тестирования
1. Что является предметом экономического анализа
а) Причинно-следственные связи экономических явлений и процессов, определение факторов, воздействующих на ход и результаты хозяйственных процессов, измерение их влияния
б) Оценка конечных результатов деятельности предприятия
в) Причины образования и изменения результатов хозяйственной деятельности
2. В чем заключается сущность метода цепных подстановок?
а) В последовательном перемножении плановых и фактических показателе слева направо
б) В последовательном перемножении плановых (базисных) показателе справа налево
в) Исчислении разниц между последующим и ему предшествующим показателем
г) В последовательной замене плановых (базисных) на фактические с последующим нахождением разниц между последующим и предшествующим показателями
3. Какие из ниже приведенных показателей характеризуют состояние, движение и использование основных средств предприятия характеризуют следующие показатели
а) коэффициент роста
б) коэффициент обновления
в) соотношение основных средств и материальных оборотных фондов
г) коэффициент износа на конец года
д) удельный вес активной части фондов во всей их сумме
е) коэффициент годности на конец года
ж) удельный вес пассивной части основных средств во всей их сумме
з) фондоотдача
4. Какие из перечисленных показателей характеризуют уровень интенсивности ведения производства в сельхозпредприятии:
а) удельный вес посевов в общей площади пашни
б) урожайность сельхозкультурв) совокупные вложения на 1 га сельхозугодий (основные средства плюс текущие затраты за минусом амортизации)
г) валовой выход продукции на 1 га сельхозугодий.
5. Изучение качественного состава трудового коллектива предприятия включает группировку рабочих:
а) по возрасту
б) по полу
в) по образованию
г) по трудовому стажу
д) по детностие) по заработной плате
6. Какие из нижеприведенных коэффициентов используют для оценки степени использования рабочей силы:
а) процент обеспеченности рабочей силой
б) трудоемкость производства
в) годовую производительность труда
г) коэффициент сезонности использования рабочей силы
д) коэффициент использования годового фонда рабочего времени
7. Какие факторы влияют на трудоемкость продукции растениеводства?
а) структура основных средств
б) урожайность сельхозкультурв) площадь посева отдельных сельхозкультург) затраты труда на 1 га посева
д) размер оплаты одного чел -час. работников отрасли
8.Назовите факторы второго порядка, влияющие на повышение фондоотдачи в сельхоз-производстве:
а) степень использования земельных ресурсов предприятия
б) прирост продукции всех отраслей
в) сложившиеся пропорции между основными средствами и материалами
г) оптимальная структура основных средств
9.Факторами роста производительности труда являются:
а) Сокращение потерь рабочего времени, улучшение структуры кадров, снижение трудоемкости
б) Внедрение прогрессивной техники, автоматизация производства, совмещение профессий, улучшение организации работ но обслуживанию производства
в)Увеличение численности квалифицированных работников
г)Улучшение материально-технической базы производства, совершенствование организации труда, производства и управления, социально-экономических условий
10. Назовите (из числа перечисленных ниже) интенсивный фактор развития организации:
а) Прирост активов
б) Прирост фондоотдачи
в) прирост прибыли
11. По следующим данным определите прирост затрат за счет объема производства продукции и за счет изменения себестоимости и единицы продукции:
Показатели В целом по предприятию
1. Затраты плановые
2. Затраты фактически
3. Затраты на фактический объем отчетного года по плановой себестоимости:
Отклонение общее в том числе:
а) за счет себестоимости единицы продукции
б) за счет отклонения объема от планового 12413
17632
10973
?
?
?
12. Какое отклонение считается резервом снижения себестоимости на первом этапе ее факторного анализа?
а) Отрицательное отклонение за счет затрат на 1 га посева
б) Положительное отклонение за счет затрет на 1 га посева
в) Положительное отклонение за счет урожайности
13. Какие факторы из ниже перечисленных влияют на статью себестоимости «затраты на корма»?
а) Трудоемкость продукции
б) Себестоимость производства кормов
в) Расход кормов на единицу продукции (материалоемкость)
г) Цена приобретения кормов
14. Какой перерасход затрат по статьям себестоимости считается резервом для ее снижения:
а) Разница между фактической и плановой себестоимостью со знаком плюс
б) Разница между фактической и плановой себестоимостью со знаком минус
в) Положительное отклонение за счет фактора, зависящего (управляемого) от хозяйства
г) Отрицательное отклонение, зависящее от хозяйства
15. Что является резервом снижения себестоимости по статье «общепроизводственные и общехозяйственные расходы»?
а) Перерасход общей суммы затрат по отношению к плану
б) Перерасход по любой статье затрат
в) Перерасход по статьям затрат за исключением некоторых
16. Какие из перечисленных факторов влияют на сумму реализованной продукции?
а) Себестоимость продукции
б) Цена реализации продукции
в) Трудоемкость производства продукции
г) Объем реализованной продукции
17. От каких факторов зависит прибыль по отдельному виду продукции?
а) Трудоемкость производства продукции
б) Себестоимость продукции
в) Объем произведенной продукции
г) Объем реализованной продукции
д) Цена реализации
18. Какая из методик расчета влияния двух факторов на сумму продаж правильная?
а) Влияние объема реализованной продукции: разница в количестве реализованной продукции (факт - план) умножить на цену фактическую
б) Влияние объема реализованной продукции: разница в количестве реализованной продукции (факт - план) умножить на цену плановую
в) Влияние цены продаж: разница в цене (факт - план) умножить на объем продукции фактической
г) Влияние цены продаж: разница в цене (факт - план) умножить на количество продукции по плану
19. Какая из приведенных методик расчета влияния факторов на прибыль по отдельному виду продукции правильная?
а) Влияние объема реализованной продукции: разница фактического и планового объема реализации умножить на плановую цену реализации
б) Влияние объема реализованной продукции: разница фактического и планового объема реализации умножить на плановую прибыль на единицу продукции
в) Влияние цены: разница между фактической и плановой ценой реализации умножить на фактический объем реализованной продукции в натуральном измерении
г) Влияние цены: разница между фактической и плановой ценой реализации умножить на плановый объем реализованной продукции
д) Разница в себестоимости одной единицы продукции (факт минус план) умножить на фактический объем реализованной продукции в натуральном измерении и знак изменить на противоположный
20. Какие из перечисленных факторов влияют на прибыль в целом по предприятию?
а) Объем продаж в натуральном измерении
б) Объем производства продукции в натуре СВ) Себестоимость реализованной продукции
г) Себестоимость единицы произведенной валовой продукции
д) Цена реализации
е) Структура реализованной продукции
21. Как правильно рассчитать коэффициент финансовой зависимости:
а) Собственный капитал / Хозяйственные средства (нетто)
б) Заемные средства / Собственные средства предприятия
в) Собственные оборотные средства / Собственный капитал
22. Как рассчитать коэффициент финансового риска?
а) Долгосрочные «плюс» краткосрочные займы предприятия / Собственный капитал
б) Долгосрочные займы предприятия / Собственный капитал
в) Долгосрочные + Краткосрочные займы предприятия / Валюта баланса
23. Как определить наличие собственных оборотных средств по балансу?
а) Из третьего раздела пассива баланса (собственный капитал) вычесть сумму займов и кредитов
б) Сложить итоги третьего и четвертого раздела пассива баланса и вычесть внеоборотные активы
в) Из раздела II актива баланса вычесть V раздел пассива
24. Какие из перечисленных коэффициентов применяются для оценки неудовлетворительной структуры баланса и прогнозирования утраты платежеспособности?
а) Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия)
б) Коэффициент финансовой зависимости
в) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
г) Коэффициент утраты платежеспособности
25. Как правильно рассчитать коэффициент финансовой устойчивости?
А) Собственный капитал + долгосрочные заемные средства / итог актива баланса (нетто)
б) Собственный капитал + долгосрочные заемные средства / внеоборотные активы
в) Собственный капитал + долгосрочные заемные средства / оборотные активы
26. Как правильно рассчитать коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств в обороте?
а) Сумму продаж разделить на среднегодовую сумму оборотных средств
б) Среднегодовую сумму оборотных средств разделить на сумму продаж
в) Сумму оборотных средств разделить на сумму выручки в расчете на один день в периоде
27. Как рассчитать сумму оборотных средств высвобожденных из оборота или закрепленных в нем в результате ускорения или замедления оборачиваемости?
а) Разницу в продолжительности одного оборота в днях умножить на сумму оборота на один день (однодневный оборот)
б) Разницу в коэффициентах закрепления (факт - план или базис) умножить на сумму реализованной продукции фактическую
в) Разницу фактической и плановой суммы продаж разделить на коэффициент закрепления плановый
28. Как определить продолжительность оборота текущих оборотных активов за год?
а) Среднегодовые остатки оборотных средств разделить на выручку от продаж
б) 360 / коэффициент оборачиваемости оборотных средств (в оборотах)
в) Среднегодовые остатки оборотных средств разделить на однодневный оборот по реализации
29. Как правильно рассчитать коэффициент деловой активности предприятия?
а) Стоимость валовой продукции / Хозяйственные средства
б) Стоимость реализованной продукции / Хозяйственные средства действительно находящиеся в распоряжении предприятия
в)) Чистая прибыль / Среднегодовая сумма чистых активов30. Какая из формул характеризует эффективность инвестиций(а), а какая срок их окупаемости(Б):
а) (ЧД.-ЧД0 ) б) К = (Чд,-Чд0)Q
где Чдо, Чд - чистый доход на единицу продукции до и после инвестиций (капиталовложений); К - сумма капиталовложений; Q - годовой объем работ после инвестиций.
Список рекомендуемой литературы
Федеральный закон от 06.12.2011 № 402 «О бухгалтерском учете»
Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н, в редакции от 24 марта 2000 г.
Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. № 43н.
О формах бухгалтерской отчетности организаций: Приказ Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н // ИПБ «Гарант».
Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев. – M.: Финансы и статистика. 2009. – 529 с.
Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие./Т.Б. Бердникова. – М.: Инфра-М, 2006.- 215с.
Коволев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. В.В. Коволев, О.Н. Волкова. – М.: ТК Велби. Издательство Проспект, 2007.- 242с.
Канке Л. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие/ Л. А. Канке, И. П.  Кошевая. – M.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2009. – 288 с. – (Профессиональное образование).
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова: Учебник. – M.: OOO «ТК Велби», 2010. – 424 с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, и др. – М.: Финансы и статистика, 2010. -  672с.
Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле/М.Н. Крейнина. – М: Инфра-М, 2009. – 256 с
Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие/ Н.П. Любушин. 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2009. – 448 с.
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие /М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. – М.: Форум: ИНФРА-М, 2008. – 192 с.
Подъяблонская Л.М. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятий /Л.М. Подъяблонская//Финансы. – 2010. – №12. – С. 18 – 20.
Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник /С.М. Пястолов. – М.: Академический Проект, 2010. – 576 с.
Райзберг Б. А. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 367 с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/Г.В. Савицкая. – Минск: ООО «Новое знание», 2010. – 688 с.
Черкасова  И.О. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие / И.О. Черкасова. – СПб.: Нева, 2009. – 192 с.
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник / А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 415 с.
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник /А.Д. Шеремет. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 456 с.
Экономический анализ/Под ред. О.Н. Соколовой. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 320 с

Приложенные файлы

  • docx file 11
    Размер файла: 236 kB Загрузок: 3